山煤國際（600546）：集團(tuán)資產(chǎn)注入預(yù)期
http://www.sicui.net 2010-03-24 傳聞來源： 可信度：55%%
題材(傳聞)內(nèi)容
公司的煤炭貿(mào)易業(yè)務(wù)提供了穩(wěn)定的業(yè)績基礎(chǔ)，未來公司新增產(chǎn)能逐步釋放將不斷推高其業(yè)績。在不考慮未來資產(chǎn)注入的前提下，預(yù)計公司2010-2011年業(yè)績分別為1.47、1.71元。公司具有卓越的成長潛力，理應(yīng)在煤炭企業(yè)中享受高估值，故維持其“推薦”的評級。
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求證依據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)，官方媒體 求證時間：2010-03-24
傳聞分析:
正點財經(jīng)研究團(tuán)認(rèn)為，長治地區(qū)經(jīng)坊煤業(yè)擴(kuò)建后新增的150萬噸產(chǎn)能釋放，大幅增加了山煤國際（600546）公司的煤炭產(chǎn)量。2009年公司完成原煤開采456萬噸，同比增長39.65％；煤炭開采業(yè)務(wù)共實現(xiàn)營業(yè)收入22億元，同比增長24.65％；實現(xiàn)凈利潤9.36億元，同比增長52.05％。分析師預(yù)計新礦投產(chǎn)可令2010-2012年公司原煤產(chǎn)量分別增至700萬噸、840萬噸和940萬噸。分析師同時指出，公司還加大了對陜西、內(nèi)蒙古等地的煤炭采購，并加大了進(jìn)口煤炭的采購，因此推高了采購成本。毛利率方面，公司高毛利的出口業(yè)務(wù)由于受到國內(nèi)國外煤價倒掛的影響，降幅較大，這對公司貿(mào)易業(yè)務(wù)的毛利率產(chǎn)生了較大的不利影響。
此外，公司赫爾辛基煤礦（持股75％）預(yù)計于2010年達(dá)產(chǎn)，產(chǎn)能為300萬噸，煤種以貧煤、無煙煤及部分瘦煤為主，目前工程進(jìn)度過半。公司大同鋪龍灣煤礦預(yù)計于2010年達(dá)產(chǎn)，目前已經(jīng)在生產(chǎn)，產(chǎn)能300萬噸，煤種為動力煤。分析師表示，新增產(chǎn)能的逐步投產(chǎn)是公司2010年的主要看點；且集團(tuán)產(chǎn)能的大躍進(jìn)，以及確定的資產(chǎn)注入承諾，將進(jìn)一步擴(kuò)大公司未來的想象空間。
此外，公司赫爾辛基煤礦（持股75％）預(yù)計于2010年達(dá)產(chǎn)，產(chǎn)能為300萬噸，煤種以貧煤、無煙煤及部分瘦煤為主，目前工程進(jìn)度過半。公司大同鋪龍灣煤礦預(yù)計于2010年達(dá)產(chǎn)，目前已經(jīng)在生產(chǎn)，產(chǎn)能300萬噸，煤種為動力煤。分析師表示，新增產(chǎn)能的逐步投產(chǎn)是公司2010年的主要看點；且集團(tuán)產(chǎn)能的大躍進(jìn)，以及確定的資產(chǎn)注入承諾，將進(jìn)一步擴(kuò)大公司未來的想象空間。
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