正點財經(jīng)研究團認為，輕紡城（600790）公司擁有優(yōu)良的經(jīng)營資產(chǎn)和潛在收益較大的項目和股權投資，我們測算公司的資產(chǎn)重估價值為15.64-18.35 元/股，因此該公司投資的安全邊際相對較大。國資控股股東旗下?lián)碛斜姸嘟?jīng)營良好的市場和在建市場資源，可注入資產(chǎn)較多，國資主導支持下的經(jīng)營調(diào)整和增量資產(chǎn)注入，成為公司整合資源、做大做強的較大支撐。而基于國資做大做強紹興輕紡市場的思路以及資產(chǎn)注入的承諾，隨著時間推移，市場關于資產(chǎn)注入的預期也趨于增強。
　　輕紡城目前收取租金與市場化租金比約在1：6，價差空間巨大。我們也判斷由于后期注入市場的逐步繁榮和稀釋效應，以及老市場租約的逐步到期，輕紡城的租金向市場化水平靠攏是一個長期趨勢，這也是公司未來最值得期待的盈利增長空間。但從邏輯上講，由于開發(fā)公司目前持股比例較少，租金的小幅提升和市場化進程最快要在資產(chǎn)注入完成之后啟動，因此資產(chǎn)注入的完成才是盈利空間打開之始。