貝塔系數（Betacoefficient）是反映單個證券或證券組合相對于證券市場系統(tǒng)風險變動程度的一個重要指標，通過對貝塔系數的計算，投資者可以得出單個證券或證券組合未來將面臨的市場風險狀況。通常貝塔系數是用歷史數據來計算的，而歷史數據計算出來的貝塔系數是否具有一定的穩(wěn)定性，將直接影響貝塔系數的應用效果。利用CHOW檢驗方法對中國證券市場已經實現股份全流通的上市公司進行檢驗后發(fā)現，大部分上市公司在實現股份全流通后，其貝塔系數并沒有發(fā)生顯著的改變，用貝塔系數進行系統(tǒng)風險的預測可靠性還是相當高的。貝塔系數（Betacoefficient）是反映單個證券或證券組合相對于證券市場系統(tǒng)風險變動程度的一個重要指標。通過對貝塔系數的計算，投資者可以得出單個證券或證券組合未來將面臨的市場風險狀況。通常貝塔系數是用歷史數據來計算的，而歷史數據計算出來的貝塔系數是否具有一定的穩(wěn)定性，將直接影響貝塔系數的應用效果。利用CHOW檢驗方法對中國證券市場已經實現股份全流通的上市公司進行檢驗后發(fā)現，大部分上市公司在實現股份全流通后，其貝塔系數并沒有發(fā)生顯著的改變，用貝塔系數進行系統(tǒng)風險的預測可靠性還是相當高的。
    貝塔系數衡量股票收益相對于業(yè)績評價基準收益的總體波動性，是一個相對指標。 β 越高，意味著股票相對于業(yè)績評價基準的波動性越大。 貝塔系數大于 1 ，則股票的波動性大于業(yè)績評價基準的波動性。反之亦然。如果貝塔系數為 1 ，則市場上漲 10 %，股票上漲 10 %;市場下滑 10 %，股票相應下滑 10 %。如果貝塔系數為1.1, 市場上漲 10 %時，股票上漲 11%, ;市場下滑 10 %時，股票下滑 11% 。如果 貝塔系數為 0.9, 市場上漲 10 %時，股票上漲 9% ;市場下滑 10 %時，股票下滑 9% 。
    貝塔系數在證券市場上的應用：貝塔系數反映了個股對市場（或大盤）變化的敏感性，也就是個股與大盤的相關性或通俗說的“股性”。可根據市場走勢預測選擇不同的貝塔系數的證券從而獲得額外收益，特別適合作波段操作使用。當有很大把握預測到一個大牛市或大盤某個不漲階段的到來時，應該選擇那些高貝塔系數的證券，它將成倍地放大市場收益率，為你帶來高額的收益；相反在一個熊市到來或大盤某個下跌階段到來時，你應該調整投資結構以抵御市場風險，避免損失，辦法是選擇那些低貝塔系數的證券。為避免非系統(tǒng)風險，可以在相應的市場走勢下選擇那些相同或相近貝塔系數的證券進行投資組合。比如：一支個股貝塔系數為1.3，說明當大盤漲1%時，它可能漲1.3%，反之亦然；但如果一支個股貝塔系數為-1.3%時，說明當大盤漲1%時，它可能跌1.3%，同理，大盤如果跌1%，它有可能漲1.3%。