股票市場的平穩(wěn)運行取決于做多與做空機制的協(xié)調(diào)發(fā)展，中國股票市場風險日益積累的重要原因之一就是，與做多機制相對應的做空機制不完善并處于明顯的劣勢。引入信用交易、股指期貨交易以強化做空機制，既是市場發(fā)展的需要，又具備了基本條件。做空機制是與做空緊密相連的一種運作機制，是指投資者因對整體股票市場或者某些個股的未來走向(包括短期和中長期)看跌所采取的保護自身利益和借機獲利的操作方法以及與此有關的制度總和。
    做空機制推出有利于化解大小非和新股發(fā)行擴容與市場承受力之間的矛盾，讓市場自動形成一種良性的供求關系。引入做空機制，大小非的高價減持將大大減少。因為能夠做空，如果上市公司價格與價值背離，在大小非減持時將遭遇強大的做空力量，大小非的不合理高價減持將成為極其困難的事情，公司價值被一步到位到合適的價格，讓市場對大小非帶來的擴容金額大大減少。同樣，新股發(fā)行改革當中存在的“大小限”流通問題因為有做空機制，對投資者的心理壓力和對市場的資金壓力也會減少。因為，一旦“大小限”流通時價格高，做空機制將讓“大小限”和“大小非”一樣束手無策。
    做空機制本身就是證券市場的基本游戲規(guī)則之一，做空機制推出則有利于豐富市場交易行為，提高刺激性、趣味性和有效性。在證券市場，國內(nèi)機構投資者和個人投資者目前都無法體會做空規(guī)則給交易行為帶來的刺激性與趣味性，做空機制作為一種游戲的規(guī)則，可以提供給游戲的參與者以更多的想象空間、操做空間和獲利機會。當所有市場的幾千萬投資者都期待管理層出臺利好，讓市場永遠處于創(chuàng)造新高的狀態(tài)時，市場將積累巨大的風險，資本市場的動力就大大減弱。
　做空機制推出有利于真正實現(xiàn)保護中小投資者的利益。在具有做空機制的市場，上市公司的退出機制將被迫打開，試想，當一家瀕臨破產(chǎn)的公司股票價格被做空到幾角甚至幾分錢的時候，摘牌就成為順其自然的事，因為做空能夠賺錢，也不存在公司退市會給中小投資者帶來巨大損失的后顧之憂，能上能下，能呼能吸，能進能退的市場將激勵上市公司做強做大，注重市場正面形象，讓市場自行實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰的“進化”功能，當市場上多數(shù)公司想成為優(yōu)秀公司的時候，公司業(yè)績和負面違規(guī)事件，以及違法犯罪事件自然會相應減少，這才是對中小投資者利益的切實保護。
    在不存在做空機制的市場上，股市難以達到自身的平衡，往往會出現(xiàn)暴漲暴跌的局面。而引入做空機制，當股票價格的上漲過分偏離其實際價值時，空頭就會尋找時機進行做空打壓。多空雙方不斷尋求市場差價，使得股票的價格經(jīng)常圍繞其價值運行，很難形成一邊倒的局勢。正是由于這個原因，做空機制在成熟的股票市場上，往往被看成是市場良性健康的保證。
    做空機制的建立不僅給市場提供了一個回避風險的工具，也給廣大的投資者提供了更多參與市場的機會，即在市場進入熊市時，做空仍然有獲利的機會。目前我國的許多大中型企業(yè)正是運用了期貨市場中的做空機制進行套期保值，從而鎖定了他們的利潤，回避了市場的風險。目前上海期貨交易所已向國務院上報申請推出股指期貨，股指期貨的推出將為我國的證券市場建立起做空機制，從而有效避免過去熊市中的多殺多現(xiàn)象。