封基折價(jià)率一般稱為封閉式基金之謎，它是指封閉式基金的市場交易價(jià)格低于其單位凈值情況，市場價(jià)格與凈值的差去除其單位凈值就得到封閉式基金的折價(jià)率。封閉式基金在發(fā)行期間，其購買方式與開放式基金基本相同，投資者可以通過基金公司與各類代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購；但封閉式基金成立后，其份額固定不變，投資者只能到二級市場以與買賣股票相同的方式買賣封閉式基金。因?yàn)榉忾]式基金有市場價(jià)格和凈值，一般市場價(jià)格如果低于凈值，就叫折價(jià)，折價(jià)率就是：（凈值-市場價(jià)格）/凈值*100%。
    當(dāng)封閉式基金在二級市場上的交易價(jià)格低于實(shí)際凈值時(shí)，這種情況稱為“折價(jià)”。折價(jià)率=(單位份額凈值-單位市價(jià))/單位份額凈值。根據(jù)此公式，折價(jià)率小于0(即凈值小于市價(jià))時(shí)為溢價(jià)，折價(jià)率大于0(即凈值大于市價(jià))時(shí)為折價(jià)。除了投資目標(biāo)和管理水平外，折價(jià)率是評估封閉式基金的一個(gè)重要因素。國外解決封閉式基金大幅度折價(jià)的方法有：封閉轉(zhuǎn)開放、基金提前清算、基金要約收購、基金單位回購、基金管理分配等。
    隨著市場的震蕩走低和到期日的臨近，傳統(tǒng)封閉式基金的平均折價(jià)率[折價(jià)率=(基金凈值-基金市值)/基金凈值，對于封閉式基金而言，一般折價(jià)率越高，買入時(shí)越安全]創(chuàng)今年來新低。根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至9月5日，25只傳統(tǒng)封閉式基金的平均折價(jià)率為9.56%。而今年上半年大部分時(shí)間傳統(tǒng)封閉式基金折價(jià)率均保持在12%以上。其中2013年4月28日到期的基金興華的折價(jià)率最低，為2.73%。2016年12月9日到期的基金鴻陽折價(jià)率最高，為16.51%。需要指出的，封基的折價(jià)率一般會(huì)隨著到期日的來臨逐漸走低，封基的折價(jià)率越低，套利的空間也就越小。
    封閉式基金因在交易所上市 ，其買賣價(jià)格受市場供求關(guān)系影響較大。當(dāng)市場供小于求時(shí)，基金單位買賣價(jià)格可能高于每份基金單位資產(chǎn)凈值，這時(shí)投資者擁有的基金資產(chǎn)就會(huì)增加，即產(chǎn)生溢價(jià)；當(dāng)市場供大于求時(shí)，基金價(jià)格則可能低于每份基金單位資產(chǎn)凈值，即產(chǎn)生折價(jià)�，F(xiàn)在封閉式基金折價(jià)率仍較高，大多在20%~40%，其中到期時(shí)間較短的中小盤基金折價(jià)率低些。對同一只基金來說，當(dāng)然是在折價(jià)率高時(shí)買入時(shí)要好；但挑選基金不能只看折價(jià)率，而是要挑選一些折價(jià)率適中，到期時(shí)間較短的中小盤基金。按國內(nèi)和國外的經(jīng)驗(yàn)來看，封閉式基金交易的價(jià)格存在著折價(jià)是一種很正常的情況。折價(jià)幅度的大小會(huì)影響到封閉式基金的投資價(jià)值。除了投資目標(biāo)和管理水平外，折價(jià)率是評估封閉式基金的一個(gè)重要因素，對投資者來說高折價(jià)率存在一定的投資機(jī)會(huì)。由于封閉式基金運(yùn)行到期后是要按凈值償付的或清算的，所以折價(jià)率越高的封閉式基金，潛在的投資價(jià)值就越大。    
     折價(jià)率7月開始走低，從單只基金來看，折價(jià)率在10%以上的傳統(tǒng)封閉式基金有12只，其中折價(jià)率最高的基金鴻陽的折價(jià)率為16.51%，基金久嘉和基金銀豐的折價(jià)率分別為14.88%和14.06%，分列第二位和第三位。而折價(jià)率在10%以下的傳統(tǒng)封閉式基金則有13只。基金安順的折價(jià)率為9.94%，折價(jià)率最低點(diǎn)為基金興華，其折價(jià)率為2.73%，而折價(jià)率在5%以下的傳統(tǒng)封基共有4只。對此，上海證券基金研究中心分析師高琛說，傳統(tǒng)封閉式基金折價(jià)率的走低是從7月份開始的：“一兩個(gè)月前平均折價(jià)率為12%到13%，7月末降到10%到11%，這周跌到10%以下。”值得一提的是，上述9.56%的平均折價(jià)率也接近此前傳統(tǒng)封閉式基金折價(jià)率的歷史低點(diǎn)。長城證券基金在2010年12月24日至12月30日的研究周報(bào)中表示，12月24日傳統(tǒng)封閉式基金的整體折價(jià)率為10.77%，創(chuàng)出歷史新低，并預(yù)計(jì)折價(jià)率仍繼續(xù)下探。此后的2011年初，傳統(tǒng)封閉式基金的折價(jià)率降至10%以下。不過在2011年年初，傳統(tǒng)封閉式基金的折價(jià)率再次上升。