中概股回歸最新消息漲勢(shì)如虹空頭損失慘重，中概股回歸概念股名單阿里空頭損120億美元。

　　美股已持續(xù)八年半的牛市，今年以來(lái)美股更是屢創(chuàng)新高超50次。在牛市氛圍中，中概股表現(xiàn)出挑，今年迄今霍特中概股指數(shù)達(dá)55.6%，中概股里又以一眾科技公司股價(jià)漲幅最猛，最為廣泛使用的科技中概股ETF（交易所上市基金）KraneShares CSI中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)今年迄今的漲幅高達(dá)68.6%，目前規(guī)模為11.84億美元，Guggenheim中國(guó)科技ETF今年迄今漲幅高達(dá)75%，另一只規(guī)模較小的Global X納斯達(dá)克(6782.7906, -10.50, -0.15%)中國(guó)科技ETF今年迄今的漲幅為40%左右。

　　綜觀表現(xiàn)出色的科技中概股ETF可以發(fā)現(xiàn)，他們的共同點(diǎn)就是都重倉(cāng)了阿里巴巴(185.13, -0.30, -0.16%)、百度(239.27, -0.05, -0.02%)、騰訊等龍頭股。

　　相比之下，幾只美國(guó)科技股ETF的表現(xiàn)則相形見(jiàn)絀了，最為廣泛使用美國(guó)科技股ETF科技行業(yè)SPDR今年迄今上漲28.8%，納斯達(dá)克100指數(shù)漲幅為27.4%。

 

中概股回歸概念股名單漲勢(shì)如虹，今年已有20家赴美股上市

 

　　“MSCI指數(shù)納入離岸上市的中國(guó)公司的進(jìn)程帶來(lái)的影響是毋庸置疑的，納入帶來(lái)了可觀的資金流入，此舉還提升了中概股的可信度。如果我們比較一下納入前和納入后的持倉(cāng)情況，你會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)事件是一個(gè)催化劑。另外，如果我們回顧幾年前，就會(huì)發(fā)現(xiàn)投資者低估了中概股的增長(zhǎng)和可持續(xù)發(fā)展?jié)摿�，而現(xiàn)在，投資者重估這些因素，目前的行情也正是反映了這種重估。” 摩根資產(chǎn)管理基金經(jīng)理Leon Goldfeld11月13日接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示。

　　綜觀MSCI中國(guó)指數(shù)（目前覆蓋離岸上市中國(guó)股票、H股、B股、紅籌等150只大中盤股）的納入進(jìn)展和歷史回報(bào)會(huì)發(fā)現(xiàn)，自在金融危機(jī)之后，除了2009年外，該指數(shù)的年度表現(xiàn)均比較平淡，2015年的回報(bào)率為-7.62%，2016年為1.11%，而今年迄今（截至10月31日）該指數(shù)已上漲49.11%，一批科技中概股包括阿里巴巴、京東(40.25, 0.03, 0.07%)、百度和騰訊直到2015年年底才被納入該指數(shù)，目前該指數(shù)的超四成權(quán)重為信息技術(shù)，其中又以騰訊和阿里的權(quán)重最高。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者篩選了一批具代表性的中概股，在雅虎財(cái)經(jīng)查看他們的機(jī)構(gòu)持股情況（截至2017年9月29日）發(fā)現(xiàn)， 有不少外資機(jī)構(gòu)重倉(cāng)了這些股票，美國(guó)貝萊德(473.99, -0.03, -0.01%)持有阿里4.91%的股票，美國(guó)Price T Rowe Associates持股4.65%，英國(guó)Baillie Gifford持股4.08%，新加坡淡馬錫持股3.18%。再來(lái)看京東，高瓴資本持有該公司4.73%股票，美國(guó)老虎基金持股4.12%，美國(guó)富達(dá)基金持股3.13%。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，有幾家機(jī)構(gòu)在中概股領(lǐng)域較為活躍，包括貝萊德、Baillie Gifford、美國(guó)富達(dá)基金、英國(guó)施羅德基金、美國(guó)Acadian資管、Price T Rowe Associates和美國(guó)Wellington資管、澳大利亞BT 投資等。

　　一邊是中概股行情火爆，另一邊是國(guó)內(nèi)公司赴美上市又迎來(lái)了一波高潮，據(jù)納斯達(dá)克上市服務(wù)部門副總裁Bob McCooey11月15日向媒體表示，今年迄今已有20家中國(guó)公司在美股上市，另有12家公司已遞交了上市文件，而去年僅有9家中國(guó)公司在美上市。

　　“投資者變得越來(lái)越全球化，他們到最有回報(bào)潛力的市場(chǎng)進(jìn)行投資，而且到國(guó)外上市和國(guó)外投資也變得越來(lái)越容易，這是全球的趨勢(shì)，不僅僅是中國(guó)的。對(duì)于那些擁有良好的業(yè)務(wù)根基、爆發(fā)式增長(zhǎng)的公司來(lái)說(shuō)，他們會(huì)到最佳的融資市場(chǎng)來(lái)支持公司進(jìn)一步的成長(zhǎng)。” 摩根資產(chǎn)管理環(huán)球市場(chǎng)策略師Hannah Anderson11月13日接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪表示。

　　在瑞銀(17.15, 0.10, 0.59%)資產(chǎn)管理中國(guó)股票主管、董事總經(jīng)理施斌看來(lái)，中國(guó)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的公司發(fā)展態(tài)度很好，極具活力，“據(jù)我們統(tǒng)計(jì)，從2011年到2016年五年盈利年復(fù)合增長(zhǎng)，中國(guó)國(guó)有經(jīng)濟(jì)為5%以下，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的舊經(jīng)濟(jì)部門表現(xiàn)大概10%左右，民營(yíng)新經(jīng)濟(jì)的盈利增長(zhǎng)達(dá)每年20%左右，這是很厲害的一個(gè)數(shù)據(jù)，這樣的盈利表現(xiàn)跟美國(guó)的領(lǐng)先科技企業(yè)比根本不差。我們對(duì)中國(guó)市場(chǎng)有信心，這幾年和前幾年非常不同的是你看到全球領(lǐng)先的中國(guó)企業(yè)數(shù)量是越來(lái)越多，現(xiàn)在看到很多企業(yè)在全球的競(jìng)爭(zhēng)力都很強(qiáng)，比如阿里、騰訊之類，目前來(lái)講他們的國(guó)際化還只是剛剛開(kāi)始，潛力還巨大，很多人問(wèn)我騰訊跟阿里規(guī)模這么大了，還能有多少上漲空間？我跟他們講空間還有很大，因?yàn)閲?guó)際化剛剛開(kāi)始。比如騰訊，來(lái)自海外的收入只占收入8%，那你想想他的空間有多大？阿里現(xiàn)在布局都是在東南亞、印度，我相信把那些市場(chǎng)做好以后，歐美應(yīng)該就是下一個(gè)目標(biāo)了。” 施斌在10月30日的媒體見(jiàn)面會(huì)上表示。

　　美股牛市、中概股表現(xiàn)出色以及外資機(jī)構(gòu)對(duì)中概股日益看好之外，相關(guān)分析指出，一些技術(shù)層面的原因也促使越來(lái)越多中國(guó)公司赴美上市，相較A股，美股在準(zhǔn)入門檻、制度、上市周期、成功率和鎖定期等方面都更為高效，盡管A股的估值、市盈率往往高于境外。

 

中概股回歸最新消息：空頭損失嚴(yán)重，阿里空頭今年損失近120億美元

 

　　一方面是一些外資機(jī)構(gòu)重倉(cāng)科技中概股，但同時(shí)這些也吸引了不少“大空頭”。 “大空頭”一般的手法是，選出他們認(rèn)為會(huì)下跌的股票，然后借入股票并快速拋掉，期望過(guò)一段時(shí)間可以以低價(jià)買入抄底，隨后把股票還給出借人，中間的差價(jià)便是獲利。

　　不少中概股年初至今股價(jià)已翻番，截至11月16日，阿里股價(jià)上漲了111.17%，微博(115.73, -1.99, -1.69%)股價(jià)上漲了189.95%，易車網(wǎng)(39.13, -3.92, -9.11%)漲幅達(dá)127.30%，58同城(74.8, 0.96, 1.30%)漲幅達(dá)163.71%，一邊是看好中概股的投資者賺得盆滿缽滿，另一邊是“大空頭”們損失慘重。

　　據(jù)美國(guó)金融技術(shù)公司S3 Partners向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者提供的數(shù)據(jù)顯示，截至11月16日，25只美股中概股和3只中概股ETF的沽空倉(cāng)位共計(jì)近339億美元，而這些“大空頭”今年迄今已共計(jì)損失近157億美元，其中阿里巴巴的沽空倉(cāng)位更是達(dá)到了近225億美元，為全球沽空倉(cāng)位最高的科技股，今年迄今這些空方已損失近118.6億美元；騰訊為全球第四大被沽空股票，倉(cāng)位近54億美元。10月18日剛登陸紐交所的趣店(21.2, -2.11, -9.05%)，目前的的沽空倉(cāng)位已達(dá)近1.5億美元。

　　“從實(shí)際來(lái)看，科技板塊的沽空倉(cāng)位更集中在美國(guó)科技公司中。在全球25家最多‘做空倉(cāng)位’的公司中，只有三家不是美國(guó)的，其中兩家是中國(guó)的，即阿里巴巴和騰訊。” S3 Partners研究部門負(fù)責(zé)人Ihor Dusaniwsky11月16日通過(guò)郵件對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

　　那么，和美國(guó)同業(yè)公司相比，科技中概股是否更容易成為“大空頭”的“狙擊”目標(biāo)呢？

　　“值得注意的是，全球五大被做空的科技公司中有兩家是中國(guó)的。長(zhǎng)期以來(lái)，一些離岸上市的中國(guó)股票可能因?yàn)樨?cái)務(wù)和監(jiān)管問(wèn)題而備受媒體關(guān)注，不過(guò)，據(jù)我觀察，做空者并沒(méi)有對(duì)目標(biāo)公司的歸屬地有不正常的偏移。” Dusaniwsky說(shuō)。

　　Dusaniwsky分析稱，阿里和騰訊吸引諸多空頭的背后有兩個(gè)原因，“除了以技術(shù)面、基本面做空交易來(lái)產(chǎn)生阿爾法（絕對(duì)收益）外，這兩只股票還被用作針對(duì)中國(guó)內(nèi)地、中國(guó)香港乃至亞洲市場(chǎng)整體的做空，以此產(chǎn)生貝塔收益（大盤漲跌帶來(lái)的收益）。”

　　“具體來(lái)看，第一在技術(shù)層面，空頭最擔(dān)心的就是所借股票的流動(dòng)性不足，沒(méi)法支撐他們的做空行為。空頭希望做空目標(biāo)的可借出股票的流動(dòng)性足夠充裕，那么即使做空的需求上升了，借入成本仍然可維持低位，他們想開(kāi)展規(guī)模較大的交易但又不至于影響借股票的成本；另外日后當(dāng)目標(biāo)的做空需求激增時(shí)，如果股票的流動(dòng)性夠好，還可避免借入股票被召回的情況。所以想要做空中國(guó)市場(chǎng)的交易者，他們可能并不會(huì)去關(guān)注流通規(guī)模很小或可借出量很少的股票，他們?cè)谧鐾顿Y組合配置時(shí)，會(huì)剔除這些股票，然后看板塊里交投最活躍的股票。” Dusaniwsky分析稱。

　　另?yè)?jù)Dusaniwsky分析稱，還有一些人把這兩只股票作為做空整個(gè)中國(guó)內(nèi)地/中國(guó)香港/亞洲的代理。“因?yàn)樵谥袊?guó)市場(chǎng)存在做空限制，所以空頭往往會(huì)將大市值的股票來(lái)作為整個(gè)市場(chǎng)或者板塊的做空代理。騰訊在香港恒指中的權(quán)重達(dá)11.8%，又是整個(gè)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，所以通過(guò)做空騰訊可以作為貝塔對(duì)沖。而阿里巴巴在MSCI APEX50指數(shù)中的權(quán)重達(dá)9.5%，這是投資亞洲的基準(zhǔn)指數(shù)，做空阿里也就意味著做空亞洲市場(chǎng)。如果投資者想要做空中國(guó)內(nèi)地/香港市場(chǎng)，那么目前市值最大、流動(dòng)性最佳、影響力最大的股票是顯而易見(jiàn)的選擇，也就是內(nèi)地和香港的科技股了。”（更新時(shí)間：2017-11-18 10:03:23）