1.根據(jù)《交易所規(guī)則》開市報價規(guī)則是怎樣的？

　　每個交易日首個輸入交易系統(tǒng)的買盤或沽盤均受一套開市報價規(guī)則所監(jiān)管。開市前時段內(nèi)作出的開市報價不得偏離上日收市價(如有) 9倍或以上。于持續(xù)交易時段內(nèi)，首個掛盤若為買盤，其價格必須高于或相等于上日收市價之下24個價位的價格；而首個掛盤若為沽盤，其價格則必須低于或相等于上日收市價之上24個價位的價格。有關(guān)開市報價規(guī)則的詳情可參考《交易所規(guī)則》第503條。至于開市報價規(guī)則以外的買賣盤報價的詳情可參考《交易所規(guī)則》第505條至第507A條。

　　每種股份的價位，視乎其股價而定：　

　　證券價格(由)證券價格(至) 最低上落價位

　　由 0.01 0.25 0.001

　　高于 0.25 0.50 0.005

　　高于 0.50 10.00 0.010

　　高于 10.00 20.00 0.020

　　高于 20.00 100.00 0.050

　　高于 100.00 200.00 0.100

　　高于 200.00 500.00 0.200

　　高于 500.00 1,000.00　0.500

　　高于 1,000.00　2,000.00　1.000

　　高于 2,000.00　5,000.00　2.000

　　高于 5,000.00　9,995.00　5.000

　　(于2006年7月24日起生效)

　　2.第三代自動對盤及成交系統(tǒng)(AMS/3)有什么交易參數(shù)？

　　AMS/3的交易參數(shù)大致包括：

　　*可以輸入系統(tǒng)的價格范圍如下：

　　•若屬限價盤，買盤(賣盤)價可以介乎最佳賣盤(買盤)及不低于(高于)最佳買盤(賣盤)24個價位之間 ;

　　•若屬增強(qiáng)限價盤，賣價可以比當(dāng)時的買盤低四個價位，買價可以比當(dāng)時的賣盤高四個價位 ;

　　•若屬特別限價盤，限價水平并無任何以市場對手最佳價格為基準(zhǔn)的限制 ;

　　在所有情況下，買賣盤不得偏離按盤價(如有) 9倍或以上。

　　*每個買賣盤可涉及的證券數(shù)目以3,000手為限 ;

　　*不設(shè)每個經(jīng)紀(jì)代號的未完成買賣盤上限 ;

　　*每個價格輪候隊伍的買賣盤上限為20,000個。

　　非自動對盤的交易亦須向聯(lián)交所申報及向市場發(fā)布，這些交易包括：

　　i)采用碎股交易特定操作方式成交的交易；

　　ii)兩邊客交易；

　　iii)為完成中央結(jié)算系統(tǒng)規(guī)則所界定的補(bǔ)購而輸入的已劃分成交；

　　iv)超逾3,000手限額的買賣盤；及

　　v)在AMS/3以外完成的交易。

　　3.何謂「止蝕盤」、「限價盤」？「增強(qiáng)限價盤」、「特別限價盤」、「競價盤」和「競價限價盤」又是指什么呢？

　　止蝕盤的主要作用是限制投資者的損失。若投資者持有的證券價格下跌，而且跌勢持續(xù)，投資者便可在股價下跌至某一預(yù)先訂下的價格水平時，售出證券，以限制損失。然而，投資者應(yīng)留意，止蝕盤只是一種投資策略，經(jīng)紀(jì)可否替投資者實際執(zhí)行止蝕盤，還須視乎有關(guān)股份在市場上有否需求，其時的成交價及買賣情況等。

　　至于所謂限價盤，則限制了投資者交易的最高或最低價格。當(dāng)買入證券時，投資者須向證券公司職員明確指示其愿意購入證券的最高買入價。若當(dāng)時市場上的賣盤索價等于或低于最高買入價，證券公司職員便可替投資者完成全部買賣盤，或不足之?dāng)?shù)在下一個最好賣盤出現(xiàn)時補(bǔ)購，這當(dāng)然亦須以不超過最高買入價為原則。當(dāng)投資者要沽出證券時，他則要向證券公司指示最低賣出價，證券公司只能在股價等于或高于最低賣出價時替他沽出證券。

　　增強(qiáng)限價盤與限價盤相似，只是前者可在同一時間與最多五條輪候隊伍進(jìn)行配對，且輸入賣盤價可以較最佳買盤價低四個價位，輸入買盤價則可以較最佳賣盤價高四個價位；配對后任何未能成交的余額將轉(zhuǎn)為原先輸入的指定限價的一般限價盤。

　　特別限價盤只要成交價不比輸入限價差便可最多跟五條輪候隊伍(即當(dāng)時最佳價及隨后的四個價位)配對。在配對后，AMS/3會取消原買賣盤中未能成交的余額。

　　在開市前時段的輸入買賣盤時段內(nèi)，交易所參與者亦只可輸入競價盤及競價限價盤。

　　競價盤是沒有指定價格的市價盤，較競價限價盤優(yōu)先對盤。競價盤于開市前時段內(nèi)對盤后會自動取消。

　　競價限價盤是有指定價格的限價盤。在開市前時段內(nèi)對盤后，未成交的競價限價盤如輸入按盤價之9倍以內(nèi)，會按輸入價變換為限價盤并會被轉(zhuǎn)往持續(xù)交易時段以供配對。

　　4.什么是一籃子指數(shù)買賣盤交易機(jī)制？

　　一籃子指數(shù)買賣盤交易機(jī)制專為一籃子指數(shù)買賣盤交易(包括指數(shù)套戥)等而設(shè)。該機(jī)制的額外買賣盤數(shù)據(jù)的設(shè)計令買賣盤可包含一籃子指數(shù)成份股的買賣盤，而有關(guān)指數(shù)是在香港交易所證券市場上市買賣的衍生產(chǎn)品的相關(guān)指數(shù)，現(xiàn)時只有恒生指數(shù)的一籃子指數(shù)買賣盤。AMS/3將以等同傳送單一買賣盤的速度去傳送一籃子買賣盤。

　　5.收市價是如何計算的？

　為避免收市價完全操縱于最后一宗交易的成交價，證券的收市價是以一個交易日最后一分鐘內(nèi)所錄得的五個按盤價的中位數(shù)計算。交易系統(tǒng)由下午3時59分正開始每隔15秒錄取股份按盤價一次，一共錄取五個按盤價。按盤價是根據(jù)當(dāng)時的買盤價、沽盤價及最后錄得成交價計算出來的。香港交易所的網(wǎng)站上載有計算收市價的示例。

　　6. 何謂T+2？

　　聯(lián)交所參與者透過AMS/3配對或申報的交易，必須于交易日(T-日)接著的第二個交收日的下午3時45分前與中央結(jié)算系統(tǒng)完成交收，一般稱此為「T+2」。

　　7.香港交易所的證券市場有否設(shè)立莊家制？

　　現(xiàn)時，大部份證券均是通過AMS/3進(jìn)行交易，不設(shè)有莊家制。不過，美國證券交易試驗計劃的證券及沒有進(jìn)行首次公開招股的交易所買賣基金，則設(shè)有莊家制。另外，發(fā)行人亦需為在聯(lián)交所上市的衍生權(quán)證委任流通量提供者。AMS/3本身設(shè)有莊家買賣的功能，有關(guān)功能將視乎市場發(fā)展需要而引入。