1.利用認沽權(quán)證對沖正股下跌風(fēng)險的避險策略
　　
　　要爭取長線投資回報，投資者可能會選擇持有一些優(yōu)質(zhì)藍籌股，希望從股息與股價中獲得長線增長潛力。但有時候面對市場較大調(diào)整，投資者可能會面臨兩難局面：是賣出還是持有。其實，投資者可利用認沽權(quán)證對沖手中持有組合的風(fēng)險，一方面維持原有持倉；另一方面，如果股價下跌，認沽權(quán)證也可保障組合價值。
　　
　　2.分散投資組合風(fēng)險
　　
　　認股權(quán)證的優(yōu)點在于他可以看漲（認購權(quán)證）和看跌（認沽權(quán)證）。
　　
　　投資者如果認為組合中某些市場或個別股份的短期表現(xiàn)有可能疲弱時，可適量地購入認沽權(quán)證對沖所持有資產(chǎn)的風(fēng)險；
　　
　　同樣，如果認為某股份或貨幣短期表現(xiàn)較佳時，也可適量地購入認股權(quán)證。
　　
3.套現(xiàn)策略
　　
　　持有正股而需要現(xiàn)金的投資者，可賣出正股，同時用小部分資金買入權(quán)證，這樣既可以獲得現(xiàn)金，又可以繼續(xù)享受正股上漲帶來的盈利。
　　
4.在下跌大市中爭取回報策略
　　
　　利用杠桿效應(yīng)，看淡后市的投資者可買入認沽權(quán)證，以把握相關(guān)資產(chǎn)價格下跌而獲利的機會，做到即使下跌也能賺錢。
　　
　　港股窩輪投資風(fēng)險相關(guān)因素
　　
　　1.相關(guān)資產(chǎn)價格的表現(xiàn)
　　
　　認購證的價格理論上會隨著相關(guān)資產(chǎn)的價格上升而上升；故當相關(guān)資產(chǎn)的價格下跌，認購證的價格亦會隨之而回落。
　　
　　2.相關(guān)資產(chǎn)的實際波幅或引伸波幅下跌
　　
　　相關(guān)資產(chǎn)的實際波幅上升導(dǎo)致引伸波幅上升，權(quán)證的理論價格也應(yīng)上升。反之，如相關(guān)資產(chǎn)的實際波幅下跌導(dǎo)致引伸波幅下跌，權(quán)證的理論價亦會下跌。這不難理解為什么當波幅下調(diào)會成為了權(quán)證持有人的風(fēng)險來源之一。
　　
　　3.時間值的耗損
　　
　　權(quán)證的價值，可分為時間值及內(nèi)在值兩部分。時間值的部分，由權(quán)證發(fā)行后的第一日就會開始下跌，而其下跌的速度，更會隨著到期日的接近而不斷加速。因此，有時候投資者會聽到在相關(guān)資產(chǎn)價格表現(xiàn)平穩(wěn)無升跌的情況下，權(quán)證的價格卻無故下跌；這可能與權(quán)證的時間值耗損有關(guān)了(假設(shè)引伸波幅表現(xiàn)平穩(wěn))。
　　
　　另外，以一些短期末日的認購證為例，有時候投資者可能會投訴為何在相關(guān)資產(chǎn)價格上升時，認購證的價格卻不升反跌。其實，這亦可能是與認購證時間值耗損有關(guān)。因為相關(guān)資產(chǎn)只是出現(xiàn)輕微上升，其為認購證價格帶來的上升幅度可能被時間值耗損抵消�；蚱鋾r間值耗損的負面影響，可能還超過相關(guān)資產(chǎn)輕微上升所帶來對認購證價格的升幅。結(jié)果，便出現(xiàn)在相關(guān)資產(chǎn)輕微上升時，認購證價格不升反跌的情況。
　　
　　時間值的耗損是權(quán)證投資者所不能避免的，投資者應(yīng)謹記，剩余年期越短的權(quán)證，其時間值耗損的速度就越快。這現(xiàn)象在價外及到價認股證尤其厲害，應(yīng)盡可能避開一些短期末日證(尤其是價外末日輪)，以有效降低時間值耗損的風(fēng)險。
　　
　　4.發(fā)行人的信貸風(fēng)險
　　
　　如衍生權(quán)證到期時，是處價內(nèi)的狀態(tài)，發(fā)行人便要按上市文件中列明的結(jié)算方法，給予所有持有價內(nèi)權(quán)證的投資者其應(yīng)得金額。因此，如發(fā)行人在權(quán)證到期或之前破產(chǎn)，或因其他緣故未能支付予持有價內(nèi)證投資者應(yīng)得的金額，投資者便可能會蒙受損失。故此，發(fā)行人的信貸風(fēng)險，也是權(quán)證投資者的風(fēng)險來源之一。不過，可幸的是，現(xiàn)時在港發(fā)行衍生權(quán)證的發(fā)行人，大多是國際性的投資銀行，信貸評級一般都較高。
　　
　　另一方面，金融機構(gòu)要在港成為合資格的發(fā)行人，亦同時受到本地有關(guān)監(jiān)管機構(gòu)在資本金額及風(fēng)險控制等方面的規(guī)管。現(xiàn)在，要在香港成為合資格的衍生權(quán)證發(fā)行人，最少便需要有凈資產(chǎn)值20億港元。另外，除非發(fā)行人能獲最少A級的信貸評級，否則便要接受由金管局或證監(jiān)的監(jiān)管。