資金管理是對投資資金在投資方向和投資節(jié)奏上的管理，如果投資資金僅僅局限于股票市場中的買賣行為，那么將涉及組合、倉位、 時(shí)機(jī)三個(gè)方面的管理。當(dāng)然，短線交易者也可以將資金用于“打新股”、“參 與定向增發(fā)等特色交易，但這里不另行闡述。
1.組合:投入方向
對于大資金而言，集中投向于某一只股票所面臨的風(fēng)險(xiǎn)比較巨大，所以必須分散投資，進(jìn)行組合式投資。所謂組合式投資，就是依據(jù)某些市場理論和經(jīng)驗(yàn)，將資金分別投到多只不同屬性的股票當(dāng)中，或投到不同的交易市場當(dāng)中，當(dāng)單一品種、 單一市場出現(xiàn)反向運(yùn)動(dòng)的時(shí)候，以避免出現(xiàn)重大虧損。被短線交易者鎖定并介入的多個(gè)品種和市場即為投資組合。
投資組合的目的不只是為了盈利，更重要的是為了防止大資金的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)橄嚓P(guān)性越強(qiáng)的股票，同步反向的風(fēng)險(xiǎn)越大;而越是重倉的單一股票， 其反向的風(fēng)險(xiǎn)也越大。組合式投資的原則就是要求短線高手最大限度地降低品種單一的風(fēng)險(xiǎn)， 不要將所有雞蛋放在一個(gè)籃子里”，同時(shí)也不要對投資對象采用平均主義的做法，而應(yīng)有側(cè)重、有技術(shù)地進(jìn)行分散投資。
投資組合往往涉及三個(gè)層面的內(nèi)容:
(1)不進(jìn)行單一一品種的投資交易。 交易對象可以包括股票、債券、 權(quán)證等品種。
(2)不進(jìn)行關(guān)聯(lián)行業(yè)的組合投資。比如生產(chǎn)制造業(yè)和公用事業(yè)的關(guān)聯(lián)度較低，可以同時(shí)考慮。
(3)進(jìn)行多周期的投資組合。交易中應(yīng)包括長線投資品種和短期交易品種等。
但是在運(yùn)用投資組合的時(shí)候，要注意把握資金分散的尺度。分散是指對非關(guān)聯(lián)交易品種的分散，但它本身也要講究集中的原則，不能無限制地分散，造成開雜貨鋪的后果。一般來說， 面對千余只股票，短線交易者能夠有精力管好的股票數(shù)量不會(huì)超過9只，這9只股票還有可能涵蓋了短、中長線三種交易風(fēng)格。但要注意，在漫長的熊市里，對于大資金而言，空倉才是明智之舉。
2:倉位:投入多少
所謂倉位，就是短線交易者在個(gè)股上的持股數(shù)量或資金投入。倉位往往有兩種界定方式: 一種是額定倉位，即計(jì)劃在某股上的持股數(shù)量或資金投入總額;另一種是流動(dòng)倉位，即倉位將有一個(gè)從零到部分滿額直至全額而后又逐漸減到零的過程，它始終處于一種流動(dòng)的狀態(tài)。
對額定倉位的計(jì)算比較簡單，只需要符合短線交易者一貫的交易風(fēng)格， 并對報(bào)酬、風(fēng)險(xiǎn)比進(jìn)行評估后即可確認(rèn):而對于流動(dòng)倉位的管理則比較復(fù)雜，它需要短線交易者嚴(yán)格執(zhí)行建倉、加倉、減倉、平倉等的管 理標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)需要短線交易者豐富的交易經(jīng)驗(yàn)。
對于倉位的管理，最簡單的標(biāo)準(zhǔn)就是: 風(fēng)險(xiǎn)大而機(jī)會(huì)大的，持倉數(shù)量減少:風(fēng)險(xiǎn)小而機(jī)會(huì)大的，持倉數(shù)量增大:做短線交易的，持倉數(shù)量減少:做長線交易的，持倉數(shù)量視報(bào)酬、風(fēng)險(xiǎn)比而增加:大盤股，持倉數(shù)量可以視其他綜臺(tái)條件而增加;小盤股，持倉數(shù)量相應(yīng)減少，除非是坐莊;等等。
具體到策略上，可分三步走:
其一，根據(jù)大盤性質(zhì)來確定入市資金。比如，牛市中使用90%的資金，平衡市中使用50%的資金，熊市中使用30%的資金，等等。
其二，根據(jù)交易對象來確定建倉資金。比如對于個(gè)股而言，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)小于收益時(shí)可及時(shí)介入，甚至加倉:當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)大于收益時(shí)不可介入，有股票的應(yīng)考慮減倉:當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)等于收益時(shí)，沒必要進(jìn)場，有股票的可繼續(xù)持股。
其三，根據(jù)短線交易者自身的交易風(fēng)格來控制倉位。不同的短線交易者有不同的交易風(fēng)格，自然就會(huì)看準(zhǔn)不同的交易時(shí)機(jī)進(jìn)行建倉、增倉、減倉、平倉等動(dòng)作。
3.時(shí)機(jī):何時(shí)進(jìn)出
在買賣股票的時(shí)候，如果資金量比較大,短線交易者很難一次性交 易完所要買賣的股票數(shù)量,于是就往往會(huì)給自己規(guī)定一個(gè)交易時(shí)間和買賣價(jià)格的限制。比如，在購買股票時(shí)，短線交易者可預(yù)先確定好最佳買入?yún)^(qū)間、次佳買入?yún)^(qū)間和適合買入?yún)^(qū)間，并做好每個(gè)價(jià)格區(qū)間的資金投入準(zhǔn)備;而在減倉和平倉的時(shí)候，也必須考慮好適合的價(jià)格區(qū)間和時(shí)間段，避免和主力出貨相沖突。
實(shí)上，股票市場和股票的運(yùn)作是有周期的，在什么時(shí)段介入什么品種是短線交易者應(yīng)該具備的經(jīng)驗(yàn):而在什么時(shí)段進(jìn)行建倉、加倉、減倉、平倉等， 則是技術(shù)分析混合市場經(jīng)驗(yàn)的成果;隨同的操作數(shù)量，則取決于資金管理的經(jīng)驗(yàn)。
組合、倉位和時(shí)機(jī)，這三個(gè)方面常常是牽一 發(fā)而動(dòng)全身。當(dāng)市場風(fēng)險(xiǎn)增大的時(shí)候，不僅投資組合會(huì)發(fā)生變化，品種倉位也必然會(huì)作出調(diào)整，調(diào)整的時(shí)機(jī)也必然會(huì)同步考慮。
