LOF（Listed Open-Ended Fund）是指通過(guò)深交所交易系統(tǒng)發(fā)行并上市交易的開(kāi)放式基金。在基金募集期內(nèi)，投資者除了可以通過(guò)基金管理人及其代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)(如銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn))認(rèn)購(gòu)之外，還可以在具有基金代銷(xiāo)資格的各證券營(yíng)業(yè)部通過(guò)深交所交易系統(tǒng)認(rèn)購(gòu)。
上市開(kāi)放式基金主要特點(diǎn) 上市開(kāi)放式基金主要特點(diǎn)有三：
（1）上市開(kāi)放式基金本質(zhì)上仍是開(kāi)放式基金，基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購(gòu)、贖回。
�。�2）上市開(kāi)放式基金發(fā)售結(jié)合了銀行等代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)與深交所交易網(wǎng)絡(luò)二者的銷(xiāo)售優(yōu)勢(shì)。銀行等代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)仍沿用現(xiàn)行的營(yíng)業(yè)柜臺(tái)銷(xiāo)售方式，深交所交易系統(tǒng)則采用通行的新股上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行方式。
�。�3）上市開(kāi)放式基金獲準(zhǔn)在深交所上市交易后，投資者既可以選擇在銀行等代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)按當(dāng)日收市的基金份額凈值申購(gòu)、贖回基金份額，也可以選擇在深交所各會(huì)員證券營(yíng)業(yè)部按撮合成交價(jià)買(mǎi)賣(mài)基金份額。
基金在銀行等代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的申購(gòu)、贖回操作程序與普通開(kāi)放式基金相同。上市開(kāi)放式基金在深交所的交易方式和程序則與封閉式基金基本一致，買(mǎi)入申報(bào)數(shù)量為100份或其整數(shù)倍，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元。上市開(kāi)放式基金交易價(jià)格的形成方式和機(jī)制與A股一致。
上市開(kāi)放式基金的主要優(yōu)勢(shì) 交易方便。目前投資者每次購(gòu)買(mǎi)不同的開(kāi)放式基金就需要辦理一次開(kāi)戶(hù)手續(xù)，而且手續(xù)相對(duì)復(fù)雜。LOF的出現(xiàn)則可以讓投資者像買(mǎi)賣(mài)股票和封閉式基金一樣買(mǎi)賣(mài)開(kāi)放式基金。而且，以前國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售開(kāi)放式基金的代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)提供的都是面對(duì)面的柜臺(tái)式服務(wù)，效率較低，一次交易往往耗費(fèi)較長(zhǎng)時(shí)間，而LOF因?yàn)椴捎媒灰姿碾娫?huà)和網(wǎng)絡(luò)方式，使交易變得更為高效。另外，傳統(tǒng)的開(kāi)放式基金從申購(gòu)到贖回、到收到贖回款最慢要T+7日，而LOF在交易所上市后，可以實(shí)現(xiàn)T+1交易。
費(fèi)用低廉。普通開(kāi)放式基金申購(gòu)、贖回雙向費(fèi)率一般為1.5%。上市開(kāi)放式基金在深交所交易的費(fèi)用收取標(biāo)準(zhǔn)比照封閉式基金的有關(guān)規(guī)定辦理，券商設(shè)定的交易手續(xù)費(fèi)率最高不得超過(guò)基金成交金額的0.3%。
能提供套利機(jī)會(huì)。LOF采用交易所交易和場(chǎng)外代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)申購(gòu)、贖回同時(shí)進(jìn)行的交易機(jī)制，這種交易機(jī)制為投資者帶來(lái)了全新的套利模式——跨市場(chǎng)套利：當(dāng)二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格高于基金凈資產(chǎn)的幅度超過(guò)手續(xù)費(fèi)，投資者就可以從基金公司申購(gòu)LOF基金份額，再在二級(jí)市場(chǎng)上賣(mài)出；如果二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格低于基金凈資產(chǎn)，投資者就可以先在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入基金份額，再到基金公司辦理贖回業(yè)務(wù)完成套利過(guò)程。
需要注意的是，由于套利過(guò)程中進(jìn)行跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)登記手續(xù)的時(shí)間較長(zhǎng)，加上手續(xù)費(fèi)的存在，當(dāng)一、二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格差異并不明顯時(shí)，套利行為可能并不能獲利。
