本周觀點：
    周末北京連續(xù)兩日發(fā)布大霧黃色預警，PM2.5 導致的大氣污染問題再次進入公眾視野。新修訂的《環(huán)境空氣質量標準》中提出，在城市空氣質量基本監(jiān)控項目中增設PM2.5 年均、24 小時平均濃度，空氣質量二級標準限值分別為35 微克/立方米和75 微克/立方米（新標準擬于2016 年全面實施），近兩日北京地區(qū)的PM2.5 濃度值則一度接近1000 微克/立方米。
    空氣的 PM2.5 等顆粒物主要來自于化石燃料的燃燒（機動車、火電廠)、道路揚塵和空氣中氣態(tài)污染物的二次轉化。我們認為此次霧霾天氣的爆發(fā)與燃煤電廠發(fā)電量的快速回升有關。12 年10 月、11 月全社會發(fā)電量同比增速分別為6.4%和7.9%（北京市10-11 月全社會發(fā)電量同比增速分別為41.9%和33.9%，11 月環(huán)比達50%），12 月發(fā)電量同比增速預計近10%，環(huán)比11 月增速在10%以上，一月上旬發(fā)電量同比增速13%左右，環(huán)比仍在上行。發(fā)電量的快速回升一方面是由于11 年四季度經(jīng)濟下行基數(shù)較低，同時也與今年冷冬、供暖壓力驟升有關。