盡管昨日大盤(pán)表現(xiàn)為小幅調(diào)整，但生物醫(yī)藥股卻在眾多利好的提振下逆市走強(qiáng)，這種強(qiáng)勢(shì)特征基本上是從去年12月21日開(kāi)始逐步形成的。期間，醫(yī)藥生物指數(shù)（申萬(wàn)一級(jí)）累計(jì)上漲17.19%，漲幅逾滬指1.6倍，跑贏上證指數(shù)10.68個(gè)百分點(diǎn)。

　　從具體的子行業(yè)看，中藥、生物制品和化學(xué)制藥在上述時(shí)間段，漲幅在醫(yī)藥生物二級(jí)行業(yè)處于前列，分別上漲17.19%、17.13%和14.94%。在昨日的行情中，中藥指數(shù)上漲1.58%，表現(xiàn)搶眼。

　　從資金流向看，去年12月21日以來(lái)，醫(yī)藥股合計(jì)大單資金凈流入3.26億元，有90只醫(yī)藥股呈大單資金凈流入，占比49.45%。凈流入的個(gè)股中，有49只累計(jì)大單資金凈流入超過(guò)1000萬(wàn)元，合計(jì)凈流入24.28億元。東阿阿膠（000423）等5股大單資金凈流入均逾億元。

　　市場(chǎng)分析人士表示，醫(yī)藥股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)主要來(lái)自四大利好的直接提振。首先，如今已進(jìn)入流感高發(fā)季，各大城市均出現(xiàn)不少感冒發(fā)燒患者。大量的疫苗和治療藥品需求給相關(guān)公司帶來(lái)業(yè)績(jī)?cè)龊衿鯔C(jī)。

　　其次，全國(guó)食品藥品監(jiān)督管理工作會(huì)議傳出消息，今年藥監(jiān)局將率先開(kāi)展50多個(gè)品種的仿制藥一致性評(píng)價(jià)工作，啟動(dòng)1500多個(gè)藥品標(biāo)準(zhǔn)提高項(xiàng)目以及頒布《中國(guó)藥典》的第二增補(bǔ)本，并深入推進(jìn)藥品審評(píng)審批制度改革。未來(lái)或?qū)��?duì)地方局簡(jiǎn)政放權(quán)，鼓勵(lì)各地制藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)。

　　第三，國(guó)務(wù)院發(fā)布的生物產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，明確了十二五期間生物產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值年均增速20%以上，而且確立了生物技術(shù)藥物、化學(xué)新藥、中藥以及高端裝備等方面的未來(lái)生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)。政府如此的大力政策扶持和現(xiàn)今醫(yī)藥生物基層市場(chǎng)的巨大空間，都是持續(xù)看好醫(yī)藥生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展和醫(yī)藥生物行業(yè)投資價(jià)值的主要理由。

　　第四，近日，國(guó)家中醫(yī)藥管理局日前發(fā)布《中醫(yī)藥標(biāo)準(zhǔn)化中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃綱要（2011年~2020年）》。按照《規(guī)劃綱要》確立的“十二五”時(shí)期的具體目標(biāo)，中醫(yī)藥行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)水平將有巨大提升，行業(yè)規(guī)范建設(shè)將駛上快車(chē)道。

　　中藥三類(lèi)公司投資價(jià)值明顯

　　昨日，中藥板塊上漲1.58%，在醫(yī)藥生物各二級(jí)行業(yè)中漲幅第一。具體看，中藥板塊收盤(pán)價(jià)為18.43元，成交金額約為73.69億元。

　　今年以來(lái)，中藥板塊累計(jì)上漲9.7%，在可交易的55只中藥股中有52只上漲，占比約95%。其中，萊茵生物（002166）（69.22%）、香雪制藥（300147）（21.25%）、中恒集團(tuán)（600252）（20.81%）、廣州藥業(yè)（600332）（19.88%）、益佰制藥（600594）（19.39%）、華潤(rùn)三九（000999）（17.51%）等漲幅居前。

　　從資金流向看，今年以來(lái)，30只中藥股資金累計(jì)凈流入，占比約55%。東阿阿膠（45035.67萬(wàn)元）、康美藥業(yè)（600518）（35505.46萬(wàn)元）、中恒集團(tuán)（22975.18%）、同仁堂（600085）（17554.88%）、華潤(rùn)三九（12007.10萬(wàn)元）等股資金凈流入在1億元以上。

　　從基本面看，最新數(shù)據(jù)顯示，去年1月至10月，中成藥行業(yè)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)21.41%，增速與1月至9月基本持平；利潤(rùn)較去年同期增長(zhǎng)13.49%，增速較1月至9月0.93個(gè)百分點(diǎn)。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，中藥子行業(yè)市盈率已經(jīng)調(diào)整至32倍左右，目前醫(yī)藥以及中藥板塊的估值相對(duì)于大盤(pán)溢價(jià)率下降明顯，風(fēng)險(xiǎn)得到一定的釋放，逐漸體現(xiàn)出投資價(jià)值。但由高估值引發(fā)的未來(lái)增長(zhǎng)不確定性風(fēng)險(xiǎn)依然存在，同時(shí)政策不確定性也給中藥板塊但來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

　　華泰證券（601688）表示，未來(lái)三類(lèi)公司具有一定的投資價(jià)值：估值低，增長(zhǎng)穩(wěn)健；明年有望高增長(zhǎng)；基本面有好轉(zhuǎn)預(yù)期。同時(shí)，近期可能出臺(tái)的基藥目錄或?qū)⒊蔀閭�(gè)股股價(jià)的催化劑，天士力（600535）等公司或?qū)⑹芤嬗讵?dú)家品種進(jìn)基藥。

　　化學(xué)制藥藥品價(jià)格調(diào)整基本結(jié)束

　　目前，我國(guó)化學(xué)制藥行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，盈利狀況改善顯著。而隨著早春臨近，氣候多變，而人體抵抗力減弱或?qū)ν饨绛h(huán)境適應(yīng)性欠佳也促成春季為易發(fā)病季節(jié)，人們就醫(yī)或?qū)λ幤沸枨笤黾印?/p>

　　業(yè)內(nèi)人士指出，化學(xué)制藥行業(yè)不僅是醫(yī)藥行業(yè)最大的子板塊，也是最傳統(tǒng)，受醫(yī)改政策影響最大的板塊。而春季為各種常見(jiàn)病的易發(fā)季節(jié)，將導(dǎo)致行業(yè)需求增加。

　　從市場(chǎng)表現(xiàn)看，化學(xué)制藥行業(yè)昨日上漲0.36%。而今年以來(lái)，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，僅5只化學(xué)制藥累計(jì)下跌。18股漲幅在10%以上，其中，華海藥業(yè)（600521）（24.04%）、聯(lián)環(huán)藥業(yè)（600513）（22.18%）、白云山A（000522）（17.44%）、西南合成（000788）（15.66%）、華仁藥業(yè)（300110）（15.39%）、翰宇藥業(yè)（300199）（15.30%）、信立泰（002294）（14.51%）等股漲幅居前。

　　從資金流向看，今年以來(lái)，23只化學(xué)生物股資金流入明顯，科倫藥業(yè)（002422）（8979.87萬(wàn)元）、華潤(rùn)雙鶴（600062）（6454.49萬(wàn)元）、聯(lián)環(huán)藥業(yè)（5028.60萬(wàn)元）、信立泰（4365.74萬(wàn)元）、翰宇藥業(yè)（3443.18萬(wàn)元）、華仁藥業(yè)（3257.15萬(wàn)元）等股區(qū)間資金凈流入在3000萬(wàn)元以上。

　　據(jù)公開(kāi)資料顯示，2012年1-10月，我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入13583億元，同比增長(zhǎng)19.28%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1322億元，同比增長(zhǎng)16.83%，增速較上年同期下降5.45個(gè)百分點(diǎn)。

　　分析人士表示，綜合來(lái)看，化學(xué)原料藥行業(yè)持續(xù)回暖（行業(yè)利潤(rùn)累計(jì)增速由2012年2月-10月從-18.4%逐步提升到6.59%）；化學(xué)制劑行業(yè)依然保持快速增長(zhǎng)（去年前10月收入及利潤(rùn)增速分別為22.29%、21.21%）。

　　對(duì)此，東北證券（000686）表示，預(yù)計(jì)化學(xué)藥的本輪價(jià)格調(diào)整已經(jīng)基本結(jié)束，接下去可能會(huì)調(diào)整中成藥價(jià)格，不過(guò)中成藥調(diào)整幅度或會(huì)小于化學(xué)藥，具有單獨(dú)定價(jià)權(quán)或類(lèi)獨(dú)家品種仍有望獲得價(jià)格優(yōu)勢(shì)，建議繼續(xù)關(guān)注千金藥業(yè)（600479）、以嶺藥業(yè)（002603）、馬應(yīng)龍（600993）、昆明制藥（600422）、江中藥業(yè)（600750）、科華生物、沃森生物（300142）等企業(yè)。

　　生物制品疫苗行業(yè)前景光明

　　據(jù)有關(guān)媒體報(bào)道，美國(guó)全境，尤其是東部正爆發(fā)大規(guī)模流感疫情，根據(jù)美國(guó)疾病控制與預(yù)防中心（CDC）的統(tǒng)計(jì)，今年入冬以來(lái)，全美至少已有28747人感染流感，其中20名兒童因感染流感死亡。

　　對(duì)此，市場(chǎng)分析人士表示，生物制品主要是用于預(yù)防傳染病、疾病診斷等的特殊藥品，隨著現(xiàn)代生物技術(shù)的發(fā)展，為生物制品行業(yè)打開(kāi)了新的發(fā)展空間。而本次美國(guó)大規(guī)模流感疫情爆發(fā)，對(duì)于國(guó)內(nèi)疫苗類(lèi)企業(yè)產(chǎn)生一定帶動(dòng)作用。

　　昨日，生物制品板塊下跌0.34%。但從個(gè)股角度，今年以來(lái)，僅2只生物制品下跌，其余均實(shí)現(xiàn)不同程度上漲。海王生物（000078）（53.26%）、東寶生物（300239）（20.95%）、天壇生物（600161）（16.40%）、華蘭生物（002007）（16.21%）、上海萊士（002252）（14.46%）等股漲幅居前。

　　從資金流向看，今年以來(lái)至今，海王生物、上海萊士、智飛生物（300122）、雙鷺?biāo)帢I(yè)（002038）、*ST國(guó)藥（600421）5股累計(jì)資金凈流入，流入金額分別為：11181.78萬(wàn)元、5053.59萬(wàn)元、1051.22萬(wàn)元、811.83萬(wàn)元和127.62萬(wàn)元。

　　數(shù)據(jù)顯示，2006年至2009年我國(guó)疫苗市場(chǎng)從31億元快速增長(zhǎng)到90多億元，但相比發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)疫苗市場(chǎng)仍處于發(fā)展起步階段，現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)格局和品種結(jié)構(gòu)決定了短期行業(yè)增速趨緩。對(duì)此，分析人士表示，未來(lái)隨著一批企業(yè)創(chuàng)新能力提升和創(chuàng)新品種上市、政策推動(dòng)和投入加大等因素有望促使疫苗行業(yè)再次提速發(fā)展。

　　國(guó)信證券認(rèn)為，短期我國(guó)疫苗行業(yè)仍面臨創(chuàng)新能力不足、接種率不高等問(wèn)題。但長(zhǎng)期看我國(guó)疫苗需求是巨大的，接種率提高是必然趨勢(shì)，中長(zhǎng)期看我國(guó)疫苗行業(yè)前景光明。

　　招商證券（600999）表示，促進(jìn)疫苗升級(jí)換代，多聯(lián)苗和結(jié)合苗是發(fā)展方向，重點(diǎn)推動(dòng)新型疫苗（包括治療性疫苗）研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，智飛生物自產(chǎn)Hib獲批，AC-Hib有望今年獲批，除已代理銷(xiāo)售23價(jià)肺炎球菌疫苗外，與默沙東簽訂HPV疫苗與輪狀病毒疫苗代理協(xié)議；沃森生物多款新型疫苗在研，收購(gòu)澤潤(rùn)生物切入HPV疫苗領(lǐng)域；華蘭生物積極推進(jìn)國(guó)際化認(rèn)證，冬季甲流疫情概念龍頭。