ST中鎢：打造一流鎢業(yè)平臺，市值空間廣闊

　　事件：公司停牌近3年，2011年3月22日向深交所提交恢復(fù)上市申請，擬于2月8日恢復(fù)上市。

　　點評：因2007-09年連續(xù)三年虧損，自2010年4月9日起暫停上市。此次恢復(fù)上市，實際控制人五礦集團尚未注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，因此目前主營盈利能力仍舊低下；未來看點主要在于五礦集團三年內(nèi)注入鎢礦資源及鎢加工資產(chǎn)的承諾兌現(xiàn)。從目前可比公司看(章源鎢業(yè))，公司市值增長空間廣闊。主營能力弱，基本盈虧平衡。公司主營硬質(zhì)合金和鎢、鉬加工，硬質(zhì)合金年產(chǎn)能在5500噸，實際年產(chǎn)量低于4000噸。2009年主營虧損，2010、11年勉強盈利，2012年前三季度繼續(xù)虧損。鎢加工毛利率基本在3%水平，因此目前主營產(chǎn)品的盈利能力弱。實際控制人為五礦集團，央企實力雄厚。湖南有色持有公司35.28%股份，為第一大股東，而實際控制人為五礦集團。五礦集團是國務(wù)院國資委監(jiān)管的中央企業(yè)，其在鎢資源、硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)鏈以及資源調(diào)配方面具有強大優(yōu)勢，這也為公司未來資產(chǎn)擴張?zhí)峁┍Ｕ?后文將詳述)。此前資產(chǎn)重組方案遭否，注入資產(chǎn)盈利能力有限。公司在2012年6月公布重組草案，擬向湖南有色(控股股東)及特定投資者發(fā)行約4億股(總股本擬至6億股)，以收購湖南有色持有的株硬100%股權(quán)和自硬80%股權(quán)。株硬和自硬公司主營硬質(zhì)合金(占總收入的60%以上)，兩者銷售規(guī)模達(dá)到全國市場的1、3名，2011年兩者合計硬質(zhì)合金產(chǎn)量達(dá)到7000噸，全國市場占有率達(dá)到35%(全球硬質(zhì)合金產(chǎn)量大約在4萬噸/年，中國占了2萬噸/年)。

　　盈利方面，株硬的盈利能力較強，近兩年的凈利潤均在2億元以上，而自硬公司的盈利能力弱。其2011、2010年度扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司凈利潤分別為-0.2和-0.1億元，2011年度非經(jīng)常性損益主要來源于其轉(zhuǎn)讓五礦有色股份以及汪清自硬股權(quán)所產(chǎn)生的0.8億元收益。如果當(dāng)時注入成功，預(yù)計公司2012年攤薄后EPS預(yù)計在0.37元(假設(shè)未來幾年硬質(zhì)合金下游需求穩(wěn)定)。五礦意圖打造鎢全產(chǎn)業(yè)鏈平臺。根據(jù)2013年1月31日公告顯示，五礦集團承諾：在未來三年內(nèi)通過并購重組等方式使公司形成集鎢礦山、鎢冶煉、鎢粉末、硬質(zhì)合金及深加工的完整鎢產(chǎn)業(yè)鏈。資源方面，五礦集團擁有江鎢、香爐山及湖南有色下屬湖南柿竹園有色金屬有限責(zé)任公司等礦山，合計鎢資源量288萬噸(來自2012年11月五礦集團發(fā)債融資說明書)，其中可采儲量76萬噸，2011年生產(chǎn)鎢精礦1.9萬噸。加工資產(chǎn)方面，江鎢(持股51%)年產(chǎn)2000 噸鎢粉和碳化鎢粉的新廠已于2010 年正式投產(chǎn)，南硬公司(五礦集團通過中國五礦股份有限公司持有五礦有色控股100%的股權(quán)，五礦有色控股持有五礦有色股份93.6%的股權(quán)，五礦有色股份持有南硬公司63%的股權(quán)，同時五礦有色股份通過HP Tec公司持有南硬公司4%的股權(quán))新的硬質(zhì)合金車間2010 年正式建成；因此，除了ST中鎢，五礦集團每年合計的硬質(zhì)合金產(chǎn)量達(dá)到8000噸。盈利預(yù)測及估值。公司目前的主營盈利能力極弱，因此從傳統(tǒng)的業(yè)績和市盈率估值體系難以給予合理估值。公司的核心投資點在于五礦集團未來整合鎢資源的預(yù)期。如果以三年內(nèi)五礦集團76萬噸可采鎢儲量以及年產(chǎn)8000噸硬質(zhì)合金的資產(chǎn)注入，相比章源鎢業(yè)的資產(chǎn)(資源量與硬質(zhì)合金產(chǎn)能)，市值(之所以選擇章源鎢業(yè)做對比，主要考慮其鎢產(chǎn)業(yè)單一，可比性強)，未來公司市值空間廣闊。

　　風(fēng)險提示。五礦集團關(guān)于“三年內(nèi)打造公司鎢全產(chǎn)業(yè)鏈”的承諾改動或延后；鎢價下跌。

　　歌爾聲學(xué)：大客戶拉動業(yè)績增速加快

　　事件：歌爾聲學(xué)發(fā)布業(yè)績快報全年營業(yè)收入 725,432.14 萬元，同比增長 77.93% ；歸屬于上市公司股東的凈利潤 91,489.85 萬元，同比增長 73.27% 。 點評：

　　1、業(yè)績符合預(yù)期。公司全年業(yè)績基本符合預(yù)期，公司募投項目建設(shè)投產(chǎn)和國際高端客戶的深度開發(fā)，有力支持了公司的業(yè)務(wù)發(fā)展；智能終端產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新不斷加快，且市場規(guī)模不斷擴大，拉動了微電聲產(chǎn)業(yè)的較快發(fā)展。 2、四季度業(yè)績增長加速。公司四季度銷售收入 27.23 億元，同比增長 105.82% ，歸屬上市公司股東的凈利潤 3.36 億元，凈利潤同比增長 78.34% ；收入和凈利潤增速明顯超過前三個季度，主要是由于公司在蘋果ipad spkbox和iphone5高端耳機取得突破，對公司的收入起到了明顯的拉動作用。預(yù)計2013年公司蘋果等大客戶將會有明顯的拉動作用。 3、盈利預(yù)測。我們預(yù)計公司 2013-2014 年的銷售收入分別為 120億元和 162億元，凈利潤分別為 14.27 億元和 19.59 億元，每股收益分別為 1.68 元和 2.31 元，對應(yīng) 2013 年 PE 為 20.70 倍，維持“增持”評級。

　　納川股份：受益城鎮(zhèn)化，先發(fā)優(yōu)勢突出

　　我國HDPE纏繞增強管市場開拓者。

　　公司是我國HDPE(高密度聚乙烯)纏繞增強管開拓者，目前產(chǎn)能2.55萬噸，市場占有率超過60%，業(yè)務(wù)范圍已滲透至市政、石油化工、核電火電、交通樞紐等多個領(lǐng)域，先發(fā)優(yōu)勢突出。

　　HDPE纏繞增強管處于發(fā)展初期，未來潛力巨大。

　　HDPE纏繞增強管主要應(yīng)用于大口徑市政及工業(yè)排水，占塑料埋地管比重不到3%，處于發(fā)展初期。未來行業(yè)將受益于我國排水投資持續(xù)增加以及對傳統(tǒng)埋地管材的替代。我們預(yù)計在HDPE纏繞管占塑料大口徑埋地管30%條件下，2015年將產(chǎn)生高達(dá)40萬噸的需求空間，潛力巨大。

　　客戶認(rèn)可度不斷提升，業(yè)務(wù)拓展性較強。

　　針對HDPE纏繞增強管認(rèn)知度不足現(xiàn)狀，公司采取“一對一”直銷模式，擁有約60人銷售隊伍，為業(yè)主和設(shè)計院提供相應(yīng) 個性化產(chǎn)品方案，以大口徑帶動小口徑和超大口徑管材，成功為多個市政及工業(yè)排水提供HDPE纏繞增強管。同時公司積極結(jié)合自身資金狀況，承接BT項目，詔安、崇山和惠西污水處理廠以及泉港區(qū)南山片區(qū)地下管網(wǎng)項目金額分別達(dá)到1.0億元、5.6億元和4.4億元，促進公司市場認(rèn)可度快速提升。

　　HDPE纏繞管具一定銷售半徑。隨著募投項目建成，公司在福建、天津和湖北完成生產(chǎn)基地布局，輻射華東、華南、華北和華中市場。未來公司仍可通過現(xiàn)有市場深耕和異地設(shè)生產(chǎn)點方式繼續(xù)擴張，業(yè)務(wù)拓展性強。

　　在手訂單及股權(quán)激勵增強增長確定性。

　　近年來公司持續(xù)獲得訂單，到2012年底，不包括BT項目，遺留一定規(guī)模待執(zhí)行訂單，考慮未來新訂單獲取可能，公司業(yè)績較快增長確定性較強。

　　公司股權(quán)激勵的條件為2012~2014年收入和凈利潤相比2011年增長不低于30%、69%和120%，顯示公司發(fā)展信心，也有利提高經(jīng)營積極性。

　　盈利預(yù)測及投資評級：我們預(yù)計公司2012~2014年EPS分別為0.47元、0.61元和0.80元，對應(yīng)2月4日收盤價的PE分別為30倍、23倍和18倍。公司行業(yè)發(fā)展空間巨大，先發(fā)優(yōu)勢明顯，業(yè)績增長確定性較強，首次覆蓋，給予“推薦”投資評級。

　　風(fēng)險因素：項目延期、產(chǎn)品盈利下降、應(yīng)收賬款未及時回收的風(fēng)險。

　　云煤能源（600792）周二上漲10.02%公司是西南地區(qū)的煤化工大型企業(yè)之一，產(chǎn)品有焦炭、焦?fàn)t煤氣和化工產(chǎn)品三大類，其中年產(chǎn)焦炭量居云南省第二位。公司未來將充分利用云南煤炭資源豐富的地域優(yōu)勢，努力擴大焦炭生產(chǎn)規(guī)模，依托大股 東昆鋼控股，積極開拓下游產(chǎn)業(yè)鏈，力爭成為一家擁有煤化工完整產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭企業(yè)。另據(jù)悉，公司下屬公司煤氣價上調(diào)方案獲批。二級市場上，該股今日應(yīng)聲漲停，短線二連陽，后市仍有活躍機會，可繼續(xù)關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示周二該股的DDX為0.978，大單金額為1469.33 萬元。

　　華東電腦（600850）周二上漲10.00%公司主營信息系統(tǒng)、弱電工程、電子工程和軟件工程開發(fā)，定位于提供全面解決方案為核心業(yè)務(wù)的供應(yīng)商，是中國大陸IT行業(yè)的首家上市公司，大股東華東計算技術(shù)研究所是中國電子科技集團公司旗下第32研究所，實際控制人中國電子科技集團是十一大軍工集團之一。另外，公司是上海的云計算龍頭企業(yè)，其牽頭的“華云計劃”投資5個億。二級市場上，該股今日低開高走，放量封上漲停，后市持股關(guān)注消息變化。數(shù)據(jù)顯示周二該股的DDX為0.412，大單金額為1570.20萬元。

　　廣州浪奇（000523）周二上漲10.08%公司是我國洗滌用品生產(chǎn)的大型骨干企業(yè)，主營“浪奇”、“高富力”和“維可倚”等品牌的洗滌用品和磺酸、精甘油、AES等化工原料的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司 以強化自主開發(fā)能力及在本行業(yè)領(lǐng)域技術(shù)創(chuàng)新中發(fā)揮領(lǐng)頭作用，形成全國銷售格局，產(chǎn)品更遠(yuǎn)銷港澳、東南亞及北美地區(qū)。消息面上，廣州南沙新區(qū)城市總體規(guī)劃征求意見。二級市場上，該股近期資金加速進場，今日強勢漲停，土改概念受關(guān)注，暫持有。數(shù)據(jù)顯示周二該股的DDX 為0.640，大單金額為2040.34萬元。

　　寶萊特（300246）周二上漲9.98%公司作為專門研究、制造和銷售醫(yī)療器械將近20年的現(xiàn)代化企業(yè)，以研究、生產(chǎn)和銷售病人監(jiān)護儀為主。公司現(xiàn)有產(chǎn)品線完整，是全球監(jiān)護儀產(chǎn)品線最完善的公司之一，主要產(chǎn)品為病人監(jiān)護儀設(shè)備，高中低檔產(chǎn)品齊全。同時研制多款數(shù)字心電圖機、胎兒監(jiān)護儀、電子陰道鏡、脈搏血氧儀，以及中央監(jiān)護系統(tǒng)和其他設(shè)備的運行軟件等。二級市場上，受益美血液透析新藥面世，該股今日快速拉升，并封住漲停，波段參與。數(shù)據(jù)顯示周二該股的 DDX為1.499，大單金額為711.45萬元。

　　昆明機床（600806）周二下跌5.98%公司是中國制造大型精密機床的骨干企業(yè)，曾先后研發(fā)出140多個“中國第一臺”。機床產(chǎn)品仍為公司核心業(yè)務(wù)。上半年機床行業(yè)延續(xù)良好的增長勢頭，中小機床需求保持相對旺盛，但重大型機床走勢繼續(xù)趨緩。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級仍將給產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化的公司帶來發(fā)展機遇。消息面上，公司擬8979萬人民幣楊林購地建基地二期項目。二級市場上，該股今日低開低走，終結(jié)六連陽態(tài)勢，盤中量能有所放大，參與需謹(jǐn)慎。數(shù)據(jù)顯示周二該股的DDX為-0.754，大單金額為-1648.44萬元。

　　浙江東日（600113）周二下跌4.86%公司主營房地產(chǎn)開發(fā)、燈具市場租賃和商品銷售等，業(yè)務(wù)主要布局于浙江、四川和 海外。2010年12月，公司控股股東浙江東方集團的國有產(chǎn)權(quán)被無償劃轉(zhuǎn)至溫州市現(xiàn)代服務(wù)業(yè)投資集團有限公司，公司未來或?qū)⒊蔀闇刂莠F(xiàn)代服務(wù)業(yè)集團融資平臺，資產(chǎn)注入可期。另據(jù)了解，小額貸款公司轉(zhuǎn)村鎮(zhèn)銀行是今年溫州金改的議題之一。二級市場上，該股近期因金改概念股反復(fù)活躍，今日低位震蕩，短線或有調(diào)整需求，觀望。數(shù)據(jù)顯示周二該股的DDX為-0.518，大單金額為-1706.44萬元。

　　華數(shù)傳媒（000156）周二下跌4.15%公司去年10月通過借殼*ST嘉瑞上市，成為繼百視通后第二家實現(xiàn)新媒體業(yè)務(wù)上市的廣電企業(yè)，主營包括新媒體及有線電視網(wǎng)絡(luò)，并進軍有線電視、數(shù)字電視網(wǎng)絡(luò)及產(chǎn)業(yè)投資等新型產(chǎn)業(yè)，是唯一擁有包括IPTV、互聯(lián)網(wǎng)電視、互聯(lián)網(wǎng)視聽節(jié)目服務(wù)、手機電視等新媒體運營牌照的有線網(wǎng)絡(luò)運營商。另據(jù)悉，公司2012年凈利預(yù)增47.50%。二級市場上，該股1月29日盤中創(chuàng)新高，短線漸次回落，仍維持4日的判斷，逢高減磅。數(shù)據(jù)顯示周二該股的DDX為-1.503，大單金額為-1436.33萬元。

　　合眾思壯（002383）周二下跌7.51%公司主營衛(wèi)星導(dǎo)航定位產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，是國內(nèi)進入衛(wèi)星導(dǎo)航定位(GNSS)領(lǐng)域最早、技術(shù)儲備最深厚、產(chǎn)業(yè)布局最完備的公司之一。公司以測繪與地理信息、電子工程、空間數(shù)據(jù)應(yīng)用、大眾導(dǎo)航、位置服務(wù)五大業(yè)務(wù)板塊，服務(wù)于專業(yè)、大眾、位置服務(wù)三大市場。消息面上，公司業(yè)績預(yù)虧，收購海外公司股價難言樂觀。二級市場上，該股今日大幅低開，盤中一度觸及跌停，短線表現(xiàn)或趨弱，暫且回避。數(shù)據(jù)顯示周二該股的DDX為-1.864，大單金額為-1800.29萬元。

　　傳聞：金花股份（600080）人工虎骨粉產(chǎn)銷兩旺

　　傳聞：亞通股份（600692）上海將建金融和文化對接的“海立方創(chuàng)意城”

　　傳聞：巨化股份（600160）大股東巨化集團列入2012年國家循環(huán)經(jīng)濟教育示范基地公示名單

　　傳聞：春興精工（002547）子公司也參加了廣州電子攜手iCader舉辦3D打印技術(shù)應(yīng)用研討會

　　傳聞：寧波華翔（002048）控股公司主要產(chǎn)品為轎車尾氣凈化系統(tǒng)

　　傳聞：超圖軟件（300036）國家遙感中心近日公布2012年國產(chǎn)空間信息系統(tǒng)軟件測評結(jié)果

　　傳聞：云海金屬（002182）1季報將盈利，本周三海通證券將組織機構(gòu)聯(lián)合調(diào)研，公司有意向進入3d打印領(lǐng)域。

　　傳聞：毅昌股份（002420）參加由中科院廣州電子技術(shù)有限公司及iCader.com共同主辦的“3D打印技術(shù)應(yīng)用研討會”，董事長表示有意進入3D打印產(chǎn)業(yè)。

　　傳聞：泰達(dá)股份（000652）據(jù)悉持有12億股渤海證券，2億股渤海銀行，8000萬股北方信托，4000萬天津信托，7000萬股渤海財險，7000萬股恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽，另環(huán)保資產(chǎn)溢價轉(zhuǎn)出，即將獲得20億。

　　傳聞：通產(chǎn)麗星（002243）定向增發(fā)即將獲批

　　傳聞：上海政協(xié)委員張廣生建議，有關(guān)部門可以在充分調(diào)研后，采取對一些老式小區(qū)進行加裝新能源汽車充電樁的改造，同時在大型停車庫建立一批充電樁等措施來緩解充電難的問題。相關(guān)個股：奧特迅（002227）、動力源（600405）、上海普天（600680）。

　　傳聞：錦州港（600190）近日遼寧省省長陳政高主持召開辦公會議，專題研究錦州沿海經(jīng)濟帶規(guī)劃編制工作。

　　傳聞：東方鐵塔（002545）由于蘇州東方鐵塔有限公司地塊擬改變規(guī)劃用途，目前搬遷工作已啟動，并已被蘇州市相城區(qū)人民政府列入了2013年搬遷計劃，搬遷補償款正商榷中。

　　傳聞：比亞迪（002594）《北京市私人購買純電動車小客車管理辦法（試行）》征求意見完畢，即將正式發(fā)布。其中規(guī)定：1.私人購買純電動車小客車不需搖號。2.私人購買純電動車直接享受市政府補貼，最高6萬元/輛。

　　傳聞：工信部起草《移動通信轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)試點方案》（征求意見稿），本次征求意見時間為30天，截止日期為2013年2月6日。相關(guān)個股：二六三（002467）、高鴻股份（000851）。

　　傳聞：東華科技（002140）世界首套煤制芳烴中試裝置試車成功能給公司2013年貢獻超過5毛利潤，預(yù)測2013年業(yè)績超過1.5元。

　　傳聞：際華集團（601718）近日，由新興際華集團3502公司研制生產(chǎn)的防靜電、防微波男女春秋服、男女冬服服裝順利出廠發(fā)往航天基地。這是該公司為神九飛船生產(chǎn)搜救防寒服后又一次為航天基地生產(chǎn)的功能性防護產(chǎn)品。

　　傳聞：周一國內(nèi)商品期貨繼續(xù)維持強勢。以塑料、螺紋、玻璃等為首的工業(yè)品再度大漲，刷新近期反彈新高，其中玻璃大漲近4%。相關(guān)個股：北玻股份（002613）、洛陽玻璃（600876）。

　　傳聞：商務(wù)部辦公廳關(guān)于進一步做好報廢汽車回收拆解專項整治行動的通知。相關(guān)個股：物產(chǎn)中拓（000906）、天奇股份（002009）。

　　傳聞：國創(chuàng)高新（002377）《湖北省省道網(wǎng)規(guī)劃（2011—2030）》于近日獲批。規(guī)劃提出，構(gòu)建總規(guī)模3.65萬公里的干線公路網(wǎng)，連接全省市州、縣（市、區(qū)）及鄉(xiāng)鎮(zhèn)，全面覆蓋重點產(chǎn)業(yè)布局區(qū)、農(nóng)產(chǎn)品基地、旅游景區(qū)和物流園區(qū)，并保證與相鄰的每個省市都有至少3個高速公路出口。

　　傳聞：江蘇省政府日前出臺《關(guān)于扎實推進城鎮(zhèn)化促進城鄉(xiāng)發(fā)展一體化的意見》，提出七個方面20條舉措，并作為今年一號文件下發(fā)。相關(guān)個股：棲霞建設(shè)（600533）、黑牡丹（600510）、中南建設(shè)（000961）。

　　傳聞：根據(jù)《中華人民共和國城鄉(xiāng)規(guī)劃法》第十四條第二款，國務(wù)院確定，三沙市的城市總體規(guī)劃由海南省人民政府審查同意后，報國務(wù)院審批。由此，三沙規(guī)劃受到國務(wù)院高度重視，三沙概念股：海島建設(shè)、羅頓發(fā)展、海南瑞澤等

　　傳聞：據(jù)悉國家電網(wǎng)公司福建電網(wǎng)2013年第一批配（農(nóng)）網(wǎng)線路材料協(xié)議庫存招標(biāo)采購項目評標(biāo)工作已結(jié)束。萬馬電纜、漢纜股份、太陽電纜等中標(biāo)。

　　傳聞：近日，寧夏、湖南、甘肅、新疆等多省黨委政府規(guī)定：領(lǐng)導(dǎo)換乘公務(wù)用車需選擇國產(chǎn)自主品牌汽車。目前，上海、廣州等地已開始行動，選擇自主品牌汽車作公務(wù)用車。相關(guān)金杯汽車、比亞迪、江淮汽車、一汽夏利、長安汽車等。

　　傳聞：移動互聯(lián)網(wǎng)飛速發(fā)展，使得用戶對流量需求不斷增大。2月2日，中國移動浙江分公司正式在杭州和溫州推出4G業(yè)務(wù)全面試商用。TD-LTE概念股：大唐電信（600198）、北緯通信（002148）、烽火通信（600498）、三維通信（002115）、億陽信通（600289）、三元達(dá)（002417）。

　　傳聞：一款名為PowerTrekk的燃料電池曾在2012年CES大展中亮相，即將在今年春季上市。它使用水作為主要燃料，隨處可見且清潔環(huán)保。除了水之外，用戶還要購買專用的燃料模塊“pukk”，能把水里的氫離子分離出來。當(dāng)用戶需要充電時，只需給PowerTrekk加滿水并添加一份 “pukk”，便可產(chǎn)生2.5瓦特/5伏特的直流電，能滿足大多數(shù)手機需要。PowerTrekk還內(nèi)置了鋰電池模塊，如果附近有現(xiàn)成的交流電源，用戶也可給PowerTrekk充電。目前A股上市公司暫無用水做燃料電池的概念股，相關(guān)概念股：南洋科技、新海股份、同濟科技等。

　　傳聞：據(jù)國外媒體報道，芬蘭手機廠商諾基亞宣布，歐盟捐出31.5億美元資金用于在未來10年里開發(fā)超級材料，上周末，諾基亞公司宣布其正主導(dǎo)一項關(guān)于 “世界最堅硬材料使用”的研究，并從歐盟獲得了13.5億美元的研究經(jīng)費。被稱為“世界上最堅硬材料”的物質(zhì)為石墨烯，這是目前世上最薄且最堅硬的納米材料，其強度是鋼鐵的300倍。石墨烯適合用于制造透明觸控屏幕、光板甚至太陽能電池。相關(guān)金路集團（000510）、華麗家族（600503）、中國寶安（000009）、方大碳素（600516）、中鋼吉炭（000928）、新華錦（600735）。

　　傳聞：2月2日，中國證監(jiān)會網(wǎng)站公布《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理暫行辦法》，使全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司作為全國性場外市場運營機構(gòu)的合法身份得以確立。掛牌公司股東可超200人，打開了股轉(zhuǎn)系統(tǒng)未來發(fā)展空間。目前上市券商中，西部證券（002673）介入股轉(zhuǎn)系統(tǒng)較早且投行份額居前。天地源（600665）、高新發(fā)展（000628）、蘇州高新（600736）、東湖高新（600133）、海泰發(fā)展（600082）等國家級高新園區(qū)旗下的上市公司也會受益股轉(zhuǎn)系統(tǒng)進一步擴圍。