華魯恒升：尿素量?jī)r(jià)齊升帶來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

　　銀河證券3月5日發(fā)布華魯恒升(600426)的研究報(bào)告稱(chēng)，公司發(fā)布2012年年度報(bào)告，2012年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入70.03億元，同比增長(zhǎng) 34.79%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)4.52億元，同比增長(zhǎng)27.31%，對(duì)應(yīng)每股收益0.47元。公司擬每10股派1.5元(含稅)。

　　公司首創(chuàng)大型煤化工裝置“一頭多線”多聯(lián)產(chǎn)模式，有利于提升資源綜合利用率、降低生產(chǎn)成本，產(chǎn)品能柔性化生產(chǎn)，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。公司擁有先進(jìn)的潔凈煤氣化技術(shù)，產(chǎn)業(yè)鏈完整，綜合成本優(yōu)勢(shì)顯著。隨著合成氣能力的提升，多元醇、三聚氰胺的建成投產(chǎn)，公司業(yè)績(jī)有望穩(wěn)步增長(zhǎng)，分析師預(yù)計(jì)公司13-14年公司EPS分別為0.72元和0.90元，對(duì)應(yīng)目前股價(jià)PE分別為11.9x和9.5x，給予“推薦”的評(píng)級(jí)。

　　一拖股份：受益農(nóng)業(yè)機(jī)械化和大型化的拖拉機(jī)行業(yè)龍頭。

　　近期我們到公司進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研，與管理層就行業(yè)政策、行業(yè)與公司的發(fā)展現(xiàn)狀和未來(lái)展望進(jìn)行了深入交流。

　　投資要點(diǎn)：公司為國(guó)內(nèi)拖拉機(jī)行業(yè)龍頭。公司為國(guó)內(nèi)最大、技術(shù)水平最高的的專(zhuān)業(yè)農(nóng)用拖拉機(jī)生產(chǎn)企業(yè)，2011年大、中、小輪拖占公司營(yíng)業(yè)收入分別為42%、13%和6%，市場(chǎng)份額分別達(dá)到35%、15%和12%。

　　受益農(nóng)業(yè)機(jī)械化和大型化，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)可期。(1)目前我國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械化率不到60%，仍處于較低水平。受益勞動(dòng)力成本上升、農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼和土地流轉(zhuǎn)等正面因素推動(dòng)，未來(lái)10年我國(guó)農(nóng)機(jī)行業(yè)將處于黃金發(fā)展期；作為農(nóng)田作業(yè)動(dòng)力機(jī)械的拖拉機(jī)將直接受益；(2)從內(nèi)部結(jié)構(gòu)來(lái)看，小輪拖保有量已相當(dāng)大且絕大部分地區(qū)已停止補(bǔ)貼，而大中拖由于發(fā)展相對(duì)滯后、且受機(jī)械大型化推動(dòng)和國(guó)家加大補(bǔ)貼；大中拖替代小輪拖需求足。我們預(yù)計(jì)公司未來(lái)三年大中拖復(fù)合增速為10%-15%。

　　國(guó)機(jī)集團(tuán)優(yōu)質(zhì)農(nóng)機(jī)資產(chǎn)注入或是中長(zhǎng)期看點(diǎn)。集團(tuán)旗下的水稻插秧機(jī)(機(jī)值率為26%)和玉米收獲機(jī)(機(jī)收率為40%)受益所處行業(yè)機(jī)械化水平低、成長(zhǎng)空間大。作為集團(tuán)唯一的農(nóng)機(jī)上市平臺(tái)，農(nóng)機(jī)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入可以期待；而一旦這些資產(chǎn)以合理價(jià)格注入上市公司，公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間將被打開(kāi)、盈利能力將顯著增強(qiáng)。

　　首次給予“推薦”的投資評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)公司12-14年?duì)I業(yè)收入分別為107.10、117.86和132.05億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.37、 0.43和0.48元。目前公司股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為27.3、23.4和20.7X，估值相對(duì)合理；但考慮公司是農(nóng)機(jī)主題投資的稀缺標(biāo)的，建議逢低介入。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格大幅上漲和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致毛利率下降、行業(yè)政策變動(dòng)。

　　丹化科技：2012突破技術(shù)，2013轉(zhuǎn)折整固。

　　乙二醇實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)量銷(xiāo)，技術(shù)突破初見(jiàn)成效。

　　2012年，公司產(chǎn)銷(xiāo)乙二醇約10萬(wàn)噸，草酸近5萬(wàn)噸，綜合開(kāi)工率達(dá)到63%，年末負(fù)荷達(dá)到85%以上。考慮到乙二醇連續(xù)生產(chǎn)和透光率問(wèn)題主要在4季度解決，考察其年報(bào)與三季度相比，應(yīng)收和存貨項(xiàng)基本穩(wěn)定，可以初步認(rèn)為公司乙二醇實(shí)現(xiàn)了量產(chǎn)量銷(xiāo)。我們認(rèn)為，公司煤制乙二醇工藝在技術(shù)層面的核心問(wèn)題已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)突破。

　　2012年乙二醇折價(jià)謀銷(xiāo)量，成本相對(duì)較高。

　　考察公司乙二醇銷(xiāo)售情況可以發(fā)現(xiàn)，2012年，公司乙二醇平均實(shí)現(xiàn)價(jià)格5961元/噸，低于乙二醇2012年全年均價(jià)的6647元(下半年乙二醇市場(chǎng)價(jià)格更高)，可見(jiàn)公司產(chǎn)品的銷(xiāo)售是通過(guò)折價(jià)占領(lǐng)市場(chǎng)的策略實(shí)現(xiàn)的。從成本結(jié)構(gòu)看，乙二醇平均噸成本在5658元/ 噸，成本結(jié)構(gòu)中，原料(主要是煤+催化劑)約3000元，折舊+其他(應(yīng)當(dāng)是修理等)約1800元，占據(jù)主要比例，與我們前期報(bào)告估算基本一致。

　　2013年三大挑戰(zhàn)：改善成本結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定裝置運(yùn)行，獲得下游認(rèn)可我們認(rèn)為，公司2013年的主要挑戰(zhàn)有三：一是通過(guò)引入廉價(jià)原料、技改擴(kuò)產(chǎn)降低成本。我們估算成本可以壓縮的空間在1400-1600元。一方面，公司在努力尋找更廉價(jià)的褐煤原料；另一方面公司年報(bào)中也規(guī)劃2013年投入3億元，將通遼 20萬(wàn)噸裝置擴(kuò)建為30萬(wàn)噸，則滿(mǎn)產(chǎn)條件下噸折舊有望降低4-500元/噸。

　　二是穩(wěn)定裝置運(yùn)行，雖然公司乙二醇核心技術(shù)問(wèn)題已經(jīng)突破，但裝置的長(zhǎng)周期運(yùn)行、產(chǎn)品品質(zhì)的平穩(wěn)等工程問(wèn)題可能還需要一段時(shí)間的調(diào)試和積累。

　　三是目前公司產(chǎn)品還在通過(guò)折價(jià)方式實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售放量，特別是下游聚酯企業(yè)，目前還在產(chǎn)品試用階段，考慮乙二醇品質(zhì)對(duì)PET合成過(guò)程和產(chǎn)品質(zhì)量的重要影響，預(yù)計(jì)下游認(rèn)可需要一段周期(我們預(yù)計(jì)至少在半年左右)。

　　重慶水務(wù)（601158）周二上漲9.90%公司主營(yíng)自來(lái)水銷(xiāo)售、污水處理服務(wù)，是重慶市國(guó)資委旗下的水務(wù)企業(yè)。公司1月31日晚公告稱(chēng)，擬2.24億元掛牌轉(zhuǎn)讓下屬電力公司90%股權(quán)及債權(quán)。該公告截止日期為2013年3月4日，交易是否完成存在不確定性。消息面上，全國(guó)人大代表表示，應(yīng)盡快制定《飲用水安全法》，構(gòu)建一個(gè)有效的飲用水安全法律保障體系。二級(jí)市場(chǎng)上，受此消息刺激，今日午后水務(wù)股啟動(dòng)，該股放量沖擊漲停，但主力封單不堅(jiān)決，觀望。數(shù)據(jù)顯示周二該股的DDX為1.901，大單金額為6730.37萬(wàn)元。

　　三愛(ài)富（600636）周二上漲9.99%公司是目前國(guó)內(nèi)最大、品種最全的集科研、生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)一體化的有機(jī)氟化工企業(yè)，擁有國(guó)內(nèi)最完整的氟化工產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)品涉及CFCs、CFC替代品、含氟聚合物和含氟精細(xì)化學(xué)品四大類(lèi)產(chǎn)品。另外，隨著國(guó)家治理霧霾行動(dòng)的推進(jìn)及4D打印技術(shù)的出現(xiàn)，聚四氟乙烯未來(lái)可能迎來(lái)爆發(fā)式需求，公司作為氟化工龍頭，有望從中受益。二級(jí)市場(chǎng)上，今日氟化工概念股表現(xiàn)活躍，該股開(kāi)盤(pán)直接封于漲停，量能有待釋放，保持關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示周二該股的DDX為1.059，大單金額為6328.84萬(wàn)元。

　　中�？萍迹�002401）周二上漲10.03%公司是我國(guó)最早進(jìn)入智能交通系統(tǒng)集成領(lǐng)域的企業(yè)之一，也是目前國(guó)內(nèi)提供智能交通系統(tǒng)集成項(xiàng)目解決方案的主要供應(yīng)商之一，主營(yíng)智能交通系統(tǒng)、工業(yè)自動(dòng)化等領(lǐng)域的高新技術(shù)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和系統(tǒng)集成。另外，市場(chǎng)對(duì)公司與中海集運(yùn)公司的集裝箱航運(yùn)信息化戰(zhàn)略合作充滿(mǎn)期待。消息面上，公司4.7億元擬中標(biāo)貴州高速路項(xiàng)目。二級(jí)市場(chǎng)上，該股今日高開(kāi)高打，午后券商封板，后市仍有活躍機(jī)會(huì)，建議波頓參與。數(shù)據(jù)顯示周二該股的 DDX為1.810，大單金額為1822.35萬(wàn)元。

　　寶萊特（300246）周二上漲9.99%公司作為專(zhuān)門(mén)研究、制造和銷(xiāo)售醫(yī)療器械將近20年的現(xiàn)代化企業(yè)，以研究、生產(chǎn)和銷(xiāo)售病人監(jiān)護(hù)儀為主。公司現(xiàn)有產(chǎn)品線完整，是全球監(jiān)護(hù)儀產(chǎn)品線最完善的公司之一，主要產(chǎn)品為病人監(jiān)護(hù)儀設(shè)備，高中低檔產(chǎn)品齊全。同時(shí)研制多款數(shù)字心電圖機(jī)、胎兒監(jiān)護(hù)儀、電子陰道鏡、脈搏血氧儀，以及中央監(jiān)護(hù)系統(tǒng)和其他設(shè)備的運(yùn)行軟件等。二級(jí)市場(chǎng)上，因公告2012年擬10轉(zhuǎn)10派2元，該股今日重拾升勢(shì)，持股關(guān)注量能變化。數(shù)據(jù)顯示周二該股的DDX為0.832，大單金額為427.63萬(wàn)元。

　　傳聞：高鴻股份、大唐電信：電科院或?qū)�啟�?dòng)整體上市計(jì)劃

　　傳聞：恒瑞醫(yī)藥：新型止痛藥和戒斷藥物成新熱點(diǎn)，美“準(zhǔn)新藥股”周漲46%。

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　　傳聞：津膜科技：海水淡化產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟成立

　　傳聞：據(jù)晉江市當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，晉江金融規(guī)劃編制金融平臺(tái)建設(shè)已完成，決策天機(jī)出臺(tái)了20條具體措施，以推動(dòng)晉江市海峽西岸金融改革創(chuàng)新先導(dǎo)示范區(qū)建設(shè)，這將成為泉州金改的重要組成內(nèi)容。關(guān)注：泰亞股份（002517）、潯興股份（002098）。

　　傳聞：聚四氟乙烯近期可能會(huì)提價(jià)，相關(guān)三愛(ài)富（600636）、巨化股份（600160）、多氟多（002407）。

　　傳聞：湖南全體代表提交一號(hào)提議，建議國(guó)家盡快重啟內(nèi)陸核電建設(shè)，相關(guān)江蘇神通（002438）、中核科技（000777）、沃爾核材（002130）、威爾泰（002058）等。

　　傳聞：第二批上海市私人購(gòu)買(mǎi)新能源汽車(chē)補(bǔ)貼試點(diǎn)車(chē)型出爐，其中，力帆股份（601777）兩款純電動(dòng)車(chē)LF7002EV和LF7002CEV入圍，其續(xù)航里程分別可達(dá)170公里和150公里，售價(jià)為26.7萬(wàn)元和24.98萬(wàn)元。

　　傳聞：中國(guó)交通報(bào)3月5日?qǐng)?bào)道，日前，全國(guó)港航局長(zhǎng)第四次聯(lián)席會(huì)議召開(kāi)，會(huì)議明確了今年港航管理工作任務(wù)。游輪概念股：太陽(yáng)鳥(niǎo)、上海佳豪（300008）。

　　傳聞：泰亞股份（002517）美國(guó)杜邦公司最新研制出EVA樹(shù)脂的記憶變形功能。泰亞股份是國(guó)內(nèi)最大的EVA產(chǎn)品制作企業(yè)。