按可投入期貨交易資金的多少，期貨交易主體可劃分為大戶投資者、中戶投資者、散戶(意指小戶)投資者三種類型(以下簡稱大戶、中戶、散戶)。由于散戶受資金實(shí)力的影響，因而在市場競爭中常處于劣勢。如何克服散戶資金實(shí)力劣勢？這是散戶投資者需要解決的現(xiàn)實(shí)問題。
一、資金實(shí)力弱對期貨交易可能產(chǎn)生的影響
期貨市場中有一種共識：“期貨交易是實(shí)力、膽量和智慧的搏殺”。實(shí)力、膽量、智慧這三個要素，是期貨交易者應(yīng)該具備的素質(zhì)。在三個要素中，起決定因素的是實(shí)力，其他兩個要素的消長與實(shí)力密切相關(guān)。這里說的實(shí)力指的是經(jīng)濟(jì)實(shí)力或資金實(shí)力。相對大戶而言，散戶是資金實(shí)力的弱者。
經(jīng)濟(jì)實(shí)力弱，對投資者一般會產(chǎn)生什么影響呢？“經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)決定上層建筑”，交易思維、交易心理屬于上層建筑范疇。散戶承擔(dān)不起市場風(fēng)險，在價格風(fēng)險面前易產(chǎn)生恐懼心理，其根源是經(jīng)濟(jì)實(shí)力弱。期貨交易者一旦有了恐懼心理，人性固有的弱點(diǎn)就會顯露，例如，怕虧損，怕“煮熟的鴨子飛了”；執(zhí)行交易計劃時猶豫、拖延。所以散戶在交易中常出現(xiàn)怪現(xiàn)象，即該賺大錢的只賺小錢，該賺小錢的卻賠了錢，該賠小錢的卻賠了大錢。
期貨市場有句名言，“不怕錯，就怕拖”。散戶投資者由于怕賠錢，所以常被僥幸心理左右，往往錯了不及時改正，一拖再拖，結(jié)果小錯鑄成大錯。2002年年初，筆者在某家期貨公司從業(yè)。一個客戶拿5萬元人民幣到公司開戶后，在天然橡膠期貨價7000元/噸時賣出一張合約。后來，膠價爆漲，但該客戶卻拒不止損，一直拖到價格漲到15000元/噸左右，被迫砍倉出局，此時，該客戶的賬面資金已不到10000元。
投資者一旦有了恐懼心理，膽量和信心就全沒了，智慧也被埋沒了，對市場沒了主見，該下單的不敢下，該止損的不止損，該獲利的不獲利。由于恐懼不敢交易，從牛市開始看到牛市末尾，又從熊市開始看到熊市末尾，這樣的例子并不鮮見。 資金實(shí)力弱對投資者的交易心理、交易行為和交易結(jié)果確實(shí)產(chǎn)生了極大的影響。
二、散戶如何克服資金實(shí)力劣勢
散戶經(jīng)濟(jì)實(shí)力弱，這種客觀現(xiàn)實(shí)是不可能改變的。然而，實(shí)力弱勢在投資中產(chǎn)生的劣勢則是可以克服的，關(guān)鍵是找到克服這種不利影響的方法。以下建議供散戶投資者參考：
(一)借力知識，理性投資
散戶能否在期貨市場獲得成功？回答是肯定的。但“要取之，必先予之”，散戶只有在市場的學(xué)習(xí)和實(shí)踐中，付出足夠的精力、時間，甚至金錢，才能積淀足夠的市場知識，掌握適合自己的交易方法，錘煉出過硬的心理素質(zhì)；才能進(jìn)入藝高人膽大和超越自我的境界，化劣勢為優(yōu)勢，最終成為期貨市場贏家。
1.要努力學(xué)習(xí)市場理論，掌握市場知識。
借力知識，就必須系統(tǒng)地學(xué)習(xí)和掌握期貨市場的基礎(chǔ)知識，包括市場的歷史、未來，包括市場的功能作用、組織結(jié)構(gòu)、運(yùn)作程序，包括有關(guān)市場法律、規(guī)章、制度、規(guī)則……，包括理解和掌握市場的各種交易方法。投資者對諸如期貨套期保值概念和交易方法，期貨投機(jī)概念和投機(jī)交易方法中的套利交易(跨市套利、跨品種套利、跨合約套利)、差價交易等，都必須熟練掌握和熟練應(yīng)用。
2.要深入研究投資理論，掌握操作技巧。
借力知識，就必須深入研究投資理論，掌握操作技巧。
首先要研究和掌握市場分析理論和方法，包括基本分析方法、技術(shù)分析方法。市場分析是期貨交易必須掌握的理論方法，因?yàn)槠谪浗灰资菄@價格做文章的，不懂價格預(yù)測，不知道市場價格趨勢，無異于賭博，是瞎子摸象�；痉治龇椒ê图夹g(shù)分析方法既各有優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，又有極強(qiáng)的互補(bǔ)性，二者可以相互印證，所以對二者都要重視，不可偏廢。
其次要掌握正確的操作技巧。從1848年美國CBOT市場創(chuàng)立至今，期貨市場發(fā)展將近160年。160年的市場實(shí)踐中，產(chǎn)生了一代又一代的期貨宗師，例如，江恩、彼德林奇、都鐸瓊斯、馬科斯、柯夫納、伯切特，等等，他們用睿智的思想和成與敗的實(shí)踐為后人開辟了通向成功之路，例如，要“順勢而為”，要“有計劃地交易”，要“學(xué)會止損”，不要“過量交易”，“市場永遠(yuǎn)是對的”，“賺要盡量多，虧要盡量小”……散戶只有學(xué)習(xí)和吸收這些大師的經(jīng)驗(yàn)，并消化和應(yīng)用到自己的投資過程中，成功才會降臨。
3.樹立風(fēng)險意識，理性參與交易。
期貨市場是高風(fēng)險高收益并存的投資市場，參與期貨交易的首要意識是風(fēng)險意識，必須在控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上爭取投資收益。所以，散戶要把樹立風(fēng)險意識作為參與期貨交易的第一要務(wù)，要牢記“留得青山在，不怕沒柴燒”的格言和“不怕錯，最怕拖”，“不怕一萬，只怕萬一”的警句，理性地參與期貨交易。
理性參與期貨交易是散戶在期貨市場生存和發(fā)展的重要基礎(chǔ)，是成功的保證。所謂理性參與，就是說在參與市場的前后要進(jìn)行決策。例如，參與期貨交易之前，要對自己提出并客觀回答以下問題：1)是否有能力承擔(dān)期貨市場風(fēng)險？2)能承擔(dān)多大風(fēng)險？3)能用多少資金投入期貨交易？
參與期貨交易以后，要貫徹理性交易原則。所謂理性交易就是把期貨交易作為一個投資項目對待。具體來說就是計劃交易，包括市場分析，制定計劃、執(zhí)行計劃和保證計劃執(zhí)行的措施，尤其要克服隨意交易、滿倉交易、頻繁交易、任意擴(kuò)大虧損的不良交易習(xí)氣。
期貨交易是一項綜合能力要求極高的投資活動，“冰凍三尺，非一日之寒”，散戶只有長期、不間斷地努力學(xué)習(xí)和實(shí)踐，并不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，天長日久，日積月累，才會積小成變大成。
(二)搭船過河，借力投資
絕大多數(shù)散戶在期貨市場是業(yè)余投資人，沒有足夠的時間和精力來管理期貨交易業(yè)務(wù)，這樣的投資人，要想克服自身的弱點(diǎn)，在期貨市場獲得成功，就必須走“搭船過河，借力投資”之路。
1.委托期貨投資專家代理。
自身沒有足夠的精力和能力進(jìn)行期貨投資，就應(yīng)該委托期貨投資專家代理。這里所說的專家不是一個人，而是一個團(tuán)隊，例如期貨共同基金(包括私募基金)或有專業(yè)投資能力的投資公司。散戶委托期貨專家代理，把自己的資產(chǎn)管理權(quán)交給了專家，無疑完全避開自己的實(shí)力劣勢。但受政策限制，目前我國期貨投資者還沒有這種選擇條件，不過，隨著期貨市場的發(fā)展和投資者日益擴(kuò)大的需求，相信在不遠(yuǎn)的將來會實(shí)現(xiàn)。
2.團(tuán)隊互助式期貨投資。
投資者自愿組合，組成以期貨投資經(jīng)驗(yàn)豐富的投資人為核心的期貨投資團(tuán)隊，把小資金變成大資金，并遵循現(xiàn)代資產(chǎn)管理理論和方法進(jìn)行投資管理。這種期貨投資管理方式類似于期貨投資工作室，一般以兩到三個有一定期貨投資水平的投資人為核心，招攬有相同需求的投資者，組成一個期貨投資團(tuán)隊，并以一定的制度和紀(jì)律為基礎(chǔ)進(jìn)行互助式投資管理。散戶通過團(tuán)隊互助克服了自己不良心理的影響，同時也借助他人的經(jīng)驗(yàn)解決了自己經(jīng)驗(yàn)不足的弱點(diǎn)。
3.投資者加專業(yè)投資顧問。
中國期貨市場已有十多年歷史，期貨投資實(shí)踐造就了一批經(jīng)驗(yàn)豐富的期貨投資人才，他們以期貨投資為生計，同時還充當(dāng)期貨投資顧問的角色或居間人的角色。雖然目前國家沒有明確他們的市場主體定位，但事實(shí)上他們以投資顧問的角色活躍在期貨市場中。沒有經(jīng)驗(yàn)的散戶可以充分了解后選擇他們當(dāng)中的真才實(shí)學(xué)者作為投資參謀，借助他們的服務(wù)和經(jīng)驗(yàn)，幫助自己實(shí)現(xiàn)期貨投資的目標(biāo)。這種選擇成功的關(guān)鍵是擺正參謀和投資人的位置和職責(zé)分工，即市場分析、制定交易計劃、執(zhí)行交易計劃由投資顧問來承擔(dān)，而決策和監(jiān)督由投資者自己負(fù)責(zé)。這種投資者加專業(yè)投資顧問的投資管理模式，使散戶能夠通過決策、執(zhí)行、監(jiān)督程序，克服不良心理和缺少經(jīng)驗(yàn)的弱點(diǎn)，向成功目標(biāo)邁進(jìn)。
