黃金期貨的交易策略可分為套期保值、套利和投機(jī)三種基本類型。三者都是黃金投資的有效手段，必須依據(jù)對黃金價(jià)格走勢的判斷來確定交易方向，本質(zhì)上沒有優(yōu)劣之分，主要區(qū)別是投資者的交易目的和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)不同。套期保值的目的是回避現(xiàn)貨市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最小；套利是獲取較為穩(wěn)定的價(jià)差收益，投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較小；投機(jī)的目的是賺取風(fēng)險(xiǎn)利潤，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最大。

　　1、套期保值

　　套期保值指在期貨市場上買入(或賣出)與現(xiàn)貨市場交易方向相反、數(shù)量相等的同種商品的期貨合約， 進(jìn)而無論現(xiàn)貨供應(yīng)市場價(jià)格怎樣波動(dòng)，最終都能取得在一個(gè)市場上虧損的同時(shí)在另一個(gè)市場盈利的結(jié)果，并且虧損額與盈利額大致相等，從而達(dá)到歸避風(fēng)險(xiǎn)的目的。

　　產(chǎn)金、用金的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行黃金期貨投資的主要目的就是套期保值，長期持有黃金的投資者也有規(guī)避金價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)的需求。如黃金生產(chǎn)商或黃金持有者預(yù)期未來一個(gè)月黃金價(jià)格持續(xù)下跌，就可以通過在期貨市場先賣出下個(gè)月到期的黃金期貨合約，到期交割或平倉，提前鎖定利潤。同樣，用金企業(yè)可以通過買入與采購期相同月份的黃金期貨合約，規(guī)避未來價(jià)格上漲導(dǎo)致采購成本上升的風(fēng)險(xiǎn)。

　　由于黃金價(jià)格與通過膨脹的高度相關(guān)性，黃金期貨還可以為普通投資者的貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行保值。在通脹的影響下，由于利率低于物價(jià)上漲速度，使投資者貨幣的實(shí)際購買力下降，導(dǎo)致投資者利益損失，買入黃金期貨，就可以通過通脹情況下金價(jià)上漲的經(jīng)濟(jì)規(guī)律，從期貨市場彌補(bǔ)損失，達(dá)到套期保值效果。但保值量超過正常的產(chǎn)量或消費(fèi)量就是投機(jī)。

　　2、套利

　　套利是套期圖利的簡稱，也叫套利交易或價(jià)差交易，套利指的是在買入或賣出某種期貨合約的同時(shí)，賣出或買入相關(guān)的另一種合約，并在某個(gè)時(shí)間同時(shí)將兩種合約平倉的交易方式。

　　套利與單純的投機(jī)有明顯區(qū)別。一是，普通投機(jī)交易只是利用單一期貨合約價(jià)格的上下波動(dòng)賺取利潤，而套利交易是從不同的兩個(gè)期貨合約彼此之間的相對價(jià)格差異套取利潤；二是普通投機(jī)交易在一段時(shí)間內(nèi)只作買和賣，而套利交易則是在同一時(shí)間買入并賣出期貨合約。

　　黃金套利交易，主要是通過研究黃金現(xiàn)貨價(jià)與期貨價(jià)之間、不同到期日合約價(jià)格之間的價(jià)差變化，進(jìn)行交易組合獲利，適合風(fēng)險(xiǎn)偏好小、大資金量的穩(wěn)健投資者。