日前在鄭州商品交易所上市的菜籽油期貨已成為國內(nèi)期貨市場一顆冉冉升起的明星，引起了市場的普遍關注。個人投資者和機構(gòu)投資者在進行菜籽油期貨投資時要充分、全面了解其現(xiàn)貨概況、期貨合約規(guī)定及其交易規(guī)則，如此才能“知己知彼，百戰(zhàn)不殆”。
菜籽油的現(xiàn)貨概況、期貨合約規(guī)定及其交易規(guī)則的有關資料可以通過期貨公司或者鄭州商品交易所網(wǎng)站等途徑很容易獲得。鄭州商品交易所在菜籽油期貨上市之前已經(jīng)作了大量的市場宣傳和推廣工作，正因為如此，菜籽油期貨上市后才會有比較好的表現(xiàn)。
一、菜籽油的基本面情況
1、菜籽油是世界第三大食用油 ：
近年來，我國菜籽油年產(chǎn)量約為400萬噸，占全球產(chǎn)量的30%左右，消費量為450萬噸左右。產(chǎn)區(qū)和銷區(qū)主要分布在長江流域。由于我國油菜籽的種植面積逐年下降，菜籽油產(chǎn)量增長緩慢。全球菜籽油產(chǎn)量2005/2006年度為1665萬噸，2006/2007年度則出現(xiàn)大幅減產(chǎn)，主要分布在歐盟、中國、印度和加拿大。
2、生物能源概念是未來菜籽油價格變化的一個重要因素：
隨著原油價格的高企和對環(huán)境污染的日益嚴重，世界各國紛紛發(fā)展可替代能源來替代石油，其中用食用油生產(chǎn)生物柴油的發(fā)展勢頭十分迅猛。美國由于盛產(chǎn)大豆，所以主要是用豆油生產(chǎn)生物柴油，而歐盟盛產(chǎn)油菜籽，則主要用菜籽油來生產(chǎn)生物柴油，其將超過60%的菜籽油用來生產(chǎn)生物柴油。
3、菜籽油期貨可炒作的其他因素 ：
菜籽油的產(chǎn)區(qū)和銷區(qū)主要分布在長江流域，而長江中下游流域也是我國重要的產(chǎn)棉區(qū)、棕櫚油的重要進口地，同時大豆壓榨企業(yè)也密集于此，因此在分析菜籽油價格時候，也要同時密切關注和聯(lián)系棉籽油、棕櫚油和豆油的市場價格變化。
菜籽油期貨的可直接炒作因素是，全球菜籽油產(chǎn)量、供給、進出口量、庫存、消費、天氣。另外，由于與豆油、棕櫚油、棉籽油、花生油等食用油都存在很強的關聯(lián)性，所以這些油類的產(chǎn)量、供給、進出口量、庫存和消費以及天氣變化都會影響菜籽油價格。
二、關注菜籽油期貨市場的一些因素 ：
菜籽油期貨作為商品期貨市場的一名新貴，投資者既要把握它的價格變化趨勢，還要分析期貨市場本身的一些因素。
第一，主力資金動向。主要看交易所每日公布的持倉排名，從各個交易所會員的持倉變動中可以發(fā)現(xiàn)多空雙方主力資金的蛛絲馬跡，跟蹤并判斷其未來的動向。
第二，期貨倉單變化。交易所發(fā)布倉單周報，倉單量的多少決定了期貨市場的實盤壓力。
第三，不同月份的價差變化。這有助于判斷主力資金的動向和未來市場價格變化趨勢。
第四，交易制度的調(diào)整。交易所會根據(jù)菜籽油期貨市場的發(fā)展情況適當調(diào)整交易制度，這也將對市場價格產(chǎn)生影響。
二、菜籽油期貨的投資策略：
1.菜籽油和豆油兩個期貨品種之間的套利
這種操作是基于兩者之間的價格數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析，并尋找出他們之間的合理價差范圍，從而進行期貨品種之間的價差套利。此種方法的操作基礎是二者之間存在著較強的關聯(lián)性和替代性。
2.菜籽油期貨合約之間的跨期套利 ：
跨期套利也是基于價格數(shù)據(jù)的統(tǒng)計分析，找出合理的價差區(qū)間，在同一品種不同合約月份之間進行的交易。這種價差的計算還包括倉單的每月倉儲損耗費、資金利息以及手續(xù)費等。這種操作方式對于個人和機構(gòu)投資者來說都適合。
3.菜籽油期貨與現(xiàn)貨的價差套利 ：
這種操作方法在期貨市場叫做期現(xiàn)套利，比較適合菜籽油企業(yè)和穩(wěn)健的機構(gòu)投資者操作。期貨與現(xiàn)貨之間存在一定的合理價格波動區(qū)間，這個區(qū)間包括一切交割成本，超出這個范圍就可以入市操作。
至于單向投資，根據(jù)投資風格和資金規(guī)模以及市場的流動性，借助對基本面分析和技術分析得出的市場走勢的判斷，投資者可以選擇日內(nèi)短線、波段、趨勢等交易方式。
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