期貨投資中 盈虧的怪圈
日期：2012-07-27 00:00:00 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)
在期貨投資中，有一種很常見(jiàn)的交易通病，即在虧損時(shí)不忍止損，任由虧損加劇；另一方面，在盈利時(shí)又捏不住單子，總是匆匆獲利了結(jié)。這樣，投資者總是小賺大賠。這種交易狀態(tài)通過(guò)時(shí)間累積，其虧損額度就相當(dāng)可怕了。由此，一句"讓利潤(rùn)充分增長(zhǎng)"的投機(jī)諺語(yǔ)應(yīng)運(yùn)而生。這句話(huà)沒(méi)有錯(cuò)，但是仍然有個(gè)度的把握問(wèn)題，否則過(guò)猶不及。對(duì)于這個(gè)問(wèn)題的深刻體會(huì)，一位投資者的自述如下：
"我在去年１１月國(guó)儲(chǔ)拋銅的時(shí)候，自己也用１００萬(wàn)資金空了５０手銅，次日，行情便暴跌，并由此產(chǎn)生了１５００余點(diǎn)的利潤(rùn)（合３５萬(wàn)），因?yàn)樾闹欣斡浿?BR>
"讓利潤(rùn)充分增長(zhǎng)"的箴言，我沒(méi)有平倉(cāng)。第二天，銅價(jià)反彈，利潤(rùn)縮水至１１００點(diǎn)，我自然更不會(huì)平。第三天，銅價(jià)繼續(xù)反彈，我的賬面由盈利變?yōu)榈固潱矗埃包c(diǎn)，我當(dāng)然更不會(huì)平。但是到了第四天，由于銅價(jià)繼續(xù)飆升，我的賬面虧損已經(jīng)變?yōu)椋保罚埃包c(diǎn)（合４２萬(wàn)），由于忍受不住這種煎熬，我最終認(rèn)賠出局。"
"遠(yuǎn)的不說(shuō)，就說(shuō)５月２５日，我在７２６００空了２手銅，１０秒鐘都不到，就盈利過(guò)千點(diǎn)，于是我又加了２手空單，很快，４張空單平均盈利１５００點(diǎn)，我沒(méi)有平，因?yàn)椴庞橙f(wàn)多。后來(lái)，行情反彈，我在陷入虧損的時(shí)候又加了２張空單。但是最終這６張空單在整體平均虧損３０００點(diǎn)以上時(shí)，我終于不堪壓力再次認(rèn)賠出場(chǎng)，并反手買(mǎi)進(jìn)６張多單。這６張多單的命運(yùn)也是從盈利近千點(diǎn)不出，到最終虧５７００點(diǎn)不得不砍。這樣，不到一周，賬面便損失了３０萬(wàn)。"
"我算了一下來(lái)回賬，就這兩個(gè)回合，資金的出入就已經(jīng)過(guò)１００萬(wàn)。由此可見(jiàn)，止損不堅(jiān)決固然是導(dǎo)致大虧的重要原因之一，但是沒(méi)有明確止盈目標(biāo)，卻是最為根本的原因，它與后來(lái)的止損不堅(jiān)決是前因后果的關(guān)系。試想，如果每一次交易都有明確的止盈位，那么按照正常邏輯，止損也就不會(huì)超過(guò)止盈的１／３，這樣自然也就不會(huì)大虧了。假設(shè)每一次交易的止損、止盈都不超過(guò)總資金的３％或５％，那么在不過(guò)度交易的情況下，經(jīng)驗(yàn)將使盈利的次數(shù)超過(guò)虧損的次數(shù)。這樣一來(lái)，只要時(shí)間一久，日積月累的成績(jī)便會(huì)相當(dāng)矚目。"
的確，"讓利潤(rùn)充分增長(zhǎng)"所得到的，更多的只是快樂(lè)，而不是實(shí)惠。
