雖然擁有了先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和經(jīng)營管理方式，雖然進(jìn)口了便宜的大豆，但當(dāng)前東北油廠仍有一半左右處于停產(chǎn)狀態(tài)。作為來料加工企業(yè)，進(jìn)口大豆價格漲了，吃不消；跌了，仍苦不堪言。而早在2004、2005年那次大豆價格風(fēng)波時，中國大豆加工企業(yè)同樣因為價格上吃了大虧，拱手讓出70%的壓榨能力。那么，中國大豆加工業(yè)與業(yè)務(wù)蒸蒸日上的外資相比缺了什么？

　　答案只有一個：不善于利用現(xiàn)代金融技術(shù)管理價格風(fēng)險。

　　正如我們親身經(jīng)歷的，最近五年多來，國際市場能源、原材料和糧食等大宗基礎(chǔ)商品的價格曾上漲3～5倍；2008年下半年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，大宗商品價格又突然在短時間內(nèi)下跌50～70%。如果沒有一定價格風(fēng)險管理措施，相信沒有企業(yè)能夠獨(dú)善其身。

　　特別在這次國際金融危機(jī)爆發(fā)后，購銷價格齊跌，國內(nèi)很多行業(yè)由于沒有有效的價格風(fēng)險對沖機(jī)制，就不得不在跌價時期消化前期的高價進(jìn)貨帶來的壓力。進(jìn)而在遭遇訂單減少打擊后，一批骨干企業(yè)陷入困境，大批中小企業(yè)資金鏈斷裂、產(chǎn)品積壓、生產(chǎn)停滯。

　　當(dāng)然，其中也不乏成功者，秘訣就在于利用期貨市場套期保值進(jìn)行了風(fēng)險管理。

　　案例：2008年6月，北京某國有大型糧油貿(mào)易和加工企業(yè)通過分析國內(nèi)外大豆市場形勢，及時在期貨市場針對采購的所有大豆頭寸和進(jìn)口玉米進(jìn)行了套期保值。在此后的國際市場大豆和玉米價格巨幅下跌時，套期保值幫助公司成功規(guī)避了風(fēng)險。在這一輪暴跌之中，公司未受到絲毫損傷，反而借助期貨套保頭寸的數(shù)十億盈利，其中玉米貿(mào)易利潤的81.6%來自套期保值，使企業(yè)經(jīng)營規(guī)模繼續(xù)保持穩(wěn)定增長。

　　一位大型石油公司總經(jīng)理認(rèn)為：“參與套期保值就是為了鎖定風(fēng)險。比如我們進(jìn)口了一船燃油，不知道市場下一步是漲還是跌，但是知道我們的成本是多少，用套期保值鎖定一個可以承受的價格，不管市場漲多少、跌多少，這些和我已經(jīng)沒有關(guān)系了。”這位老總的話道出了中國企業(yè)國際化先行者和風(fēng)險管理先覺者的心聲。

　　利用套期保值等現(xiàn)代金融工程技術(shù)開展風(fēng)險管理，這既是世界潮流和趨勢，也是擺在我國眾多企業(yè)面前的一個亟待破解的課題。在全球化快速發(fā)展和國際經(jīng)濟(jì)聯(lián)動性、波動性大大增強(qiáng)的今天，風(fēng)險管理已成為企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的重要生命線，套期保值已成為企業(yè)風(fēng)險管理的重要路徑。中國企業(yè)要成功立足國際舞臺，成為真正現(xiàn)代化、國際化的公司，必須樹立經(jīng)濟(jì)工作的新視角，以套期保值為核心，開展一場風(fēng)險管理理念創(chuàng)新和企業(yè)管理的改革。