自 COMEX 黃金回踩 3000 美元關(guān)口后,進(jìn)入一騎絕塵模式,目前已站穩(wěn) 3200 美元關(guān)口。
在特朗普變幻莫測的關(guān)稅政策下,美股蒸發(fā)市值超過 6 億美元,美債的避險屬性也搖搖欲墜凸顯黃金的保值屬性,黃金成為本輪經(jīng)濟(jì)周期中漲勢強(qiáng)勁的硬通貨。
截止至 4 月 15 日,現(xiàn)貨黃金年度漲幅超 36%,市場技術(shù)側(cè)指標(biāo)依舊是強(qiáng)力買入。黃金漲勢兇猛,現(xiàn)在上車黃金還來得及嗎?市場黃金種類繁多,如何購買才能最大化黃金“避險”&“投資屬性?”
黃金短中期價格支撐強(qiáng)勁,金價或暫開新一輪上攻
● 黃金短期價格驅(qū)動為風(fēng)險對沖 + 政策避險的綜合體
對等關(guān)稅政策發(fā)布后大幅加劇市場對全球經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂,避險資金大舉流入黃金市場,特朗普政策的不確定性支撐著金價。同時,美聯(lián)儲處于降息周期中,長期通脹居高難下,實際利率的下行趨勢為金價注入新的動力。更重要的是,全球經(jīng)濟(jì)體從合作走向?qū)?全球央行購金為本幣背書的行為還在持續(xù)。
● 中長期來看,美國經(jīng)濟(jì)衰退或滯脹的預(yù)期利于黃金價格繼續(xù)上漲
目前,美元指數(shù)跌破100 整數(shù)關(guān),美國經(jīng)濟(jì)衰退或滯脹的預(yù)期也將有利于黃金價格繼續(xù)上漲。
中長期來看,通脹壓力可能持續(xù)高企,黃金的抗通脹屬性凸顯。若美國陷入“通脹高企+增長放緩”的滯脹環(huán)境,則對黃金價格形成利好。另外,黃金作為替代儲備資產(chǎn)的地位提升,去美元化趨勢已形成,黃金價格中樞或?qū)⑻嵘?成為多元化配置的核心資產(chǎn)。
● 黃金正在吸收來自風(fēng)險資產(chǎn)、債市及匯市的多維避險需求
美聯(lián)儲年內(nèi)三次降息預(yù)期升溫,進(jìn)一步壓制美元提振金價。上周公布的美國CPI數(shù)據(jù)顯示,3月CPI環(huán)比下降0.1%,同比從2.8%降至2.4%,為近四年來最低水平,核心通脹同比也僅為2.8%。這強(qiáng)化了市場對美聯(lián)儲年內(nèi)將累計降息90個基點(diǎn)的預(yù)期。
● 黃金或?qū)⒗^續(xù)受到市場買盤支撐,價格或?qū)⒀永m(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行
美元疲軟與美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向共同為金價提供中期支撐。技術(shù)層面來看:下方3200美元關(guān)口具備強(qiáng)支撐,若跌破將回測3168-3167美元區(qū)域;該區(qū)域構(gòu)成短期多頭防線,若守穩(wěn),金價或展開新一輪上攻。
如何選金才能實現(xiàn)收益最大化,流動性跟實物金條是重點(diǎn)
市面上黃金投資種類眾多,從紙黃金、投資金條、首飾金到基于區(qū)塊鏈技術(shù)的黃金代幣,種類繁多的黃金投資品該怎么選?下圖盤點(diǎn)了市面上的主題黃金投資標(biāo)的,從價格、實物純度以及流動等領(lǐng)域為大家做直觀展示。
(上圖金價為 4 月 15 日實時價格)
黃金投資有實物很重要
在關(guān)稅導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定的前提下,黃金的避險數(shù)據(jù)是黃金本輪暴漲的重要因素。實物黃金的強(qiáng)價值流通屬性,能避開貨幣貶值到來的購買力下降等風(fēng)險因素。所以,投資黃金是否可兌換實物黃金直觀重要,無實物的黃金投資品紙具備投資屬性,不適合長期避險型投資者。
同時,黃金純度也對于實物黃金的流通性有影響。舉個例子,中國黃金、農(nóng)業(yè)銀行的投資金條是 99.99%純度黃金,黃金代幣 XAUm 是1:1 錨定實物黃金,100% LBMA 認(rèn)證的實物黃金支持。相較于首飾金以及紙黃金,高純度的黃金更具實用價值。
流通才是硬道理
黃金作為避險資產(chǎn),流動性至關(guān)重要。相較于銀行投資金條嚴(yán)格的兌換條件,黃金代幣 XAUm 結(jié)合了區(qū)塊鏈技術(shù)高流動性及黃金資產(chǎn)屬性,實現(xiàn)了高效透明流通。XAUm 不僅支持實物黃金線下兌換,還支持持有者將其抵押,實現(xiàn)資金利用率的最大化。Matrixdock XAUm 現(xiàn)已上線 PancakeSwap & Kinza Finance 抵押借貸,并成為當(dāng)前公鏈上 Top 3 的黃金代幣。
高盛發(fā)布報告,將 2025 年黃金目標(biāo)價從此前的每盎司 3300 美元上調(diào)至 3700 美元,上調(diào)幅度高達(dá) 12 %,也是該機(jī)構(gòu)年內(nèi)最激進(jìn)的一次上調(diào)動作。市場對黃金的未來漲勢普遍看好,同時世界黃金協(xié)會發(fā)布的報告指出,各國央行行長對黃金的需求仍在繼續(xù),2 月份的數(shù)據(jù)顯示,全球央行黃金儲備增加了 24 噸。黃金投資正當(dāng)時,你偏好何種投資方式?
