“上調(diào)準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)既有實(shí)質(zhì)性收縮銀根的需要，也在釋放強(qiáng)烈的信號(hào)—地震之后從緊貨幣政策的取向不會(huì)動(dòng)搖�！贝饲皣�(guó)家信息中心一位專家作出分析。實(shí)際上，從近期經(jīng)濟(jì)方面觀察，一方面，當(dāng)前貨幣供應(yīng)量、信貸投放依然較快，同時(shí)包括熱錢在內(nèi)的外匯流入很快，需要進(jìn)一步緊縮。另一方面，抗震救災(zāi)和災(zāi)后重建使金融機(jī)構(gòu)有突破信貸額度管理的強(qiáng)烈愿望，但當(dāng)前仍處在通脹壓力的遞增階段，二季度CPI漲幅仍可能維持在8%左右，對(duì)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱、通脹攀升不能掉以輕心。

　　持續(xù)下跌甚至暴跌，讓投資者再次領(lǐng)教股市的風(fēng)險(xiǎn)，“輕易不入市”，而穩(wěn)健的國(guó)債又在手有余錢的人面前閃閃發(fā)光。買國(guó)債，這成了越來(lái)越多市民不約而同的選擇，去年倍感涼意的國(guó)債如今受到投資者追捧。

　　今年債市走好，投資機(jī)會(huì)凸現(xiàn)

　　國(guó)債搶手與當(dāng)前股票市場(chǎng)不好、風(fēng)險(xiǎn)較大有關(guān)。國(guó)債搶手與當(dāng)前股市動(dòng)蕩，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大有關(guān)，在此背景下，今后一段時(shí)間內(nèi)，國(guó)債將仍然成為理財(cái)產(chǎn)品的主要選擇。大部分市民是以本金保障、回避風(fēng)險(xiǎn)作為投資的第一考量。國(guó)債以國(guó)家信用為基礎(chǔ)，資金安全性高；回報(bào)也超過(guò)同期定期存款。如第三期憑證式國(guó)債3年期票面年利率5．74％；5年期票面年利率6．34％。相應(yīng)的同期定存利率分別為5．40％和5．85％，國(guó)債收益同比多出6％－8％，加上國(guó)債收益免交5％的利息稅，因此，與同期定存相比，購(gòu)買國(guó)債持有到期回報(bào)可高出10％以上。

　　相對(duì)儲(chǔ)蓄而言，銀行定期存款要根據(jù)自身對(duì)資金的使用情況來(lái)決定存多久，不過(guò)，目前還處在加息的周期，最好不要存得太長(zhǎng)。在1993年之前，銀行執(zhí)行的是分段計(jì)息，如果加息，存款利息就自動(dòng)提高，如果減息了，存款利息則不變，但在1993年修改了《儲(chǔ)蓄管理?xiàng)l例》后，定期儲(chǔ)蓄存款在存期內(nèi)遇有利率調(diào)整，按存單開戶日的定期儲(chǔ)蓄存款利率計(jì)付利息，一直到存期結(jié)束。也就是說(shuō)，定期儲(chǔ)蓄在存期內(nèi)遇到利率調(diào)整，并不隨新利率進(jìn)行增長(zhǎng)或者下降。如果想要享受加息的好處，儲(chǔ)戶需要把已存的定期存款取出后再存一次，之前的利率就按活期計(jì)算。

　　分清種類，買自己合適的債券

　　目前國(guó)家發(fā)行的國(guó)債主要有兩種，一種為憑證式國(guó)債，一種為記賬式國(guó)債。憑證式國(guó)債和記賬式國(guó)債在發(fā)行方式、流通轉(zhuǎn)讓及還本付息方面，有許多差別。所以人們?cè)谫?gòu)買國(guó)債時(shí)，要根據(jù)自己的實(shí)際情況來(lái)選擇究竟該選哪種方式。憑證式國(guó)債前身是國(guó)庫(kù)券，到期一次性發(fā)放利息、歸還本金。市民對(duì)它比較熟悉，它也是國(guó)家發(fā)行國(guó)債的主要方式，今年已發(fā)了三期，市民購(gòu)買的多為憑證式國(guó)債。記賬式國(guó)債可自由買賣，是以記賬形式記錄債權(quán)，利用賬戶通過(guò)電腦系統(tǒng)完成國(guó)債發(fā)行、交易及兌付的全過(guò)程。流通中可能跌破面值，而在上漲期則有機(jī)會(huì)以較高價(jià)格賣出�，F(xiàn)在還有一類是儲(chǔ)蓄國(guó)債(電子式)。

　　現(xiàn)在正在發(fā)行的是2008年憑證式(三期)國(guó)債。這期國(guó)債發(fā)行總額200億元，其中3年期140億元，票面年利率5.74%；5年期60億元，票面年利率6.34%。國(guó)債發(fā)行期為2008年6月10日至2008年6月30日。

　　憑證式國(guó)債從購(gòu)買之日起計(jì)息，可以記名，可以掛失，但不能流通。投資者購(gòu)買后，如果需要變現(xiàn)，可到原購(gòu)買網(wǎng)點(diǎn)提前兌取。除償還本金外，在半年外還可以按實(shí)際持有天數(shù)及相當(dāng)?shù)睦�率檔次計(jì)付利息�？梢�，憑證式國(guó)債能為購(gòu)買者帶來(lái)固定并且穩(wěn)定的收益，但是購(gòu)買者需要弄清楚如果憑證式國(guó)債想提前支取，在發(fā)行期內(nèi)，它是不計(jì)息的，在半年內(nèi)支取，則按同期活期利率計(jì)算利息。

　　因此說(shuō)，對(duì)于自己的資金使用時(shí)間不確定者，最好不考慮買憑證式國(guó)債，不要因提前支取而損失了錢財(cái)。2004年至2005年，也曾出現(xiàn)過(guò)國(guó)債熱銷的現(xiàn)象，隨后隨著股市井噴，不少國(guó)債投資人提前兌現(xiàn)去買股票，利息收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及銀行同期存款。但是相對(duì)來(lái)說(shuō)，憑證式國(guó)債收益還是穩(wěn)定的，在超出半年后提前支取其利率，都會(huì)高于儲(chǔ)蓄存款提前支取的活期利率，同時(shí)不用繳納利息稅，到期利息也會(huì)多于同期儲(chǔ)蓄存款所得利息。所以憑證式國(guó)債更適合資金長(zhǎng)期不用者，特別適合把這部分錢存下來(lái)進(jìn)行養(yǎng)老的老年投資者。

　　買國(guó)債，也是支援國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)

　　一個(gè)月之前，我國(guó)四川汶川地區(qū)發(fā)生了大地震，地震災(zāi)害造成人員傷亡和財(cái)產(chǎn)損失，抗震救災(zāi)是短期任務(wù)，而災(zāi)后重建則是長(zhǎng)期任務(wù)。歷史上，政府因?yàn)樘厥庑枨蠖�發(fā)行公債例子很多，民眾踴躍認(rèn)購(gòu)，體現(xiàn)赤子之心又能獲得回報(bào)，乃是雙贏。

　　我國(guó)政府已緊縮開支安排700億元投入災(zāi)區(qū)。幫助災(zāi)區(qū)重建，尤其是恢復(fù)到正常的全國(guó)平均水平，可能需要的資金滾動(dòng)投入最終要到萬(wàn)億元以上。要為災(zāi)區(qū)人民重建家園，必須籌集大規(guī)模的資金。這筆款項(xiàng)之中，首先自然是國(guó)家財(cái)政支出。而對(duì)于社會(huì)民間尤其是處于輿論焦點(diǎn)的企業(yè)而言，有必要改變現(xiàn)在直接捐輸?shù)哪Ｊ�，而代之以更有持續(xù)性和建設(shè)性的資金募集渠道，就是國(guó)家發(fā)行災(zāi)后重建的特別國(guó)債。

　　這筆國(guó)債項(xiàng)目重點(diǎn)是用于各類公共基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施、工業(yè)項(xiàng)目、居民安置項(xiàng)目、教育與醫(yī)療保健項(xiàng)目、專項(xiàng)社保支出以及配套商業(yè)貸款利息財(cái)政補(bǔ)貼等。地震災(zāi)區(qū)“百?gòu)U待興”，在這個(gè)特殊情況下，除了常規(guī)的財(cái)政撥款以外，國(guó)家發(fā)行特種國(guó)債，也是解決資金問(wèn)題的一個(gè)重要渠道。市民踴躍購(gòu)買國(guó)債，不僅其本身是一種投資行為，更是直接出資支援了國(guó)家的重點(diǎn)建設(shè)，于國(guó)于民都有利。