如何規(guī)避存款和國債的利率風險
日期：2012-07-27 00:00:00 來源：互聯(lián)網(wǎng)
對于追求穩(wěn)定回報的投資者來說，大多會選擇風險小、信用度高的理財產(chǎn)品，比如銀行存款和有“金邊債券”之稱的國債，不少投資者認為，銀行存款和國債絕對沒有風險，利率事先已經(jīng)確定，到期連本帶息是少不了的。的確，至少從目前來看，銀行和國家的信用是最高的，與之相關的金融產(chǎn)品風險也很小，但并不是說完全沒有風險，就如此次央行加息，無論是銀行存款還是國債，相關風險也會隨之而產(chǎn)生，這里指的就是利率風險。
定期存款：這是普通老百姓再熟悉不過的理財方式，一次性存入，存入一定的期限（最短3個月，最長5年），到期按存入時公布的固定利率計息，一次性還本付息。想來這是沒有什么風險可言，但一旦遇到利率調(diào)高，因為定期存款是不分段計息的，不會按已經(jīng)調(diào)高的利率來計算利息，那些存期較長的定期存款就只能按存入日相對較低的利率來計息，相比已調(diào)高的利率就顯得劃不來了。
風險規(guī)避：盡量關注宏觀經(jīng)濟政策的變化，如果貨幣政策向緊縮方向發(fā)展，存入的期限最好不要太長，1年期比較適當。如果貨幣政策寬松的話則相反，從而規(guī)避利率下跌的風險。如果存入時間不長的話，可以到銀行辦理重新轉存的業(yè)務。
憑證式國債：這也是老百姓最喜歡的投資理財產(chǎn)品之一，其因免稅和利率較高而受到追捧，不少地方在發(fā)行時根本買不到，于是不少人購買國債時就選擇長期的，也就是買5年期的。卻不知一旦市場利率上升，國債的利率肯定也會水漲船高，如9月1日發(fā)行的2006年四期國債5年期為3.81%，比同檔次三期國債高出了0.32個百分點，如果買入10000元的話，前者到期將多收入160元。
風險規(guī)避：類似于銀行定期存款，但有一點要注意，國債提前支取要收取千分之一的手續(xù)費，而且半年之內(nèi)是沒有利息的�？鄢诉@些因素后，如果劃得來的話，可以提前支取轉買新一期利率更高的國債。
記賬式國債：關注這類國債的人比較少，但其確實是一種較好的投資理財產(chǎn)品，記賬式國債收益可分為固定收益和做市價差收益（虧損），固定利率是經(jīng)投標確定的加權平均中標利率，一般會高于銀行存款利率，其風險主要來自債券的價格，如果進入加息周期，債券的價格就會看跌，債券的全價（債券凈價加應計息）可能會低于銀行存款利率甚至虧損。
風險規(guī)避：由于債券價格與市場利率成反比，利率降低，債券價格上升；利率上升，則債券價格下跌。因此，投資者在投資記賬式國債的時候可以根據(jù)利率的變化和預期作出判斷，若預計利率將上升，可賣出手中債券，待利率上升導致債券價格下跌時再買入債券，這時的債券實際收益率會高于票面利率。
總之，投資理財沒有絕對的說法，風險也無處不在，投資者一定要根據(jù)自己的實際情況合理地進行資產(chǎn)配置，在財務安全的前提下獲得更高的收益。（楊飛）
