波段操作≠頻繁買賣
日期：2012-07-27 00:00:00 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)
前一陣子，有關(guān)游資的話題傳得似乎有點(diǎn)邪乎，結(jié)果是其出手“狠、準(zhǔn)、穩(wěn)”的操盤風(fēng)格漸為市場(chǎng)所稱道，其頻頻短炒的手法與理念也多被投資者所接受并效仿。
然而，在“一盈二平七虧損”的市場(chǎng)博弈（實(shí)情更差）中，頻繁操作是否就能增加勝算幾率呢？算一算就會(huì)知道個(gè)大概。假定市場(chǎng)總體盈虧之比為3：7（姑且認(rèn)為不虧持平也算是勝局吧），操作3次至少有2次盈利的概率為 C23（0.3）20.7+C33（0.3）3=21.6%，而4次中至少有3次盈利的概率為8.37%，5次、6次、7次中半數(shù)以上盈利的概率分別是16.31%、7.05%、12.6%，不再一一往下羅列了。顯然，盈利機(jī)會(huì)隨著操作次數(shù)的加大而呈現(xiàn)出逐步下降的趨勢(shì)。當(dāng)然，盈利次數(shù)比例過(guò)半的勝算比剛好為半數(shù)的會(huì)稍大一些，出現(xiàn)小的“反復(fù)”，但不影響總體的下降趨勢(shì)。由此得出的結(jié)論是，頻繁操作非但不能增加勝算反而會(huì)降低盈利幾率，這表明操作的著眼點(diǎn)不應(yīng)放在買賣次數(shù)上。那么機(jī)會(huì)藏于何處呢？其實(shí)，勝算的關(guān)鍵取決于盈利幅度超過(guò)虧損幅度。這雖近乎于常識(shí)，但卻很難做到：即使分別盈虧相同百分點(diǎn)的幅度r%(－10%≤r≤10%)，都會(huì)造成恰好是它平方數(shù)（r%）2的損失，盡管此比值看似微不足道，然而一旦資金量放大，比如增至f，操作次數(shù)增多，比如達(dá)到n次，損失就相當(dāng)可觀了，可表示為f〔1－(r%)2〕n 。結(jié)果，您會(huì)發(fā)現(xiàn)還是操作過(guò)頻在作祟。
顯然，波段操作不等于頻繁買賣。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，在游資橫空出世，風(fēng)卷殘?jiān)浦H，不宜盲目跟風(fēng)、頻繁買賣，還是應(yīng)以價(jià)值投資為主，選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)波段持股為上。
