長期跟蹤農(nóng)資價格的武漢市物價局副調(diào)研員夏思祥說，作為大豆榨油后的下游產(chǎn)品，豆粕價格上漲主要由于國際大豆市場供應(yīng)減少。夏思祥分析，目前，我國大豆對外進(jìn)口依存度超過80%，國內(nèi)大豆油脂加工企業(yè)在進(jìn)口大豆時大多由國際市場“點價”交易。因此，國外大豆市場發(fā)燒，國內(nèi)也跟著“感冒”，漲價就不可避免。
    游資炒作也是豆粕價格飆升的一大推手。今年以來，大連商品交易所豆粕期貨成為備受投資者關(guān)注的品種。伴隨資金不斷涌入，豆粕合約的持倉總量也呈現(xiàn)大幅增長態(tài)勢。8月24日，持倉量占據(jù)大商所9大上市品種全部持倉量的近60%，顯示出大量資金“云集”到這一品種上。伴隨持倉量的放大，豆粕期貨合約的成交量也大幅增長。據(jù)大連商品交易所數(shù)據(jù)顯示，4月份，成交量為1420萬手，占比46.98%。而到8月，成交量超過5400萬手，占比達(dá)63.64%，同比增加近9倍。
    上年天氣干旱導(dǎo)致農(nóng)作物減產(chǎn)，許多巴西農(nóng)戶手頭資金匱乏，因而市場最初曾預(yù)計2012/13年度玉米播種面積可能大幅下滑。不過目前播種前景已經(jīng)改善。
    阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所上周將阿根廷玉米播種面積數(shù)據(jù)上調(diào)，不過仍比上年減少12%。阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所分析師Esteban Copati稱，八月份幾乎每天都在下雨，土壤墑情非常理想。價格繼續(xù)上漲，農(nóng)戶的資金狀況改善。
    食用油價格穩(wěn)中有升。每500克散裝菜籽油、大豆油零售均價分別為6元、5.5元，與上月環(huán)比均持平，與去年同比分別下跌4%、6.78%；5升桶裝金龍魚大豆油59.8元，大豆調(diào)和油66.43元，花生油120.63元，與上月環(huán)比分別上漲1.01%、上漲0.88%、持平，與去年同比分別上漲1.51%、3.43%、8.95%。受美國數(shù)十年不遇的旱情影響，美豆產(chǎn)量堪憂，推動國際豆類價格連續(xù)大幅飆升。目前國內(nèi)進(jìn)口大豆港口分銷價格每噸已突破5000元，而9月又將迎來大專院校開學(xué)及“中秋”佳節(jié)，預(yù)計后期大豆油價格將有小幅上升。
    國際市場重要商品價格監(jiān)測結(jié)果顯示，巴西豆粕現(xiàn)貨價和美國芝加哥商交所豆粕合約價從6月初便一路攀高。截至8月底，漲幅均超過100美元，其中巴西豆粕現(xiàn)貨已達(dá)每噸643美元，漲幅達(dá)187美元。國際大豆及豆粕市場價格升高，直接帶動了國內(nèi)市場價格竄高。此外，據(jù)新華社報道，豆粕價格升高也有游資炒作的因素。
    今年以來，美盤大豆、豆粕分別上漲了44%和71%，國內(nèi)現(xiàn)貨大豆、豆粕分別上漲了10%和60%，大連大豆、豆粕期貨分別上漲了16%和58%。此輪漲勢的背景是年初南美大幅減產(chǎn)和美國干旱減產(chǎn)造成今年全球大豆供應(yīng)異常緊張，大連豆粕持倉總數(shù)在6月份出現(xiàn)新高，在7月份超過300萬手，8月下旬超過350萬手。
    隨著油粕價格的大幅上漲，油廠壓榨利潤逐步回升，最高曾達(dá)到700元/噸，8月份后有所回落，但總體上壓榨利潤仍有一定盈利。隨著后期進(jìn)口大豆成本的繼續(xù)攀升，油廠對下游產(chǎn)品價格上漲預(yù)期較強。同時，截至8月底油廠豆粕庫存為304萬噸，其中豆粕凈庫存為104.7萬噸，未執(zhí)行合同為200萬噸，豆油商業(yè)庫存高達(dá)117萬噸，因此短期內(nèi)粕強油弱的局面難以改變。此外，根據(jù)船期看，預(yù)計8-10月份大豆到港數(shù)量僅為1300萬噸，加上預(yù)計8-9月份國儲拋售的160萬噸，也僅僅達(dá)到之前的平均水平�？傮w上，由于豆粕庫存壓力不大和豆油庫存仍有一定壓力，油廠仍以挺粕為主。