海通期貨研究所

    海通期貨研究所的宗旨是滿足客戶需要，提升投資價值。我們通過研究期貨價格的運(yùn)行規(guī)律，海通期貨研究所為客戶提供富有價值的研究成果，規(guī)避投資風(fēng)險，提高贏利能力。海通期貨研究所還和海通證券研究所合作，成立了中國首家證券期貨綜合研究平臺：海通股指期貨聯(lián)合研究中心。海通期貨研究所研究中心匯集了海通證券研究所50多位行業(yè)研究員、10多位金融工程研究員和海通期貨研究所10名股指期貨和金融工程分析師，對股指期貨進(jìn)行了全方位多角度的研究，海通期貨研究所定期發(fā)表研究報告，編輯出版研究專輯，展現(xiàn)了強(qiáng)大的研發(fā)能力。
    海通期貨研究所所長郭洪鈞：滬深300震蕩依舊，2012年減稅、放松管制等改革措施料難以有實(shí)質(zhì)性突破，政策取向仍以平穩(wěn)過渡為主，股市走勢將主要取決于經(jīng)濟(jì)短周期所處的位置及微調(diào)政策取向。總體來說，A股很難走出趨勢性行情。海通期貨研究所就上半年市場仍難以擺脫震蕩市走勢，因?yàn)橥顿Y者對兩個方面的判斷依然會有分歧：一是流動性能否持續(xù)改善，政策放松是否可持續(xù)，能否完全對沖因經(jīng)濟(jì)降溫、外匯占款減少對流動性的負(fù)面影響；二是經(jīng)濟(jì)增速和企業(yè)盈利是否可能面臨超預(yù)期的下滑�，F(xiàn)在的一致預(yù)期是，2012年經(jīng)濟(jì)增速低于2011年，可能呈現(xiàn)前低后高態(tài)勢，上半年以筑底為主，而進(jìn)入下半年以后，經(jīng)濟(jì)的溫和復(fù)蘇將會顯現(xiàn)。海通期貨研究所對于上證指數(shù)，核心波動區(qū)間是2100點(diǎn)-2900點(diǎn)，滬深300現(xiàn)指的核心波動區(qū)間是2200點(diǎn)-3100點(diǎn)。
   海通期貨研究所有關(guān)人士表示國內(nèi)通脹水平下半年將會回落，舒緩了投資者對于加息的憂慮。地產(chǎn)股昨日強(qiáng)勁領(lǐng)漲，滬深300現(xiàn)指收復(fù)多條均線，成交量有所放大。期指合約全線飄紅，IF1104上漲1.19%，尾盤減倉81手。海通期貨研究所期現(xiàn)套利方面，IF1104基差呈現(xiàn)出震蕩盤升的態(tài)勢，全天沒有期現(xiàn)套利的開倉機(jī)會。11時零4分，其升水達(dá)日內(nèi)最大值19.19點(diǎn)，未能超出22.02點(diǎn)的期現(xiàn)套利閥值。IF1105基差波幅相對較窄，10點(diǎn)58分，其升水達(dá)日內(nèi)最大值35.22點(diǎn)，超出34.68點(diǎn)的期現(xiàn)套利閥值，但是機(jī)會不易捕捉�？缙谔桌�方面，昨日IF1105-IF1104走勢依然較為平穩(wěn)，游走于14.6點(diǎn)-21點(diǎn)，重心沒有明顯的變化，前期入場的買入IF1105賣出IF1104的期現(xiàn)套利倉繼續(xù)持有觀察。
    滬深300現(xiàn)指昨日在經(jīng)歷連續(xù)兩日下探后觸發(fā)了反彈行情，形態(tài)上平開后震蕩上行，全天漲幅達(dá)1.35%，但成交量延續(xù)縮減態(tài)勢并未有效放大，海通期貨研究所表明市場情緒仍很謹(jǐn)慎。各板塊全線上漲，受益于政策主導(dǎo)的建筑建材、機(jī)械設(shè)備等板塊漲幅居前，前期連續(xù)下跌的電子元器件、信息設(shè)備以及商業(yè)貿(mào)易等板塊展開了修復(fù)性反彈，表現(xiàn)良好。股指期貨方面，IF1102主力合約企穩(wěn)回升，但成交量繼續(xù)減少，持倉量一改增勢減少了469手，預(yù)期長假臨近部分資金開始陸續(xù)選擇離場。
    期現(xiàn)套利方面， 近期主力合約IF1102升水幅度始終在低于20點(diǎn)的水平運(yùn)行，幾乎都處于無套利區(qū)間內(nèi)，不存在套利機(jī)會。海通期貨研究所各期指合約也處于大致同幅漲跌，跨期套利開倉機(jī)會不多。IF1103與IF1102的價差在25點(diǎn)附近震蕩，沒有出現(xiàn)開倉信號。海通期貨研究所最遠(yuǎn)月合約IF1109與IF1102的價差在130點(diǎn)左右運(yùn)行，目前暫時不建議介入。