融資融券交易是世界上大多數(shù)證券市場(chǎng)普遍常見的交易方式。一般認(rèn)為，融資融券的作用一是融資融券交易可以將更多的信息融入證券價(jià)格，可以為市場(chǎng)提供方向相反的證券交易活動(dòng)，當(dāng)投資者認(rèn)為股票價(jià)格過高或過低時(shí)，可以通過融券賣出或融資買入，這有利于股票價(jià)格趨于合理，總體上有助于市場(chǎng)內(nèi)在的價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制的形成。二是融資融券交易可以在一定程度上放大資金和證券供求，增加市場(chǎng)交易量，融資融券股指期貨從而活躍證券交易，增強(qiáng)證券市場(chǎng)的流動(dòng)性。三是融資融券交易可以為投資者提供新的交易方式，有利于改變證券市場(chǎng)“單邊市”的狀況，為投資者提供了一種規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的工具。四是融資融券交易拓寬證券公司業(yè)務(wù)范圍，在一定程度上增加證券公司自有資金和自有證券的運(yùn)用渠道。融資融券股指期貨在實(shí)施轉(zhuǎn)融通制度后，還可以增加其他合規(guī)資金和證券的融通配置方式，提高金融資產(chǎn)的運(yùn)用效率。 　
    在股指期貨市場(chǎng)，如果市場(chǎng)行情與投資者持倉(cāng)反方向運(yùn)行，v造成投資者持倉(cāng)虧損，投資者不能奢望像買賣股票一樣“捂著”等待“解套”。
    股指期貨交易實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，也稱逐日盯市制度，即當(dāng)日交易結(jié)束后，每一個(gè)投資者的盈虧、交易手續(xù)費(fèi)、交易保證金等都要進(jìn)行結(jié)算。當(dāng)日結(jié)算后，投資者保證金余額低于規(guī)定水平時(shí)，將被通知要求及時(shí)追加保證金，否則將面臨被強(qiáng)行平倉(cāng)乃至爆倉(cāng)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。假如這樣，您不但“捂不住”，更談不上有一天能“解套”了。
    同時(shí)，股指期貨推出，融資融券股指期貨對(duì)于融資融券的發(fā)展也有推動(dòng)作用。特別對(duì)機(jī)構(gòu)投資者而言，如果沒有股指期貨，進(jìn)行大量的融券拋空業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)也是極其大的。另外，股指期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能可以實(shí)現(xiàn)對(duì)融資融券業(yè)務(wù)的有效引導(dǎo)，避免融資融券變成一種純粹的高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)行為。
    當(dāng)然，融資融券與股指期貨并非互為推出的先決條件，但是，融資融券的存在可以促進(jìn)股指期貨更好的發(fā)揮規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，融資融券股指期貨而股指期貨的存在也給開展融資融券業(yè)務(wù)的券商提供了一格很好的規(guī)避業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的工具，從這個(gè)角度看，融資融券和股指期貨也是兩個(gè)可以相互促進(jìn)和補(bǔ)充的投資品種，但它們之間的促進(jìn)和補(bǔ)充是錦上添花式的，有了融資融券，股指期貨可以更好的發(fā)揮作用和功能。
    股指期貨作為證券市場(chǎng)的減震器和穩(wěn)定器，主要表現(xiàn)在三個(gè)方面，首先，融資融券股指期貨在當(dāng)前市場(chǎng)非理性下跌的情況下，股指期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能使其遠(yuǎn)月合約在沒有機(jī)構(gòu)刻意打壓的情況下，對(duì)近月合約會(huì)有一定的升水，這種升水將較大的提升普通投資者對(duì)證券市場(chǎng)將來(lái)走牛的信心。第二，股指期貨為機(jī)構(gòu)投資者提供了有效的避險(xiǎn)工具，當(dāng)機(jī)構(gòu)投資者仍然認(rèn)為證券市場(chǎng)將繼續(xù)下跌時(shí)，其可通過在期貨市場(chǎng)上建立空頭倉(cāng)位來(lái)保證收益，從而減少證券市場(chǎng)的拋售量，降低對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的打壓程度，也減少了現(xiàn)貨市場(chǎng)的非理性下跌程度。第三，目前市場(chǎng)認(rèn)為大小非解禁是證券市場(chǎng)單邊下滑的主要原因，而如果股指期貨正式推出，則使得大小非的持有者不必非通過在股票市場(chǎng)上進(jìn)行變現(xiàn)來(lái)獲得相關(guān)收益，股指期貨的賣空功能同樣能達(dá)到同樣的效果，而且其對(duì)公司的控制權(quán)還不用降低。因此，我們認(rèn)為股指期貨的推出能夠極大地緩解當(dāng)前證券市場(chǎng)上的拋售行為和不理性的殺跌行為，從而緩解股指的下行速度，甚至企穩(wěn)止跌。
    自2006年以來(lái)，為了啟動(dòng)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)，有關(guān)方面就一直進(jìn)行認(rèn)真細(xì)致的準(zhǔn)備工作。中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》。滬深交易所、中登公司和中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)分別公布了相關(guān)實(shí)施細(xì)則和自律規(guī)范文本，確定了我國(guó)融資融券交易制度的基本模式、交易結(jié)算規(guī)則和風(fēng)險(xiǎn)控制制度。擬申請(qǐng)?jiān)圏c(diǎn)的證券公司也進(jìn)行了相應(yīng)的業(yè)務(wù)準(zhǔn)備，制定了具體的試點(diǎn)實(shí)施方案。融資融券股指期貨與此同時(shí)，我國(guó)證券公司均已實(shí)施客戶資金第三方存管，完成了客戶證券賬戶和資金賬戶的清理規(guī)范工作，提高了客戶賬戶與資產(chǎn)的真實(shí)安全程度和證券業(yè)務(wù)流程的規(guī)范性，為融資融券業(yè)務(wù)奠定了良好的管理基礎(chǔ)。
    推出融資融券將更有利于增強(qiáng)證券市場(chǎng)的活躍程度，平滑市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，融資融券股指期貨改變證券市場(chǎng)“單邊市”的狀況，形成證券市場(chǎng)內(nèi)在的穩(wěn)定機(jī)制，促進(jìn)證券市場(chǎng)功能的進(jìn)一步發(fā)揮和市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。