股指期貨價(jià)格一定意義上可以認(rèn)為是對(duì)指數(shù)現(xiàn)貨在遠(yuǎn)期中的一個(gè)預(yù)期，是對(duì)指數(shù)現(xiàn)貨真實(shí)價(jià)值的解讀。價(jià)格往往圍繞著價(jià)值上下波動(dòng)，股指期貨也不例外，其走勢(shì)在大部分時(shí)間內(nèi)和現(xiàn)貨的價(jià)格保持一致，并且股指期貨會(huì)在一定的幅度范圍內(nèi)圍繞現(xiàn)貨波動(dòng)，隨交割日的臨近，這種幅度的范圍會(huì)越來(lái)越小，也正是這種波動(dòng)形成了各合約與現(xiàn)貨指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差。
    對(duì)于股指期貨仿真交易中的波動(dòng)性，我們這里采用的是日收益率標(biāo)準(zhǔn)差的指標(biāo)。股指期貨仿真交易日收益率標(biāo)準(zhǔn)差是指過(guò)去一段時(shí)期內(nèi)，每日收益率相對(duì)于平均日收益率的偏差幅度的大小。每日收益率波動(dòng)越大，它的標(biāo)準(zhǔn)差也越大。在仿真交易進(jìn)行一年之后，滬深300指數(shù)也從1400點(diǎn)上升到了5800點(diǎn)，股指期貨仿真交易在這么一個(gè)超級(jí)牛市的發(fā)展過(guò)程中，市場(chǎng)也多次發(fā)生劇烈振蕩。從數(shù)據(jù)上看，滬深300指數(shù)近一年來(lái)的日收益率標(biāo)準(zhǔn)差為0.0218，股指期貨仿真交易在整體市場(chǎng)波動(dòng)率上相對(duì)于國(guó)外成熟市場(chǎng)還是比較大的。而滬深300指數(shù)期貨合約仿真交易的波動(dòng)水平更遠(yuǎn)高于滬深300指數(shù)，各合約的日收益率標(biāo)準(zhǔn)差約在0.04附近。從圖五和表二可以看出，雖然隨著時(shí)間的推移，仿真交易合約的期現(xiàn)差價(jià)在不斷擴(kuò)大，但是各期貨合約的波動(dòng)持續(xù)處于一個(gè)很高水平。
    在交行—新湖杯“全國(guó)期貨投資模擬大賽”上，有效報(bào)名選手共5815人，其中活躍賬戶4577個(gè)，占78.7%，6個(gè)月內(nèi)盈利賬戶1485個(gè)，占32.4%，虧損賬戶3092個(gè)，占67.6%。2007年11月結(jié)束的長(zhǎng)江期貨股指期貨仿真大賽中更有80%的選手虧損。
　　有深圳期貨公司透露，股指期貨仿真交易賬戶不僅虧損接近七成，穿倉(cāng)客戶數(shù)還占比逾三成。特別是在2007年11月由中信證券與中信銀行聯(lián)合主辦的股指期貨仿真交易比賽，開(kāi)賽當(dāng)日即有近200人爆倉(cāng)。據(jù)記者了解，新浪財(cái)經(jīng)的仿真大賽中，亦有不少虧損的選手是處于爆倉(cāng)狀態(tài)。
股指期貨仿真交易在交行—新湖杯“全國(guó)期貨投資模擬大賽”上，有效報(bào)名選手共5815人，其中活躍賬戶4577個(gè)，占78.7%，6個(gè)月內(nèi)盈利賬戶1485個(gè)，占32.4%，虧損賬戶3092個(gè)，占67.6%。2007年11月結(jié)束的長(zhǎng)江期貨股指期貨仿真大賽中更有80%的選手虧損。
　　有深圳期貨公司透露，仿真交易賬戶不僅虧損接近七成，穿倉(cāng)客戶數(shù)還占比逾三成。特別是在2007年11月由中信證券與中信銀行聯(lián)合主辦的股指期貨仿真交易比賽，開(kāi)賽當(dāng)日即有近200人爆倉(cāng)。據(jù)記者了解，新浪財(cái)經(jīng)的仿真大賽中，亦有不少虧損的選手是處于爆倉(cāng)狀態(tài)。