一、龍頭集中上市，信創(chuàng)取得顯著成效

 

    2022 年6 月24 日，龍芯中科技術概念股股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市；6 月29 日，科創(chuàng)板受理武漢達夢數據庫股份有限公司上市申請；海光信息、麒麟信安IPO 已過會；至此，信創(chuàng)的各大核心領域（芯片、操作系統、數據庫、中間件）均已有公司上市或提交IPO 申請。

 

    自2020 年“信創(chuàng)元年”以來，信創(chuàng)的規(guī)模化應用已進入第三年，信創(chuàng)產業(yè)龍頭股逐步走向應用落地階段，行業(yè)龍頭業(yè)績也實現了持續(xù)高增長。

 

    二、疫情緩解疊加政策發(fā)力，22H2 信創(chuàng)推廣有望提速2022 年6 月23 日，國務院印發(fā)《關于加強數字政府建設的指導意見》，其中強調：加強自主創(chuàng)新，加快數字政府建設領域關鍵核心技術攻關，強化安全可靠技術和產品應用，切實提高自主可控水平。

 

    黨政信創(chuàng)：縣鄉(xiāng)級別電子公文交換系統、以及電子政務概念股系統的國產化預計2022 年將啟動招投標。同時，針對縣鄉(xiāng)和政務外網，以及全撥款的事業(yè)單位（主要是教育和醫(yī)療）的信創(chuàng)政策有望在下半年出臺。

 

    金融信創(chuàng)：年初相關政策密集出臺，奠定了金融信創(chuàng)概念股的發(fā)展趨勢。據計算機文藝復興產業(yè)調研數據顯示，金融信創(chuàng)三期單位增加了一百五十多家。

 

    電信信創(chuàng)：運營商是電信信創(chuàng)的主力軍。其中中國電信2021-2022 年服務器集采項目中國產芯片服務器占比26.7%；中國移動整體國產芯片服務器占比達到41.65%（含補采），其中海光、鯤鵬分別占比19.74%、21.90%。

 

    我們認為，疫情緩解疊加政策發(fā)力，下半年信創(chuàng)推廣有望提速。

 

    三、信創(chuàng)相關投資主線及受益標的

 

    梳理投資主線及受益標的如下。

 

    （1）服務器及芯片：重點推薦中科曙光，受益標的包括龍芯中科、海光信息、浪潮信息等。

 

    （2）基礎軟件：重點推薦東方通，受益標的包括普元信息、寶蘭德、麒麟軟件、麒麟信安、達夢數據、太極股份等。

 

    （3）行業(yè)應用：重點推薦用友網絡、金山辦公、宇信科技、長亮科技、福昕軟件，受益標的包括京北方、神州信息、天陽科技、高偉達、金蝶國際等。

 

    投資建議

 

    重申堅定看好云計算概念股SaaS、能源IT、金融科技、智能駕駛、人工智能等景氣賽道中具備卡位優(yōu)勢的龍頭公司，積極推薦以下七條投資主線：1、云計算SaaS：重點推薦企業(yè)級SaaS 龍頭用友網絡、辦公軟件龍頭金山辦公概念股（與中小盤聯合覆蓋）、超融合領軍深信服。2、新能源IT龍頭股：重點推薦能源SaaS 龍頭朗新科技（通信組聯合覆蓋）、配網調度先頭兵東方電子、國產能源BIM 軟件龍頭恒華科技。3、金融科技：重點推薦證券IT 恒生電子，此外宇信科技、長亮科技龍頭股、同花順均迎景氣上行。4、智能駕駛：重點推薦車載OS 龍頭中科創(chuàng)達、智能座艙龍頭德賽西威（汽車組聯合覆蓋）、此外高精度地圖領軍四維圖新為重點受益標的。5、人工智能：重點推薦智能語音龍頭科大訊飛。6、網絡安全：重點推薦新興安全雙龍頭奇安信+深信服，安恒信息作為細分新興安全龍頭也將深度受益，其他受益標的包括：啟明星辰、美亞柏科等。7、信創(chuàng)龍頭股：國產WPS 龍頭廠商金山辦公（與中小盤組聯合覆蓋），國產中間件龍頭東方通，國產PDF龍頭福昕軟件，國產服務器龍頭中科曙光。

 

    風險提示

 

    市場系統性風險、科技創(chuàng)新政策落地不及預期、中美博弈突發(fā)事件。

 

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