我們?yōu)槭裁葱枰��?擬電廠概念股（VPP）

 

    碳中和背景下，各國電力行業(yè)產(chǎn)生了新的業(yè)態(tài)和挑戰(zhàn)：1）電力供給向風光傾斜，儲能資源隨之增長：風電、太陽能龍頭股逐漸成為發(fā)展重點，發(fā)電功率波動性高的特點拉大了峰谷差，需要信息技術、增加儲能資源等手段進行調(diào)控；2）發(fā)電資源分散化程度提升：近年來由于分布式電源技術逐漸成熟，兼具環(huán)保與經(jīng)濟性，分布式發(fā)電資源數(shù)量顯著提升；3）可控負荷資源數(shù)量增加：新能源電動車、工商業(yè)節(jié)能系統(tǒng)的普及為各國電力系統(tǒng)帶來更多的可控負荷，加以利用可以平衡電力概念股供需。虛擬電廠能夠聚合分布式發(fā)電、儲能、可控負荷資源，利用通信技術和軟件算法優(yōu)化電力調(diào)度，參與需求側(cè)響應或電力交易從而最大化收益，較其他形式的電廠具有成本低、效率高的優(yōu)勢，投入成本約為火電廠的1/8，是全球智能電網(wǎng)發(fā)展的重要技術之一。

 

    　　全球虛擬電廠已發(fā)展出歐洲、美國兩種主要模式。海外虛擬電廠以歐洲、美國兩種模式為代表：1）歐洲——以發(fā)電資源聚合為主：歐洲是虛擬電廠發(fā)源地，目前虛擬電廠已進入商業(yè)化階段，代表企業(yè)為德國的NextKraftwerke，通過三種方式實現(xiàn)盈利：i）對發(fā)電側(cè)進行能源聚合參與統(tǒng)一調(diào)控，避免負電價帶來的損失；ii）參與電網(wǎng)側(cè)靈活性調(diào)控和電力交易并最大化收益；iii）參與需求響應并獲取收益。2）美國——以用電側(cè)資源聚合為主：美國太陽能資源較多，2021 年美國家用光伏裝機容量已達到22.5GW，可實現(xiàn)家庭電力的自發(fā)自用，需求側(cè)響應成為了美國應對電力供應緊張的主要措施，并逐漸演化為虛擬電廠計劃。其中代表企業(yè)為Tesla，其與Powerwall 使用者簽訂協(xié)議，參與需求側(cè)響應并獲取補貼收益。

 

    　　我國虛擬電廠市場龍頭股空間近八百億。我國虛擬電廠目前處于從零到一的起步階段，參與者通過參與電網(wǎng)公司邀約，獲取相應響應補貼。隨著電力交易市場化的推進，我國虛擬電廠將向以現(xiàn)貨交易為主要獲益方式的交易型虛擬電廠轉(zhuǎn)變。從各省電力現(xiàn)貨交易概念股試點情況和缺電情況來看，預計廣東、浙江、江蘇有望最先發(fā)展虛擬電廠；虛擬電廠項目也將從以聚合可控負荷為主，逐漸向聚合多種分布式發(fā)電、儲能資源的綜合型項目發(fā)展。以廣東電力現(xiàn)貨交易和需求側(cè)響應的情況為參考，我們測算，需求響應退補后，預計每年廣東省內(nèi)虛擬電廠的收益空間約為83 億元，對應預計全國虛擬電廠收益空間約為870 億元。我國涉及虛擬電廠業(yè)務的企業(yè)包括：1）虛擬電廠聚合商龍頭股，相關標的：恒實科技；2）虛擬電廠軟件平臺服務商，相關標的：國能日新、國電南瑞、國網(wǎng)信通、東方電子、遠光軟件、朗新科技。

 

    　　風險提示：我國虛擬電廠推進不及預期；電力現(xiàn)貨概念股交易進展不及預期。

 

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