報(bào)告摘要：

 

    事件：2022 年7 月 8 日，上海市經(jīng)信委公布上海市培育“元宇宙”新賽道行動方案(2022—2025 年)。方案提出，到2025 年，“元宇宙”相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到3500 億元，力爭打造10 家具有國際競爭力的頭部企業(yè)、100家“專精特新”企業(yè)，推出50+示范場景、100+標(biāo)桿性產(chǎn)品概念股和服務(wù)。

 

    點(diǎn)評：

 

    政策助力行業(yè)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)共識逐步形成。本輪上海行動包括“四個行動”，在產(chǎn)業(yè)高地建設(shè)、模式融合龍頭股賦能、數(shù)字業(yè)態(tài)升級、創(chuàng)新生態(tài)培育等方面助力行業(yè)發(fā)展。至2022 年6 月，全國已有包括上海在內(nèi)的7 省17 市地方政府相繼發(fā)布元宇宙建設(shè)規(guī)劃。我們認(rèn)為，國家及各地政府在政策層面對元宇宙有一定的支持和布局，產(chǎn)業(yè)共識業(yè)已形成，行業(yè)發(fā)展有望提速。

 

    支持力度強(qiáng)勁，推動產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。本輪規(guī)劃在落地方面提出“八項(xiàng)工程”作為主要抓手。在政策規(guī)劃方面，主要強(qiáng)調(diào)技術(shù)龍頭股突破、市場培育以及龍頭企業(yè)引育；從具體產(chǎn)業(yè)來看，重視數(shù)字IP、工業(yè)元宇宙、數(shù)字人、數(shù)字孿生場景等。在支持力度上，政策在組織領(lǐng)導(dǎo)、資金支持、人才引進(jìn)、品牌宣傳及開放合作等方面提出了措施。我們認(rèn)為，本輪政策較此前的政策支持更加具體，產(chǎn)業(yè)生態(tài)更加明確，且在政策、資金、人才等方面進(jìn)行全方面的支持，有望推動行業(yè)加速發(fā)展。

 

    元宇宙驅(qū)動應(yīng)用增長，關(guān)注四大產(chǎn)業(yè)方向。元宇宙作為一個內(nèi)涵廣泛的產(chǎn)業(yè)概念，我們認(rèn)為其核心仍然是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展的下一階段，其邏輯仍然秉承互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)生態(tài)的延展，因此我們建議關(guān)注未來在應(yīng)用端的四大產(chǎn)業(yè)方向。1）與游戲結(jié)合，將虛擬場景與現(xiàn)實(shí)打通；2）區(qū)塊鏈龍頭股帶來的創(chuàng)作者權(quán)益的保護(hù)和激勵作用推動創(chuàng)作者經(jīng)濟(jì)增長，其重要載體是數(shù)字藏品；3）虛擬數(shù)字人應(yīng)用范圍的拓展；4）數(shù)字孿生，將虛擬和現(xiàn)實(shí)融合，賦能實(shí)體產(chǎn)業(yè)。

 

    投資建議：頭部互聯(lián)網(wǎng)公司依托自身資源稟賦，有望在元宇宙加持下取得進(jìn)一步增長，建議關(guān)注【騰訊控股】、【網(wǎng)易-S】等。關(guān)注游戲龍頭【吉比特】、【三七互娛】、【完美世界】等；關(guān)注數(shù)字藏品行業(yè)發(fā)展，建議關(guān)注目前與文交所合作，具備潛在合規(guī)能力的相關(guān)標(biāo)的；虛擬數(shù)字龍頭股人關(guān)注【芒果超媒】、【星期六】等。

 

    風(fēng)險提示：政策監(jiān)管風(fēng)險；市場競爭加��；元宇宙發(fā)展不及預(yù)期

 

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