期權日報:上證50指數(shù)短期預期中性
類型：投資策略 機構：華寶證券有限責任公司 研究員：華寶證券研究所 日期：2019-09-18
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成交量和 PCR 指標。 50ETF 期權上一周權利金共成交 55.03億元。 9月 16日成交 2297399張 50ETF 期權合約, 其中認購期權成交 1312261張,認沽期權成交 985138張, PUT-CALL 比率( PCR 指標)為 75.07%,接近 80%的歷史均值, 上證 50指數(shù)短期預期中性。
期權杠桿。從左往右分別代表了從近月到遠月的認購和認沽合約的杠桿,柱狀圖是理論杠桿,認購合約的理論杠桿為正,認沽合約的理論杠桿為負,虛值合約的杠桿較大,近月合約杠桿較大。
日內(nèi) ATM 隱含波動率。 認購和認沽期權合約的日內(nèi) ATM 波動率寬幅震蕩,認購期權的 ATM 波動率目前在 17%-19%之間,認沽期權的在 17%-23%之間。
日內(nèi) Borrow Rate。 50ETF 期權合約隱含的借貸利率寬幅震蕩,目前在-2%左右,市場中可供融出的 50ETF 現(xiàn)貨數(shù)量相對寬松。
上證 50指數(shù)期貨基差。 上證 50指數(shù)期貨合約的日內(nèi)基差窄幅震蕩,主力合約當前升水 0.07%左右。
無風險套利機會。 根據(jù) WIND 提供的日內(nèi) TICK 級數(shù)據(jù),對期權平價套利以及箱體套利機會進行統(tǒng)計。 9月 16日當天出現(xiàn)了年化收益達 72.17%的正向箱體套利機會, 盤口瞬間可以容納 11個套利單元。
風險提示: 市場有風險,投資須謹慎。
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