美國市政債券最突出的特點就是稅收優(yōu)惠。在美國，市政債券絕大部分都享受聯(lián)邦政府或者地方政府的稅收優(yōu)惠政策，稅收減免聯(lián)邦政府對投資者投資于市政債券的利息所得給予稅收減免優(yōu)惠。而若投資于一般公司債券，投資者不僅需要繳納利息所得稅，而且還需要繳納資本利得稅。美國沒有單獨設置利息稅，利息收入和工資收入一樣納入所得稅征稅范疇，按照累進稅率進行征稅。而資本利得稅方面，對于個人來說，長期投資的資本利得（超過1年的投資）稅率較低，2003年長期投資的資本利得稅率被調(diào)降到15%（對于歸入最低和次低所得稅繳納人群的，資本利得稅為5%）；短期投資的資本利得稅率較高，與一般所得稅稅率相同。然而，到2011年所有被調(diào)降的資本利得稅率將恢復到2003年前的水平，即20%。可以說，稅收上的優(yōu)勢，是推動美國市政債券發(fā)展至關(guān)重要的因素。

根據(jù)美國《1986年稅收改革法案》的規(guī)定，市政債券的稅收待遇有3種情況：（1）用于公共目的的債券，利息收入免繳聯(lián)邦所得稅；（2）用于私人項目的債券需要繳納聯(lián)邦所得稅，但稅收減免可以免繳債券發(fā)行所在州的所得稅和地方政府所得稅；（3）既非政府目的，又非私人項目的債券，如住宅與學生貸款，也是免稅的，但發(fā)行數(shù)量受到限制，而且稅收減免利息收入被作為選擇性最低稅收的優(yōu)先項目，即在確定聯(lián)邦政府對個人收入進行征稅的稅基時，投資市政債券所獲得的利息可以享受最低稅率優(yōu)惠。目前絕大多數(shù)市政債券都屬于用于公共目的的免稅債券。

此外，市政債券發(fā)行者還享有所得稅減免的優(yōu)惠政策，根據(jù)美國聯(lián)邦政府的“建設美國債券計劃”，市政債券發(fā)行者如發(fā)行完全應稅債券為基礎設施項目籌措資金，稅收減免可獲得利息的35%作為補貼。根據(jù)投資者所享受稅收優(yōu)惠種類的不同，市政債券可以劃分為三類：第一類是享受免聯(lián)邦稅的市政債券。根據(jù)美國《聯(lián)邦法典》第26編第103條規(guī)定，稅收減免投資者購買美國市政債券所獲得的債券利息不計入聯(lián)邦納稅的總收入中。第二類是享受選擇性最低稅率優(yōu)惠的市政債券。也就是說，在確定聯(lián)邦政府對個人收入進行征稅的稅基時，稅收減免投資市政債券所獲得的利息可以享受最低稅率優(yōu)惠。第三類是享受州政府稅收優(yōu)惠的市政債券。投資某些市政債券所獲得的利息雖然不能享受美國聯(lián)邦稅收優(yōu)惠，但是可以享受州政府的免稅優(yōu)惠。