美國作為市政債券最發(fā)達的國家，有著其特有的模式：寬松的政府準(zhǔn)入機制和嚴(yán)格的市場監(jiān)管機制。雖然作為聯(lián)邦制國家，聯(lián)邦政府對州和地方政府事務(wù)很少過問干預(yù)，但是，美國市政債券在美國有一整套證券法律法規(guī)來約束市政債券的具體運行。這些美國市政債券監(jiān)管法律體系主要由《1933年證券法》、《1934年證券交易法》、《1935年公共事業(yè)控股公司法》、《1939年信托債券法》、《1940年投資公司法》和《1940年投資顧問法》這六個聯(lián)邦證券法案以及后來頒布的一些補充法規(guī)構(gòu)成。負責(zé)市政債券發(fā)行監(jiān)管的機構(gòu)有：美國聯(lián)邦證券交易委員會和市政債券規(guī)則制定委員會。美國聯(lián)邦證券交易委員會是美國的證券管理機構(gòu)。該委員會是根據(jù)《1934年證券交易法》產(chǎn)生的一個獨立的、非黨派的和準(zhǔn)司法性質(zhì)的管理機構(gòu)。其美國市政債券被授權(quán)負責(zé)對六個聯(lián)邦證券法案所制定的所有規(guī)定進行管理。該委員會有三項基本職能：立法、調(diào)查和審判、執(zhí)行。

市政債券規(guī)則制定委員會是一個從事規(guī)范市政債券市場上的券商、銀行、經(jīng)紀(jì)人和交易商行為的獨立自律性機構(gòu)。美國市政債券委員會由15個成員組成，包括5名證券公司代表、5名銀行代表和5名公眾代表。該委員會提出管理辦法后，廣泛征求業(yè)內(nèi)人士的意見，并參考業(yè)內(nèi)人士的意見對管理辦法進行修改。美國市政債券管理辦法的最終決定權(quán)不在市政債券規(guī)則制定委員會，而是由證券法委員會持有。制定出的管理辦法既不由證券法委員會也不由市政債券規(guī)則制定委員會具體實施，而美國市政債券是由全國證券交易商協(xié)會（National Association Of SecuritiesDealers，簡稱NASD）及銀行的管理機構(gòu)具體實施。這是由于經(jīng)紀(jì)商是NASD的成員，便于NASD對他們施加影響。對于券商和投資銀行，則可委托其上級監(jiān)管機構(gòu)對其施加影響。美國證券監(jiān)管制度主要有上市制度、發(fā)行者內(nèi)部狀況公開制度、禁止不正當(dāng)交易的規(guī)則和證券事故的處理方式。

發(fā)行者內(nèi)部狀況公開制度是關(guān)于發(fā)行信息披露的規(guī)定。美國市政債券發(fā)行者內(nèi)部狀況的公開包括初次發(fā)行的信息披露和進行上市交易之前的信息披露，以及之后的定期報告。定期報告包括年度報告、季度報告和現(xiàn)行報告。