城投債作為目前中國特殊國情的產(chǎn)物，實(shí)質(zhì)上承擔(dān)了市政債券的大部分職責(zé)，充當(dāng)了貫徹財(cái)政政策方針的重要工具。它城投債可以與稅收、財(cái)政支出和政府預(yù)算等其他財(cái)政政策相配合，通過城投債發(fā)行或償還債務(wù)、選擇投資方向和規(guī)模、發(fā)行不同的債券等，共同影響財(cái)政政策的擴(kuò)張或緊縮效應(yīng)，調(diào)節(jié)社會(huì)總需求，城投債優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的健康、城投債穩(wěn)定和協(xié)調(diào)發(fā)展。一方面，地方政府可以根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，在地方債券的期限結(jié)構(gòu)、利率設(shè)計(jì)和發(fā)行規(guī)模等要素中進(jìn)行權(quán)衡和選擇，從而可以對(duì)地方經(jīng)濟(jì)進(jìn)行一定的反周期調(diào)控。尤其是在經(jīng)濟(jì)處于衰退的時(shí)期，為了避免經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步的惡化，地方政府通過地方融資平臺(tái)發(fā)行城投債，投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，從城投債而拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2008年突如其來的全球金融危機(jī)，給世界經(jīng)濟(jì)造成了巨大沖擊，城投債各國經(jīng)濟(jì)紛紛陷入經(jīng)濟(jì)衰退中。正是在此背景下，中國政府果斷出擊，實(shí)施積極財(cái)政政策，擴(kuò)大投資規(guī)模，提出了兩年“4萬億的投資計(jì)劃”。

中國人民銀行、中華人民共和國國家發(fā)展和改革委員會(huì)（以下簡稱“國家發(fā)改委”）、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡稱“證監(jiān)會(huì)”）、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡稱“銀監(jiān)會(huì)”）和中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡稱“保監(jiān)會(huì)”）紛紛出臺(tái)各項(xiàng)政策法規(guī)，積極推動(dòng)債券市場(chǎng)發(fā)展，尤其是城投債的發(fā)展。2009年城投債發(fā)行也創(chuàng)造了新的紀(jì)錄，達(dá)到2215億元。另一方面，城投債作為中國債券市場(chǎng)的組成部分，還可以改變儲(chǔ)蓄和投資結(jié)構(gòu)，優(yōu)化區(qū)域資源配置。對(duì)于儲(chǔ)蓄利率較高而投資不足的地方，城投債政府就通過城投公司這個(gè)融資平臺(tái)發(fā)行城投債，吸收民間資本，因勢(shì)利導(dǎo)，擴(kuò)大投資規(guī)模，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，并進(jìn)一步帶動(dòng)社會(huì)投資的增加，提高資金使用效率，促進(jìn)區(qū)域資源的高效配置。