1978年改革開放之前，國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)全部上繳中央政府，國(guó)有企業(yè)虧損全部由中央政府補(bǔ)貼，但1978年中央政府開始對(duì)國(guó)有企業(yè)實(shí)行基金制度，1979年試行利潤(rùn)留成制度，1981年又實(shí)行各種形式的盈虧包干辦法。與此同時(shí)，從1979年開始試點(diǎn)，1983年和1984年分兩步實(shí)行了利改稅。1987年又在利改稅的基礎(chǔ)上對(duì)大中型國(guó)有企業(yè)實(shí)行承包經(jīng)營(yíng)責(zé)任制。中央政府對(duì)國(guó)有企業(yè)的這一系列改革措施本意是為了給國(guó)有企業(yè)創(chuàng)造獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的條件，削弱政府對(duì)國(guó)有企業(yè)的行政干預(yù)，國(guó)有企業(yè)使國(guó)有企業(yè)成為真正的自主經(jīng)營(yíng)和自負(fù)盈虧的經(jīng)濟(jì)主體。但實(shí)際效果并非如此，中央政府向國(guó)有企業(yè)的放權(quán)卻導(dǎo)致了國(guó)有企業(yè)的地方化。到1994年年底，各級(jí)地方政府控制了國(guó)有企業(yè)總資產(chǎn)的65%。[插圖]國(guó)有企業(yè)由中央政府所有轉(zhuǎn)變?yōu)榈胤剿�有，雖然現(xiàn)行法律不承認(rèn)作為國(guó)有企業(yè)管理者的地方各級(jí)政府是所屬企業(yè)財(cái)產(chǎn)的所有者，但地方政府實(shí)際上控制了國(guó)有企業(yè)包括人事任免權(quán)、收益權(quán)和財(cái)產(chǎn)處置權(quán)等在內(nèi)的幾乎所有權(quán)利。

而實(shí)際上，由于中央政府下放地方的國(guó)有企業(yè)基本上都是處于微利和虧損，甚至瀕臨破產(chǎn)的劣質(zhì)資產(chǎn)，從而導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)的地方化給地方政府帶來了沉重的包袱。地方政府既要通過諸如財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠等財(cái)政支出政策對(duì)盈利企業(yè)予以扶持，又要承擔(dān)國(guó)有企業(yè)的債務(wù)和虧損、為破產(chǎn)國(guó)有企業(yè)職工提供最低生活保障和彌補(bǔ)養(yǎng)老醫(yī)療保險(xiǎn)資金缺口，實(shí)際上國(guó)有企業(yè)等于地方政府不僅要為國(guó)有企業(yè)買單還要替中央政府支付改革成本，導(dǎo)致地方政府債務(wù)的大量累積。