利用道瓊斯工業(yè)平均（Dow Jones Industrial Average，DJIA）作為研究工具，艾略特發(fā)現斷變化的股價結構性型態(tài)反映了自然和諧之美。

根據這一發(fā)現他提出了一套相關的市場分析理論，精煉出市場的十三種型態(tài)（Pattern）或謂波（Waves），在市場上這些型態(tài)重復出現，但是出現的時間間隔及幅度大小并不一定具有再現性。

爾后他又發(fā)現了這些呈結構性型態(tài)之圖形可以連接起來形成同樣型態(tài)的更大的圖形。

這樣提出了一系列權威性的演譯法則用來解釋市場的行為，并特別強調波動原理的預測價值，這就是久負盛名的艾略特波動理論。