波浪理論原本是主要運用在股市平均價，特別是道•瓊斯工業(yè)股票指數(shù)的分析上。它認(rèn)為股票市場遵循著一組特殊的且不斷重復(fù)的規(guī)律而發(fā)展，這組規(guī)律先是五浪上漲，隨后又是三浪下跌，一個完整的基本的周期由這八浪組合而成。其中，三浪下跌即是對上一組五浪上揚的調(diào)整，也是下——組五浪上揚的過渡，如圖1．1所示。

五浪上揚之中，每一浪均以數(shù)字標(biāo)識。其中，l浪、3浪和5浪稱為上升浪、推動浪或主浪；2浪和4浪在方向上與1浪、3浪及5浪相反，稱為調(diào)整浪。上述五浪完成之后，呈現(xiàn)一個三浪下調(diào)，分別用字母a、b、c來表示，a浪和c浪為調(diào)整浪；b浪與a浪及c浪趨勢相反，稱之為反彈浪。

(2)雙回撤現(xiàn)象。
雙回撤現(xiàn)象發(fā)生在牛市5浪延伸之后。開始時，市場以三浪結(jié)構(gòu)向下回撤至延伸部分的起點，隨后市場再度上沖，回試5浪延伸的頂部，這里面臨一個重要的抉擇，要么恢復(fù)上升趨勢，要么形成頂部，從而決定其在高級一波浪中的地位，見圖3．6。

雙回撤之中，投資者實際面臨的是短線投資還是中線投資的選擇。在日常操作中，一般采取的是短線在先，中線在后的操作原則。短線在先，即在雙回撤重試5浪頂部之時進行短線獲利了結(jié)。如果股價越過5浪頂部之后連續(xù)攀升，井在后續(xù)回調(diào)中企穩(wěn)于5浪頂部之上，可以再進行中線建倉。如果股價重試5浪頂部，遇阻快速回落則不再存在中線投資的可能。其中，第二回撤一般以三波形式重試5浪頂部，因此三波上揚中第一波上揚的頂點是雙回撤中的停損點，一旦重試5浪頂點遇阻回落擊穿第一波上揚的頂點，應(yīng)立即停損出局。

例9：在誠成文化(600681)周K線圈(見圖4．13)中，1998年4月～1999年2月歷時10個月的“平頂破底呼坦形中期調(diào)整為其后在1999年～2000年間的大幅飆升積蓄了充足的能量。

“平頂破底”平坦形調(diào)整浪經(jīng)常會構(gòu)成經(jīng)典圖表形態(tài)分析中的“雙頂”或“雙底”形態(tài)，產(chǎn)生空頭或多頭陷阱，是投資者常感困擾的走勢。股價已經(jīng)突破了水平頸線，貌似完成形態(tài)的走勢卻在“瞬間”180度轉(zhuǎn)身，向相反方向運行，令投資者措手不及。這種情況是由經(jīng)典圖表形態(tài)分析的局限造成的。但是，如果應(yīng)用波浪理論分析便可以獲得完滿的解釋和正確的預(yù)測。

4．2．3斜三角形調(diào)整浪
斜三角形調(diào)整浪具有兩種基本形態(tài)：收斂斜三角形調(diào)整浪及擴大斜三角形調(diào)整浪。
斜三角形調(diào)整浪是指A浪與C浪端點連線，B浪與D浪端點連線構(gòu)成收斂或擴散的兩條直線。由其收斂點或擴散點引劃的水平軸線不在其形態(tài)之內(nèi)，D浪端點相對于B浪端點的上移或下移與C浪端點相對于A浪端點的上移或下移同向，見圖4．32