投資組合管理理論及應(yīng)用(第二版)
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內(nèi)容簡介：
本書系統(tǒng)論述了投資組合管理領(lǐng)域的最新及深層問題，如CMT、API、馬考維茨模型和單、多指數(shù)模型等最前沿的理論成果；此外對金融期貨、期權(quán)衍生證券理論也進行了深入剖析，對證券管理中的風險控制等難點及CAPM的實踐運用進行了分析。在系統(tǒng)、簡潔地論述原理的基礎(chǔ)上注重實際應(yīng)用這一鮮明的特色使本書成為世界上有關(guān)該領(lǐng)域的一本頂級的理論與應(yīng)用的專著。本書適用于MBA及財務(wù)金融專業(yè)高年級本科生、研究生、廣大證券投資者及其他有關(guān)人士閱讀。
作者簡介：
小詹姆斯 L.法雷爾（James L.Farrell，Jr.）美國注冊財務(wù)分析師、法雷爾韋克全球投資管理有限公司董事長、紐約大學副教授，有25年的證券分析經(jīng)驗。擔任多家金融機構(gòu)的證券經(jīng)理以及金融定量研究所所長。撰寫并出版了投資組合管理領(lǐng)域的大量著作。
喬寅峰教授（博士生導師）1962年比業(yè)于南開大學數(shù)學系，后在母親任教至今。1983-1985年作為中加管理教育交流項目（CCEMP）中方首位參與者，赴加拿大YORK大學進修企業(yè)管理。1988年晉升為教授，1997年任博士生導師。1986-1994年曾任南開大學管理系副主任，創(chuàng)辦中法管理干部高級培訓中心�，F(xiàn)兼任天津市系統(tǒng)工程學會副事長等職。
目錄：
迎接管理創(chuàng)新時代的到來
譯者簡介
譯者序
前言
第一篇 引論 1
第1章 投資組合管理的系統(tǒng)方法 3
1.1 引言 3
1.2 投資經(jīng)理 3
1.3 變化的動力 4
1.4 理論和應(yīng)用 4
1.5 數(shù)據(jù)庫 5
1.6 分析工具 5
1.7 參與者 6
1.8 資產(chǎn)類型 7
1.9 風險－回報率相互替換 8
1.10 市場有效性 9
1.11 結(jié)論 10
參考文獻 10
.練習題 11
第二篇 投資組合的構(gòu)建和分析 13
第 2章 投資組合的構(gòu)建 15
2.1 引言 15
2.2 投資組合的構(gòu)建過程 15
2.3 馬考維茨模型 16
2.4 有效的概念 17
2.5 證券和投資組合的回報率 17
2.5.1 風險的度量 19
2.5.2 投資組合內(nèi)的風險 20
2.5.3 多樣化 21
2.5.4 證券的相關(guān)性與投資組合的
風險 22
2.5.5 增加證券以消減風險 23
2.5.6 系統(tǒng)風險和可消除的風險 24
2.6 權(quán)重的改變與投資組合的風險－回報率的關(guān)系 26
2.7 賣空 27
2.8 模型要求的輸入 29
2.9 資產(chǎn)配置 30
2.9.1 資產(chǎn)類型的風險－回報率特性 30
2.9.2 生成有效的前沿 31
2.9.3 回避風險 34
2.9.4 擴充資產(chǎn)類型 35
2.9.5 世界市場投資組合 37
2.10 結(jié)論 38
附錄2A 選擇有效的投資組合 38
參考文獻 40
練習題 41
第 3章 資本市場理論和投資組合應(yīng)用分析 43
3.1 引言 43
3.2 資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)與含義 43
3.2.1 借入與貸出 44
3.2.2 資本市場直線 46
3.3 證券市場直線/資本資產(chǎn)定價模型 47
3.3.1 風險和回報率的關(guān)系 48
3.3.2 證券的低估與高估 49
3.3.3 實證檢驗 50
3.4 修正的資本資產(chǎn)定價模型 52
3.4.1 稅負調(diào)整 52
3.4.2 市場組合的作用 54
3.5 單指數(shù)模型 55
3.5.1 衡量風險與回報率 57
3.5.2 單指數(shù)模型的應(yīng)用 58
3.5.3 分析投資組合的風險和回報率 59
3.5.4 投資組合實用分析 59
3.6 基本屬性 62
3.6.1 b的測量 64
3.6.2 基礎(chǔ)的b 65
3.6.3 預(yù)測b 66
3.7 結(jié)論 67
參考文獻 67
練習題 69
第 4章 套利定價理論和多指數(shù)模型 72
4.1 引言 72
4.2 套利定價理論 73
4.2.1 套利定價理論模型 73
4.2.2 套利過程 74
4.2.3 超市場因素 75
4.2.4 定價關(guān)系 76
4.2.5 證券估值 77
4.2.6 套利過程 77
4.2.7 均衡模型的比較 78
4.3 多指數(shù)投資組合分析 79
4.3.1 多指數(shù)模型 79
4.3.2 風險和回報率的度量 80
4.3.3 多指數(shù)模型的應(yīng)用 81
4.3.4 合成的屬性模型 83
4.4 應(yīng)用投資組合分析 84
4.5 投資組合的風險和回報率分析 86
4.5.1 有效前沿的生成 87
4.5.2 投資組合選擇模型的檢驗 88
4.6 結(jié)論 89
附錄4A 將資本資產(chǎn)定價模型和套利定價
理論聯(lián)系起來 90
附錄4B 相關(guān)的指數(shù)轉(zhuǎn)化為不相關(guān)的
指數(shù) 92
參考文獻 93
練習題 94
第三篇 證券估值和風險分析 97
第 5章 債券估值和風險分析 99
5.1 引言 99
5.2 估值理論 99
5.2.1 永續(xù)年金的估值 100
5.2.2 債券估值 100
5.2.3 債券定價定理 104
5.3 久期 104
5.4 凸性 108
5.4.1 凸性調(diào)整 108
5.4.2 凸性的決定因素 110
5.4.3 凸性分析的應(yīng)用 111
5.5 再投資率風險 112
5.5.1 再投資風險控制 113
5.5.2 免疫 114
