銀行資產(chǎn)組合理論：

證券化的復(fù)雜性使得精確計(jì)算銀行資產(chǎn)組合的損失變得困難，銀行資產(chǎn)預(yù)期損失的規(guī)模使得資本市場焦慮不安。那些持有大量美國住房抵押貸款的金融機(jī)構(gòu)遍布全球，因此危機(jī)蔓延到了多個(gè)國家。銀行同業(yè)拆借、商業(yè)票據(jù)以及其他的貨幣市場都凍結(jié)了；接著，銀行資產(chǎn)抵押貸款部門的問題又蔓延到了其他或多或少都會(huì)依賴于獲得信貸的其他行業(yè)中。

股票投資者尋求避險(xiǎn)，數(shù)十億的資金從對沖基金、股票和房地產(chǎn)中出逃。由此導(dǎo)致的股市下跌（曾一度達(dá)到54%的高點(diǎn)）使得像沃倫·巴菲特（下跌51%）和美盛集團(tuán)赫赫有名的比爾·米勒（Bill Miller）（下跌56%）這樣的頂級投資者都被套牢。正如偉大的華爾街的營銷團(tuán)隊(duì)過去在對待互聯(lián)網(wǎng)股票、新興市場以及生物科技公司時(shí)所做的一樣，他們持有住宅房地產(chǎn)并大力推銷。與早前的資產(chǎn)泡沫不同，“華爾街和華盛頓（也就是聯(lián)邦政府）行動(dòng)一致，營造出一種存在安全網(wǎng)的錯(cuò)覺。”阿達(dá)爾咨詢公司（Arda Advisors）的布賴恩·耶杰（Brian Yerger）在提到2008年的恐慌時(shí)說道。聯(lián)邦政府通過房利美、房地美以及某些立法，鼓勵(lì)了次級貸款的擴(kuò)張。監(jiān)管的不足又使得這些貸款如雨后春筍一般不斷增長，銀行資產(chǎn)以至于最后崩潰時(shí)也牽連了其他的部門。