金融機(jī)構(gòu)或者說(shuō)從事金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)畢竟在特定市場(chǎng)中數(shù)量有限，其金融機(jī)構(gòu)自身設(shè)立與對(duì)外投資都存在嚴(yán)格規(guī)范與監(jiān)管。并且，金融機(jī)構(gòu)就《基金法》所規(guī)定的相關(guān)股東資格條件來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)能夠成為基金管理公司主要股東的主體更是極少數(shù)。因此，將其限定為基金管理人的主要股東，必然會(huì)限制基金業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)即便將來(lái)我國(guó)的金融行業(yè)得到進(jìn)一步的發(fā)展與繁榮，但是，由于金融行業(yè)自身的特性仍將導(dǎo)致上述的問(wèn)題與困難無(wú)法被根除。并且，基金管理人主要股東的行業(yè)限制與其絕對(duì)或相對(duì)控股地位的存在，客觀上也決定了基金管理人的股權(quán)流動(dòng)性相對(duì)較低，金融機(jī)構(gòu)難以形成有效的基金管理人控制權(quán)市場(chǎng)，并且可能引發(fā)股份代持等違法行為與風(fēng)險(xiǎn)。而目前基金管理人所采取的有限責(zé)任公司與發(fā)起設(shè)立的股份有限公司形式，又決定了其他非金融機(jī)構(gòu)的投資者對(duì)于成為持股比例較小、股權(quán)流動(dòng)困難的基金管理人的中小股東缺乏必要的積極性。其股權(quán)金融機(jī)構(gòu)利益缺乏必要的保護(hù)，以至于“用腳投票”都無(wú)法簡(jiǎn)單地實(shí)現(xiàn)。

退言之，即便非金融股東的股權(quán)得以流轉(zhuǎn)，但由于其持股比例的客觀障礙也無(wú)法形成有效的控制權(quán)市場(chǎng)和潛在投資者的有效激勵(lì)。由此可見(jiàn)，金融機(jī)構(gòu)立法上對(duì)基金管理人主要股東行業(yè)限制的結(jié)果是市場(chǎng)上缺乏足夠多的基金管理人和足夠多的管理人股權(quán)商品，金融機(jī)構(gòu)從而無(wú)法形成充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，金融機(jī)構(gòu)也就無(wú)從享受市場(chǎng)調(diào)節(jié)與競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的低成本與高效率。與此同時(shí)，其必然不利于形成有效的基金外部制約機(jī)制，難以形成基金管理人法律規(guī)制所需的監(jiān)督平衡機(jī)制，金融機(jī)構(gòu)反而成為基金行業(yè)發(fā)展的阻礙。