世界經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)，通脹預(yù)期強(qiáng)烈，國際局勢動蕩，國際金價不斷走高。不少人都希望，通過黃金投資分散風(fēng)險，抵抗通脹。備受矚目的國內(nèi)首只黃金基金--諾安黃金今年初成立之后，近日黃金基金又添一只新軍--易方達(dá)黃金主題。黃金基金具有投資門檻低、費(fèi)率低等優(yōu)勢。那么，這兩只黃金主題基金誰更有優(yōu)勢？
最大差異：主動PK被動
兩只基金雖然都是黃金主題，但是最大的不同是投資理念。諾安黃金是一只被動型基金，金價漲它就漲，金價跌它就跌。而正在發(fā)行的易方達(dá)黃金主題則是一只主動型基金，它不完全被動跟蹤黃金價格走勢，而是根據(jù)對金價趨勢的分析判斷，調(diào)整投資黃金類資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的具體比例，力求在分享金價上漲收益的同時，控制金價下行風(fēng)險對基金業(yè)績的影響，追求穩(wěn)健的長期回報。
從理論上說，主動管理的基金有可能取得更好的業(yè)績。比如，易方達(dá)黃金主題基金倉位設(shè)計相對靈活，基金資產(chǎn)最低48％、最高95％投資于海外市場中的黃金基金（包括黃金ETF、黃金股票基金等），在投資上"能進(jìn)能退"。
不過，被動管理基金也并非沒有優(yōu)勢。股票市場的經(jīng)驗證明，跟蹤指數(shù)的基金在牛市往往比主動管理的基金業(yè)績更好。因為人為的操作，往往會錯過一些行情。
收益PK風(fēng)險
投資者都比較關(guān)心收益，當(dāng)然也非常關(guān)心風(fēng)險。這兩只基金在風(fēng)險與收益上各有什么特點？
諾安黃金的投資目標(biāo)是緊密跟蹤國際金價走勢，漲跌都比較明了。作為被動型基金，它突出的特點就是高收益、高風(fēng)險�；鸬钠跫s顯示，諾安黃金基金投資于有實物黃金支持的黃金交易所交易基金不低于基金資產(chǎn)的80％。
相比之下，易方達(dá)黃金主題基金的風(fēng)險要小一些。該基金的黃金資產(chǎn)倉位有比較大幅度調(diào)整，可以通過主動管理，在金價下跌的時候減少損失。契約顯示，易方達(dá)黃金主題基金投資于海外市場基金產(chǎn)品的資產(chǎn)合計不低于60％，其中不低于80％投資于黃金基金（因此投資于黃金基金的資產(chǎn)比例可低至48％）。黃金基金指黃金ETF（即跟蹤黃金價格或黃金價格指數(shù)的ETF）及黃金股票基金（包括跟蹤黃金股票指數(shù)的指數(shù)基金和ETF、80％以上基金資產(chǎn)投資于黃金采掘公司股票的主動基金）。
也就是說，假如遇到黃金熊市，易方達(dá)黃金主題具有更多的自主權(quán)，諾安黃金則被動下跌。從這點講，易方達(dá)黃金主題的風(fēng)險應(yīng)該更小一些。
PK結(jié)果：各有優(yōu)勢
易方達(dá)黃金主題和諾安黃金兩只基金雖然都投資黃金，但實際上各有優(yōu)勢。作個形象的比喻，它們都是水果，但是一個是梨子，一個是蘋果，本質(zhì)上并沒有優(yōu)劣之分，關(guān)鍵看你喜歡什么。
從歷史上看，黃金價格可能在較長的周期中不斷走高，也可能下行或持續(xù)震蕩。易方達(dá)黃金主題基金如果能按照他們設(shè)想的那樣，把握黃金價格的中長期趨勢，通過主動配置黃金基金、黃金采掘公司股票及其他資產(chǎn)，也可能取得更高的收益。但如果你投資諾安黃金基金，就能跟住黃金的漲跌，可以更省心。
