在宏觀經濟運行分析中，宏觀經濟分析包括哪些內容?從宏觀經濟運行對證券市場的影響和宏觀經濟變動與證券市場波動的關系層面來展開分析：1．宏觀經濟運行對證券市場的影響證券市場素有“經濟晴雨表”之稱，它是宏觀經濟的先行指標；另一方面，宏觀經濟的走向決定了證券市場的長期趨勢。宏觀經濟因素是影響證券市場長期走勢的唯一因素。宏觀經濟運行對證券市場的影響通常通過以下途徑實現：居民收入水平、投資者對股價的預期、資金成本、企業(yè)經濟效益。

在宏觀經濟中，GDP變動、經濟周期變動、通貨變動都能引起證券市場的波動。（1）GDP變動：國內生產總值（GDP）是一國經濟成就的根本反映，從長期看，在宏觀經濟上市公司的行業(yè)結構與該國產業(yè)結構基本一致的情況下，股票平均價格的變動與GDP的變化趨勢是相吻合的。（2）經濟周期變動：經濟周期是一個連續(xù)不斷的過程，表現為擴張和收縮的交替出現，證券市場綜合了人們對于經濟形勢的預期，這種預期較全面地反映了人們對經濟發(fā)展過程中表現出的有關信息的切身感受，因而宏觀經濟會表現出證券市場的波動必定領先于宏觀經濟波動的實際表現。