指數(shù)化近年來(lái)所取得的成功，在某種程度上都源于一種認(rèn)識(shí)：長(zhǎng)期投資以極低的成本購(gòu)買(mǎi)并持有廣泛分散化的投資組合，長(zhǎng)期投資是一種明智的長(zhǎng)期投資策略，也是一種高回報(bào)的策略。這類(lèi)投資組合主要由大市值、高投資級(jí)別的股票構(gòu)成，而這些股票主導(dǎo)著市場(chǎng)自身的資本權(quán)重。這些長(zhǎng)期投資成功還得益于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在過(guò)去5年的出色表現(xiàn)，其間它高出普通美國(guó)股票型共同基金的優(yōu)勢(shì)差額，是歷史以來(lái)最大的。正是指數(shù)基金的這些長(zhǎng)期投資價(jià)值，包括廣泛的分散化與組成市場(chǎng)的那些股票相當(dāng)?shù)臋?quán)重、最小的投資組合換手率和低成本，才使得那些明智的投資者接受了這種投資方式。想想沃倫·巴菲特，這位算得上是最聰明的投資者在伯克希爾哈撒韋公司1996年年報(bào)中所說(shuō)的話(huà)：大多數(shù)投資者，包括機(jī)構(gòu)和個(gè)人，都會(huì)發(fā)現(xiàn)擁有普通股票的最好方式就是購(gòu)買(mǎi)收費(fèi)最少的指數(shù)基金。那些追隨這一方式的投資者肯定能戰(zhàn)勝由多數(shù)投資專(zhuān)家所實(shí)現(xiàn)的最終業(yè)績(jī)（在扣除費(fèi)用和成本后）。

無(wú)論未來(lái)怎樣，由于看重指數(shù)基金的這些價(jià)值而選擇指數(shù)投資策略的長(zhǎng)期投資者，都不太可能失望。另一方面，對(duì)短期投資者而言，如果長(zhǎng)期投資僅僅因?yàn)槠谕麡?biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)能夠持續(xù)獲得近期的豐厚回報(bào)而選擇指數(shù)投資策略，那他們很有可能會(huì)后悔自己的選擇。歷史記錄清楚顯示：標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)曾在短暫的時(shí)期里大幅度地落后于普通共同基金。長(zhǎng)期投資表明了自1963年以來(lái)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)每年跑贏的共同基金比例。