一出傳統(tǒng)的左手舉杠鈴、右手收暗錢的好戲正在上演，以前扮演這一角色的曾是券商，曾是社保資金，如今輪到基金。
由證監(jiān)會基金管理部下發(fā)、名為《關(guān)于基金管理公司向特定對象提供投資咨詢服務(wù)有關(guān)問題的通知》（以下簡稱《通知》）正在各基金公司內(nèi)部傳閱。根據(jù)這份《通知》，各大基金公司將不需證監(jiān)會審批，可直接向合格境外機構(gòu)投資者、境內(nèi)保險公司及其他依法設(shè)立運作的機構(gòu)等特定對象提供投資咨詢服務(wù)。這意味著基金公司除可從事《基金法》所允許的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)外，還可開展投資咨詢服務(wù)。
剛寫了一篇基金公司被邊緣化的文章，為被逼得相對潔身自好的基金公司叫屈，希望有關(guān)部門不要因為基金不是親生兒子、就把基金逼得重做投機的奸商。但沒想到基金就如此快地以如此出人意料的方式得到補償，有關(guān)部門為基金開了一道投機之門，不枉最近基金對于股指的默契配合。
翻一翻案例，以往基金做投資咨詢的案例也并不鮮見，比如某基金公司向恒生投資提供有關(guān)A股的投資咨詢服務(wù)等，早已成為行業(yè)內(nèi)公開的秘密。但基金自知理虧，只能偷偷行動。一旦此通知落實，基金的私下行為受到合法性確認，此后大可光明正大地在咨詢、投行諸種業(yè)務(wù)中取自己的一瓢飲。難道一個有特色的資本市場，就是不顧世界資本市場的通行準則，有別人之所無，為他人所不敢為？投行、券商、基金之間的界限泯然不存，資本市場實現(xiàn)大同世界指日可待了。但如此大同必然導(dǎo)致市場大亂。
基金雖然相對干凈，可由于喝狼奶長大仍免不了投機的天性。以此次興業(yè)可轉(zhuǎn)債基金犧牲全體持有人利益、在招商銀行股票和轉(zhuǎn)債上為大客戶進行短線套利行為為例，可見利益輸送已經(jīng)到了何等肆無忌憚的程度。但基金方面卻誓言要追究公布者的法律責(zé)任，并且堅決不承認有利益輸送行為，當(dāng)興業(yè)基金發(fā)布澄清公告，被迫公布11筆共計4.52億元的巨額申購，對照招行復(fù)牌前后的對價高低，如果那不算利益輸送，那投資者就是博傻市場上的最后的傻瓜了。
咨詢業(yè)務(wù)與中小投資者的利益沖撞幾乎是必然的。當(dāng)年桑迪韋爾，就因為花旗帝國旗下的索羅門斯密斯美邦王牌分析師、華爾街通訊類股的傳奇人物---杰克·格魯伯曼對中小投資者不負責(zé)任地狂吹電信股，受到國會、證券委、檢察院與投資人毫不留情的萬炮齊轟，不僅向所有美國人鄭重道歉，更在花旗帝國內(nèi)部主動設(shè)立防火墻。
但我們的政策卻難逃為私下的利益輸送撐腰的嫌疑。現(xiàn)在，有證監(jiān)會基金管理部的一紙通知，興業(yè)基金大可以理直氣壯。如果大客戶是他們的咨詢對象，那么向咨詢對象進行利益輸送就變成道德行為，不輸送才不道德，咨詢對象當(dāng)然是大客戶，高額咨詢費以及其他衍生費用在頭頂懸著，必然成為基金得罪不起的衣食父母�；�"為信任奉獻回報"的宗旨不用說成為空談，《證券法》第八章第一百六十九條、一百七十一條第三款，《基金法》、證監(jiān)會發(fā)布《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》也就等同于廢紙。
下位法如此理直氣壯地頂撞上位法，不管出于何因，都是法治上的不祥之兆。盡管筆者為基金叫屈，他們失手于集合理財、專戶理財、企業(yè)年金等原本應(yīng)該擁有的市場項目，但如果獲得這樣的補償，卻溢出市場的邊界之外。如果基金得益于這樣投機性的補償，可想而知，基金的投機心態(tài)必將膨脹到不可收拾的地步。
市場各主體安守本分的原因就在于市場各個角色并非全能。就中國目前的市場來說，政府信用是維持市場信用最后的底線，如果政府為救急---券商之急、銀行之急、基金之急而帶頭破壞中國市場的游戲規(guī)則，那么，中國的市場規(guī)則的底線就不知在哪里了。喪失游戲規(guī)則的底線，股市再多利好也是空談。
