信托制度價(jià)值與基金管理人的核心地位、基金法制“絕對(duì)”權(quán)利[6]決定了基金管理人及其行為是法律規(guī)制的核心。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與法律的變革，基金法制信托制度已經(jīng)從早期有限的民事家庭領(lǐng)域進(jìn)入商事經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域并且得到了廣泛的運(yùn)用。基金法制原本社會(huì)中保有和轉(zhuǎn)移家族財(cái)產(chǎn)的需求早已逐漸減少，隨著現(xiàn)代工商業(yè)的高度發(fā)達(dá)，“投資獲利”已經(jīng)成為財(cái)產(chǎn)管理中最重要的內(nèi)涵與要求。證券投資基金以為基金份額持有人興利防弊為其制度內(nèi)在價(jià)值，而無(wú)論是興利，基金法制還是防弊，基金法制都是為了實(shí)現(xiàn)基金份額持有人的投資目的和相應(yīng)利益，是信托制度在現(xiàn)代財(cái)產(chǎn)管理“投資獲利”內(nèi)涵下的根本要求�？梢哉f(shuō)，基金份額持有人的利益是基金以及基金行為的出發(fā)點(diǎn)和最終歸宿。

基金份額持有人的利益無(wú)法實(shí)現(xiàn)或者不能充分滿足，都將意味著基金制度的消亡與被淘汰，或者說(shuō)，其制度就沒(méi)有真正的價(jià)值。所以，實(shí)現(xiàn)基金份額持有人的利益是證券投資基金制度的根本目標(biāo)和中心環(huán)節(jié)。而基金份額持有人投資基金是否能夠真正獲得收益，基金預(yù)期的投資目標(biāo)是否能夠?qū)崿F(xiàn)，完全依賴于基金管理人的能力與行為。在經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的現(xiàn)代社會(huì)中，由于專業(yè)技術(shù)與社會(huì)分工的緣由，專業(yè)的、有經(jīng)驗(yàn)的受托人依賴其專業(yè)知識(shí)技能和豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，可以彌補(bǔ)投資人自身專業(yè)技能與時(shí)間、基金法制精力的缺乏或者在具有多數(shù)投資人存在共同管理的困難時(shí)，確實(shí)可以最大限度地實(shí)現(xiàn)投資人減少風(fēng)險(xiǎn)和成本、增加投資收益的目標(biāo)與愿望�；�金制度正是建立在基金管理人的專業(yè)能力與正當(dāng)行為之上。

另外，“興利”意味著授權(quán)。利益驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)基本規(guī)律作用之下，人們?cè)絹?lái)越強(qiáng)烈地要求將資產(chǎn)交由專業(yè)的受托人進(jìn)行管理與經(jīng)營(yíng)，基金法制直至讓渡出對(duì)財(cái)產(chǎn)管理和投資的全部權(quán)利以謀求投資利益之最大化，而僅保留消極地獲得利益與分配剩余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利。而在信托制度的基本框架下，市場(chǎng)中財(cái)產(chǎn)投資對(duì)權(quán)利的客觀要求與利益驅(qū)動(dòng)規(guī)律對(duì)投資人的影響促使商業(yè)化信托中的受托人獲得了更為全面的選擇與進(jìn)行投資的自由裁量權(quán)。具體來(lái)看，在證券投資基金中，不僅“一般來(lái)說(shuō)，其限制主要是管理權(quán)和控制權(quán)屬于受托人，受益人無(wú)權(quán)干預(yù)”；[7]而且，基金份額持有人將基金財(cái)產(chǎn)的管理權(quán)“終局”地授予基金管理人，除法律規(guī)定或合同約定的例外情形外，不得變更受托人或自己執(zhí)行基金事務(wù)，基金法制而不同于公司股東可以通過(guò)定期選任董事來(lái)影響和控制公司的經(jīng)營(yíng)與管理。雖然委托人、受益人仍具有某些權(quán)利，甚至可以更換基金管理人，但這些權(quán)利從具體內(nèi)容上來(lái)看，并不能干涉基金受托人的經(jīng)營(yíng)管理，從基金法制程序上則必須通過(guò)多數(shù)持有人的集體意志并在一定條件和程序下方可實(shí)現(xiàn)，并非持有人個(gè)體可以任何實(shí)施。