金谷地投資研究報(bào)告：宏觀經(jīng)濟(jì)及貴金屬日?qǐng)?bào)：隔夜貴金屬市場(chǎng)在美元大幅反彈的壓力下，繼續(xù)走低；我們認(rèn)為結(jié)合近期大宗商品的走勢(shì)來(lái)看，驅(qū)動(dòng)貴金屬市場(chǎng)行情的主要?jiǎng)恿�將由流�?dòng)性因素向基本面因素轉(zhuǎn)變。美國(guó)近期公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較為強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ) QE2 的兩個(gè)目標(biāo)正在趨于向好。就近期公布的制造業(yè)和非制造業(yè)的分享數(shù)據(jù)、近期的國(guó)債收益率來(lái)看美國(guó)的通脹預(yù)期在逐步加劇，加大了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)提前收緊貨幣政策和削減 QE2 的預(yù)期 。 勞動(dòng)力市場(chǎng)方面也呈現(xiàn)積極回暖的跡象 ， 目前市場(chǎng)預(yù)計(jì) 12 月份失業(yè)率從 11 月份的 9.8% 小幅下降至 9.7% 。中國(guó)方面，鑒于未來(lái)通脹壓力，貨幣政策已經(jīng)逐步趨于穩(wěn)健；今年中國(guó)仍有若干次的加息可能性。我們認(rèn)為盡管各主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策有微調(diào)的預(yù)期 ， 但是市場(chǎng)整體的流動(dòng)性仍較為寬裕 ，同時(shí)貴金屬市場(chǎng)的基本面因素仍將繼續(xù)支撐市場(chǎng)走高。美國(guó)人力資源服務(wù)公司 Automatic Data Processing Inc. （簡(jiǎn)稱 ADP ）與咨詢機(jī)構(gòu) Macroeconomic Advisers 公布的全美就業(yè)報(bào)告顯示， 12 月份美國(guó)私營(yíng)部門就業(yè)人數(shù)增加 297,000 人。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)， ADP 將宣布 12 月份就業(yè)人數(shù)增加 100,000 人。美國(guó) 11 月份私營(yíng)部門就業(yè)人數(shù)經(jīng)修正后為增加 92,000 人 ，初步數(shù)據(jù)為增加 93,000 人。報(bào)告稱 ， 從新增就業(yè)數(shù)字來(lái)看 ， 12 月份美國(guó)私營(yíng)部門非農(nóng)就業(yè)大踏步增長(zhǎng) ，增長(zhǎng)步伐遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于降低失業(yè)率所需要的水平 。 ADP 調(diào)查報(bào)告僅涵蓋私營(yíng)部門的就業(yè)狀況，而美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局 (Bureau of Labor Statistics) 將于周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)還包括政府工作人員。此前接受道瓊斯通訊社 (Dow Jones Newswires) 調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì) ， 美國(guó) 12 月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將增加 140,000 人 。 12 月份失業(yè)率預(yù)計(jì)從 11 月份的 9.8% 小幅降至 9.7% 。最新的 ADP 報(bào)告顯示，雇員不少 于 500 人的大型企業(yè) 12 月份新增雇員 36,000 人，中型企業(yè)當(dāng)月新增雇員 144,00 0 人 ， 雇員規(guī)模小于 50 人的小企業(yè)新增雇員 117,000 人 。 服務(wù)業(yè)就業(yè)人數(shù)在 12 月份增加 270,000 人，工廠雇員僅增加 23,000 人。美國(guó)供應(yīng)管理學(xué)會(huì) (Institute for Supply Management) 周三公布， 2010 年 12 月份美國(guó)非制造業(yè)加速擴(kuò)張 ， 以強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)結(jié)束 2010 年 ， 不過(guò)非制造業(yè)就業(yè)增速有所放緩，且價(jià)格壓力加劇。供應(yīng)管理學(xué)會(huì)公布，去年 12 月份美國(guó)非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù) (PMI) 由 11 月份的 55.0 上升至 57.1 ， 10 月份為 54.3 。該數(shù)據(jù)高于 50 表明非制造業(yè)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張。此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期為 ， 當(dāng)月非制造業(yè) PMI 將上升至 55.7 。 該學(xué)會(huì)還表示 ，當(dāng)月商業(yè)活動(dòng) / 生產(chǎn)指數(shù)從前月的 57.0 上升至 63.5 。 該報(bào)告還顯示 ， 去年 12 月份 ISM 非制造業(yè)就業(yè)增速放緩 ， 當(dāng)月就業(yè)指數(shù)從 52.7 下滑至 50.5 。 新訂單指數(shù).......