什么叫基差交易？基差交易策略
目前，基差交易在長三角、珠三角等現(xiàn)貨市場較為成熟的地區(qū)，基差銷售幾乎成為豆粕、豆油等農(nóng)產(chǎn)品銷售的主要模式，基差交易50%的豆粕、基差交易40%的豆油等現(xiàn)貨貿(mào)易都采用基差定價(jià)。但是基差交易在聚烯烴行業(yè)傳統(tǒng)線下現(xiàn)貨銷售仍是主流銷售模式，下游工廠對于遠(yuǎn)期現(xiàn)貨的采購非常謹(jǐn)慎，多數(shù)偏好隨拿隨用的采購方式，采購數(shù)量有限。加之基差交易部分下游企業(yè)不熟悉期貨工具的使用，所以基差交易在整個(gè)聚烯烴貿(mào)易中占比較低。
在標(biāo)準(zhǔn)基差交易中，下游企業(yè)可以在點(diǎn)價(jià)期內(nèi)自由掌握點(diǎn)價(jià)節(jié)奏，靈活確定原料價(jià)格。但是，在聚烯烴貿(mào)易中，下游廠商數(shù)量分散，利用期貨進(jìn)行套保的經(jīng)驗(yàn)較少，他們基差交易很少在貿(mào)易環(huán)節(jié)進(jìn)行套期保值，貿(mào)易商和期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理子公司在貿(mào)易中承擔(dān)了套期保值的職能，所以基差點(diǎn)價(jià)模式作為一種標(biāo)準(zhǔn)基差交易的過渡階段，在聚烯烴行業(yè)應(yīng)用較為普遍。
近兩年，原油價(jià)格大跌以及新建的煤制烯烴裝置投產(chǎn)使得供給壓力增加，聚烯烴期現(xiàn)貨市場一路下行。對未來市場的悲觀預(yù)期使得期現(xiàn)價(jià)差結(jié)構(gòu)出現(xiàn)期貨遠(yuǎn)期貼水的情況�；罱灰紫掠紊a(chǎn)企業(yè)預(yù)期可以獲得更為便宜的原料，逐步通過遠(yuǎn)期貼水的期貨進(jìn)行點(diǎn)價(jià)來鎖定原料成本。所以，近兩年聚烯烴基差點(diǎn)價(jià)模式盛行。但是，2016年11月30日，基差交易OPEC達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議以后油價(jià)大幅上漲，受成本推動(dòng)的影響，聚烯烴期貨價(jià)格大幅上漲，由遠(yuǎn)月貼水轉(zhuǎn)變成了遠(yuǎn)月升水，下游工廠預(yù)期聚烯烴遠(yuǎn)月價(jià)格不會(huì)大幅下跌，所以不急于鎖定原材料成本，造成基差點(diǎn)價(jià)貿(mào)易量大幅下滑。
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- 基差就是商品的現(xiàn)貨價(jià)格減去期貨價(jià)格，從傳統(tǒng)上理解，基差主要反映現(xiàn)貨和期貨兩個(gè)市場之間的運(yùn)輸成本和持有成本，基差交易對于農(nóng)產(chǎn)品而言，基差還反映了不同作物年度的生產(chǎn)情況、市場中的供需結(jié)構(gòu)等。......
- 基差交易案例分析
- 最常見的多頭套保拿基差的情況是鐵礦石。比如一家鋼廠，現(xiàn)貨鐵礦石升水幅度特別大，期貨鐵礦石月月貼水，基差交易虛擬庫存更加便宜，那么它去儲(chǔ)備庫存的時(shí)候，可以不備實(shí)體庫存，直接在盤子上買虛擬庫存。......
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- 基差交易需要買賣雙方對價(jià)格和基差走勢具有全面深入的判斷和預(yù)測能力，而且基差交易及其所涉及基差交易模式的期貨交易具有杠桿性特征，交易者只須繳納少量保證金即可進(jìn)行數(shù)十倍金額的交易，一旦出現(xiàn)方向判斷失誤，可能帶來巨大虧損。......
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- 基差交易是什么意思？基差交易模式
- 基差交易的原理是基差存在波動(dòng)性，但基差波動(dòng)遠(yuǎn)小于現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)，基差交易存在很好的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避作用。基差交易標(biāo)準(zhǔn)的基差交易的實(shí)際操作是，手中有貨的一方賣出基差，鎖定所持有貨物的價(jià)格，從而鎖定利潤；基差交易未來需要買貨的一方買入基差，基差交易規(guī)避價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，鎖定成本......
