如何選擇基金公司
日期：2012-07-27 00:00:00 來源：互聯(lián)網(wǎng)
在挑選基金的四部曲——選公司、選團(tuán)隊、選產(chǎn)品、選時機(jī)中，對基金公司的選擇排在首位。從長遠(yuǎn)來說，好的基金公司是產(chǎn)生優(yōu)秀基金的最重要的平臺。有了好的公司、好的平臺，才能吸引和保留優(yōu)秀的投資團(tuán)隊，這也是穩(wěn)健提升基金業(yè)績的最基本因素。而具體到什么是好的基金公司則不能以簡單的歷史業(yè)績加以判別，還需要看清公司的治理結(jié)構(gòu)、組織設(shè)置、激勵機(jī)制等等，對基金公司具體可以采用以下三個標(biāo)準(zhǔn)：
一、基金公司業(yè)績的持續(xù)性表現(xiàn) 正如股價在相當(dāng)程度上反映了上市公司基本面，歷史業(yè)績也是基金基本面最直接的反映。從歷史業(yè)績來評價基金，可以追溯的年限越長，評價的相對可靠性就越高(通常有三個獨立年度以上的歷史業(yè)績是比較好的)，但國內(nèi)基金業(yè)歷史較短，一個解決辦法是可以以半年為區(qū)間對歷史業(yè)績進(jìn)行移動平均，這樣可以更好地看出基金業(yè)績表現(xiàn)的趨勢。
二、股權(quán)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定 從基金公司的角度來說，有幾個方面可以關(guān)注。首先當(dāng)然是股東的實力，其次是股權(quán)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。股權(quán)頻繁發(fā)生變動的基金公司，對公司和團(tuán)隊長期競爭力的形成十分不利；尤其是股東變更波及到管理層變動時，不可避免地會影響到基金運(yùn)作。在這方面，一些發(fā)展穩(wěn)健的內(nèi)資基金公司也比較能讓投資者放心。而合資基金公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)也相對比較穩(wěn)定。當(dāng)然，也有股權(quán)變動有利于公司發(fā)展的情況，需要具體分析。比如一些外資戰(zhàn)略伙伴對內(nèi)資基金的參股，對公司未來發(fā)展會帶來正面影響。
三、基金管理團(tuán)隊 基金管理團(tuán)隊相對而言較難評估，一是團(tuán)隊能力，二是團(tuán)隊穩(wěn)定性�？梢韵鄬唵蔚貋砜�，在基金經(jīng)理發(fā)生變更的情況下，如果變更前后基金的相對業(yè)績沒有受到明顯的影響，那么說明基金經(jīng)理背后的管理團(tuán)隊穩(wěn)定性較強(qiáng)。從這個角度出發(fā)，國內(nèi)基金公司中部分老牌基金公司的團(tuán)隊能力較強(qiáng)。此外，采用團(tuán)隊決策機(jī)制的基金公司團(tuán)隊穩(wěn)定性比較高，這在一些合資基金公司中體現(xiàn)得較為明顯。
當(dāng)然，不同的基金公司有不同的風(fēng)格和特色，比如有的公司債券基金操作很成功，有的公司則在股票選擇上能力突出，投資者最終還是應(yīng)該根據(jù)自己的需要來選擇適合自己的基金公司。
作者為華寶興業(yè)基金管理有限公司市場總監(jiān)
