上海黃金交易所風(fēng)險控制管理辦法

　　第一章　　總　　則

　　第二章　　漲跌幅度限制制度

　　第三章　　限倉與大戶報告制度

　　第四章 強(qiáng)行平倉制度

　　第五章 風(fēng)險警示制度

　　第六章　　附　　則

　　上 海 黃 金 交 易 所

　　風(fēng) 險 控 制 管 理 辦 法

　　第一章　總　則

　　第一條 為加強(qiáng)交易風(fēng)險管理，規(guī)范交易行為，維護(hù)市場參與者的合法權(quán)益，保證上海黃金交易所（以下簡稱交易所）交易正常進(jìn)行，根據(jù)《上海黃金交易所章程》、《上海黃金交易所現(xiàn)貨交易規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，制定本辦法。

　　第二條 交易所風(fēng)險管理實(shí)行漲跌幅度限制制度、限倉制度、大戶報告制度、強(qiáng)行平倉制度和風(fēng)險警示制度。

　　第三條 交易所、會員和客戶必須遵守本辦法。

　　第二章 價格漲跌幅度限制制度

　　第四條 為防止非正常因素對交易價格的干擾，交易所根據(jù)交易的實(shí)際情況確定不同上市品種價格的漲跌最大幅度，實(shí)行價格漲跌幅度限制制度[簡稱漲（跌）停板]，全額交易暫定為±10%。Au(T+5)和延期交收交易暫定為±5%。

　　第五條 當(dāng)交易以漲（跌）停板價格成交時，成交撮合實(shí)行平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先的原則。

　　第六條 漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價（簡稱單邊市）是指在某交易日收盤前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有漲（跌）停板價位的買入（賣出）申報，沒有漲（跌）停板價位的賣出（買入）申報，或者一有賣出（買入）申報就成交，但未打開漲（跌）停板價位的情況。

　　連續(xù)兩個交易日出現(xiàn)同一方向的漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價的情況，稱為同方向單邊市。

　　在出現(xiàn)單邊市之后的一個交易日出現(xiàn)反方向的漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價的情況稱為反方向單邊市。

　　第七條 對于Au(T+5)和延期交收交易，在某一交易日（該交易日記為D1交易日,以下幾個交易日分別記為D2、D3、 D4交易日）出現(xiàn)單邊市，則D1交易日清算時，交易首付款比例從10%提高到15%。D2交易日的漲（跌）停板由5%提高到8%。

　　第八條 若D2交易日未出現(xiàn)單邊市，則D3交易日漲（跌）停板、交易首付款恢復(fù)到正常水平。

　　若D2交易日出現(xiàn)同方向單邊市，則D2交易日收盤清算時，交易首付款比例由15%提高到20%，D3交易日的漲（跌）停板由8%提高到10%。

　　若D2交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開始，該日即被視為D1交易日。當(dāng)日收盤清算時，交易首付款比例為15%，D3交易日的漲（跌）停板為8%。

　　第九條 若D3交易日未出現(xiàn)單邊市，則D4交易日的漲（跌）停板、交易首付款恢復(fù)到正常水平。

　　若D3交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開始，該日即被視為D1交易日。當(dāng)日收盤清算時，交易首付款比例為15%，D4交易日的漲（跌）停板為8%。

　　若D3交易日出現(xiàn)同方向單邊市[即連續(xù)三天達(dá)到漲（跌）停板]，交易所將按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險控制措施。若風(fēng)險化解，則D4交易日的漲（跌）停板恢復(fù)到正常水平5%；若還未化解風(fēng)險，則D4交易日暫停交易一天。

　　第十條 交易所在D4交易日根據(jù)市場情況有權(quán)決定實(shí)施下列兩種措施中的任意一種：

　　措施一：D4交易日交易所決定并公告是否采取單邊或雙邊，同比例或不同比例，部分會員或全部會員提高交易首付款，暫停部分會員或全部會員開新倉、調(diào)整漲（跌）停板幅度，限制部分或全部會員提取資金、限期平倉、強(qiáng)行平倉、停市等措施中的一種或多種化解市場風(fēng)險。

　　措施二：在D4交易日，交易所按照D2交易日的結(jié)算價進(jìn)行協(xié)議平倉，折價清盤。

　　第十一條 根據(jù)上海黃金交易所現(xiàn)貨交易規(guī)則，必要時根據(jù)理事會的決定暫停該品種的交易。

　　第三章 限倉與大戶報告制度

　　第十二條 交易所實(shí)行限倉制度。限倉是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的按單邊計算的最大交易數(shù)額。交易所對會員及客戶進(jìn)行綜合評估，根據(jù)評定結(jié)果確定其最大交易限額。

　　第十三條 對會員自營限倉數(shù)額的規(guī)定：

　　 （一）交易所根據(jù)會員的類型、資信評定和經(jīng)營情況確定限倉數(shù)額。會員的自營限倉數(shù)額分別由基本額度、信用額度和業(yè)務(wù)額度三部分組成；

　　 （二）基本額度：是會員總的限倉額度中相對固定的部分，也是其限倉數(shù)額的最低水平，按照不同的會員類型由交易所分別確定基本額度，金融類會員：10噸，綜合類會員：4噸，自營類會員：2噸；

　　 （三）信用額度：交易所對會員進(jìn)行資信評定，確定其信用系數(shù)。初期，根據(jù)會員注冊資本情況確定系數(shù)。注冊資本小于5000萬元，信用系數(shù)為0；注冊資本大于等于5000萬元而小于1億元，信用系數(shù)為0.5；注冊資本大于等于1億元，信用系數(shù)為1。

　　會員的信用額度=會員的基本額度×信用系數(shù)。

　　 （四）業(yè)務(wù)額度：是會員限額中依據(jù)會員的業(yè)務(wù)經(jīng)營情況作變動的部分。交易所根據(jù)會員自營業(yè)務(wù)情況，規(guī)定會員的業(yè)務(wù)系數(shù)。按會員自營業(yè)務(wù)年交易量在交易所總量的權(quán)重排名，前10名，業(yè)務(wù)系數(shù)為1；第11到20名，業(yè)務(wù)系數(shù)為0.5；第21到30名，業(yè)務(wù)系數(shù)為0.2。

　　會員的業(yè)務(wù)額度=會員的基本額度×業(yè)務(wù)系數(shù)。

　　第十四條 對客戶限倉的規(guī)定：

　　 （一）對于金融類會員和綜合類會員，由于其可以進(jìn)行代理業(yè)務(wù)，因此對所有客戶持倉總額規(guī)定為代理業(yè)務(wù)額度；

　　 （二）代理業(yè)務(wù)額度根據(jù)會員的客戶數(shù)量確定，初期暫定為每一個客戶的交易額度為1噸，會員所有客戶的交易額度之和為該會員的代理業(yè)務(wù)額度。

　　會員類別　　　　金融類 綜合類 自營類

　　基本額度　　　　10噸　　4噸　　 2噸

　　信用額度　　　　按照注冊資本規(guī)定信用系數(shù)C，信用額度=C×基本額度

　　　　　　　　　　注冊資本<5000萬， C=0

　　　　　　　　　　5000萬≤注冊資本<1億，C=0.5

　　　　　　　　　　1億≤注冊資本，C=1.0

　　業(yè)務(wù)額度　　　　根據(jù)會員交易量權(quán)重的排名，確定業(yè)務(wù)額度系數(shù)V,業(yè)務(wù)額度=V×基本額度

　　　　　　　　　　排名在前10名，V=1

　　　　　　　　　　排名在11-20名，V=0.5

　　　　　　　　　　排名在21-30名，V=0.2

　　自營業(yè)務(wù)額度　　自營業(yè)務(wù)額度=基本額度×（1+C+V）

　　第十五條 會員的限倉額度由交易所每年審定一次。

　　會員須在當(dāng)年1月15日前向交易所提供上一年度期末注冊資本金額的證明文件和客戶賬戶的統(tǒng)計材料。交易所統(tǒng)計去年1月1日至12月31日會員交易量，核定限倉數(shù)額后于1月20日前通知會員并公布；該限倉數(shù)額適用于當(dāng)年1月21日至次年1月20日（含起、止日）的交易。