個股期權(quán)合約是指由交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定合約買方有權(quán)在將來某一時間以特定價格買入或者賣出約定標的證券的標準化合約。買方以支付一定數(shù)量的期權(quán)費（也稱權(quán)利金）為代價而擁有了這種權(quán)利，個股期權(quán)交易但不承擔必須買進或賣出的義務(wù)。個股期權(quán)交易賣方則在收取了一定數(shù)量的期權(quán)費后，個股期權(quán)交易在一定期限內(nèi)必須無條件服從買方的選擇并履行成交時的允諾。

    股票期權(quán)交易在美國歷史較長，在本世紀20年代的紐約就有小規(guī)模進行。個股期權(quán)交易但規(guī)范成熟的期權(quán)交易則在70年代。1973年4月26日芝加哥期權(quán)交易所建立，為開展股票期權(quán)交易創(chuàng)造了條件。個股期權(quán)交易該交易所開始只做看漲期權(quán)，1977年6月1日加做看跌期權(quán)。1978年倫敦證券交易所也開辦股票期權(quán)交易。

    四大基本交易策略:1.做多股票認購期權(quán)含義：投資者預(yù)計標的證券將要上漲，個股期權(quán)交易但是又不希望承擔下跌帶來的損失。個股期權(quán)交易或者投資者希望通過期權(quán)的杠桿效應(yīng)放大上漲所帶來的收益，進行方向性投資。2.做空股票認購期權(quán)投資者預(yù)計標的證券價格可能要略微下降，個股期權(quán)交易也可能在近期維持現(xiàn)在價格水平。3.做多股票認沽期權(quán)投資者預(yù)計標的證券價格下跌幅度可能會比較大。如果標的證券價格上漲，投資者也不愿意承擔過高的風(fēng)險。4.做空股票認沽期權(quán)投資者預(yù)計標的證券短期內(nèi)會小幅上漲或者維持現(xiàn)有水平。另外，投資者不希望降低現(xiàn)有投資組合的流動性，希望通過做空期權(quán)增厚收益。

    期權(quán)最吸引小散的一個地方就是杠桿效應(yīng)。所謂杠桿就是四兩撥千斤、以小博大的投資方式。個股期權(quán)交易杠桿越大，其獲利的能力就越大，個股期權(quán)交易同時面臨的風(fēng)險也就越高。但由于期權(quán)買入者所付出的僅為權(quán)利金，所以其損失有限。而只要股價往有利方向前進，其獲利的空間則比較廣闊。進一步說，期權(quán)能夠成為小散的一個套期保值工具，有效幫助小散規(guī)避現(xiàn)有資產(chǎn)的投資風(fēng)險。

    最近A股市場在2000點附近不斷反復(fù)，個股期權(quán)交易而新一輪的重大變革正在醞釀之中。個股期權(quán)交易據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者所獲消息顯示，8月6日，個股期權(quán)交易券商收到上交所下發(fā)的 《關(guān)于啟動個股期權(quán)全真模擬交易準備工作的通知》（以下簡稱《模擬交易通知》），通知稱：上交所將正式組織開展個股期權(quán)全真模擬交易，為該項業(yè)務(wù)正式推出做好市場準備。分析人士認為，這意味著A股市場又將出現(xiàn)新的做空工具。